أعلنت مجموعة علي بابا يوم الأحد أنها تخطط لجمع 80 مليار دولار هونج كونج (10.2 مليار دولار أمريكي) من خلال طرح أسهم جديدة في هونج كونج، مع توجيه العائدات لتمويل أعمال الذكاء الاصطناعي سريعة التوسع للشركة.

ذكرت رويترز أن أكبر شركة للتجارة الإلكترونية والسحابة في الصين قالت إن إجمالي قيمة الاكتتاب سيبلغ 80 مليار دولار هونج كونج، أي ما يعادل حوالي 10.2 مليار دولار أمريكي، مما يجعلها واحدة من أكبر زيادات الأسهم في تاريخ الشركة. كانت بلومبرج نيوز، التي وصفت الصفقة بأنها خطوة لجمع 10 مليارات دولار عن طريق بيع أسهم لتوسيع الذكاء الاصطناعي، من بين أولى المنافذ التي أبلغت عن الخطة، وأشارت العديد من المنافذ إلى أنها ستصنف على أنها أكبر عملية بيع للأسهم يتم إنجازها على الإطلاق في هونغ كونغ. لمزيد من السياق حول هذه القصة، راجع أحدث تطورات الذكاء الاصطناعي.

ويشير هذا الإعلان إلى أن شركة علي بابا مستعدة للاستفادة من أسواق الأسهم - وليس فقط ميزانيتها العمومية - لمواكبة السباق العالمي للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، حتى بعد عام أدت فيه النفقات الرأسمالية الضخمة إلى تقليص ربحيتها بالفعل.

ما أعلنته علي بابا

وفقًا لرويترز، قالت شركة علي بابا يوم الأحد إنها تقترح إصدار أسهم جديدة في هونج كونج باعتبارات طرح إجمالية تبلغ 80 مليار دولار هونج كونج (10.2 مليار دولار أمريكي). وقالت الشركة إن العائدات ستمول التطوير المتعلق بالذكاء الاصطناعي، بما في ذلك بناء الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية السحابية التي أصبحت محور استراتيجيتها في ظل مشهد تنافسي متغير في قطاع التكنولوجيا في الصين.

يسمح هيكل الاكتتاب - إصدار أسهم جديدة للمستثمرين المؤسسيين في هونج كونج - لشركة علي بابا بجمع رأس المال بسرعة دون تحمل ديون إضافية. كما أنه يعمق علاقات الشركة بسوق رأس المال في هونج كونج، حيث أكملت علي بابا إدراجًا ثانويًا في عام 2019 وتحولت إلى قائمة أولية في عام 2024، مما يجعلها مؤهلة لتداول Stock Connect مع مستثمري البر الرئيسي.

وعادة ما يتم تسعير عمليات الإيداع من هذا النوع بخصم متواضع من سعر السهم السائد لجذب المشترين المؤسسيين، كما أنها تخفف المساهمين الحاليين في مقابل رأس المال الجديد. بالنسبة لشركة بحجم علي بابا، تمثل الزيادة البالغة 10.2 مليار دولار واحدة من أكبر عمليات تمويل الأسهم من قبل شركة تكنولوجيا صينية منذ سنوات - واختبار شهية المستثمرين العالميين لقصة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي في الصين على وجه التحديد.

لماذا تقوم شركة علي بابا بجمع الأموال الآن

ويأتي بيع الأسهم في لحظة محورية للشركة. تنفق شركة علي بابا بقوة على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي والرقائق ومنصتها السحابية لتلبية الطلب المتزايد على قوة الحوسبة في الصين. لقد جاء هذا الإنفاق بتكلفة: كما ذكرت AI Buzz Wire سابقًا، انخفض صافي الربح الفصلي للشركة بنسبة 76 بالمائة مع ارتفاع النفقات الرأسمالية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، حتى مع نمو إيرادات قطاع الذكاء السحابي بنسبة 45 بالمائة على أساس سنوي.

وفي الوقت نفسه، بدأت استثمارات علي بابا في الذكاء الاصطناعي تؤتي ثمارها من حيث الرؤية والمشاركة الذهنية للمطورين. لقد تجاوزت عائلة Qwen من النماذج مفتوحة المصدر الخاصة بالشركة 3 مليارات عملية تنزيل، متجاوزة المنافسين لتصبح عائلة النماذج المفتوحة الأكثر اعتماداً على نطاق واسع على مستوى العالم، كما أعلنت Alibaba عن خطط لتحقيق الدخل من المستخدمين على نطاق واسع لإصدارات Qwen القادمة مفتوحة المصدر.

تمنح زيادة الأسهم قوة نيران جديدة لشركة Alibaba لمواصلة هذه الإستراتيجية ذات المسار المزدوج: بناء خدمات سحابية وذكاء اصطناعي خاصة مع الحفاظ على استمرار زخم النظام البيئي ذو الوزن المفتوح.

اتبع المال: جوع رأس المال للذكاء الاصطناعي

إن زيادة شركة علي بابا البالغة 10.2 مليار دولار هي أحدث تذكير بأن طفرة الذكاء الاصطناعي أصبحت، قبل كل شيء، حدثا في أسواق رأس المال. في الولايات المتحدة، قامت شركات التوسع الكبير برفع الميزانيات الرأسمالية بوتيرة كان يُعتقد في السابق أنها مستحيلة - فقد رفعت أمازون توجيهاتها للإنفاق الرأسمالي لعام 2026 إلى ما يقرب من 220 مليار دولار بفضل قوة الطلب على الذكاء الاصطناعي في AWS، في حين التزمت كل من Microsoft وAlphabet وMeta ببرامج مراكز بيانات بحجم تسعة أرقام غيغابايت تمتد عبر قارات متعددة.

ويواجه عمالقة التكنولوجيا الصينيون نفس الفيزياء: فتدريب النماذج الرائدة وخدمة الاستدلال على نطاق واسع يتطلب استثمارات هائلة في وحدات معالجة الرسومات، والذاكرة، والطاقة، والشبكات. وقد ارتفعت أسعار الذاكرة على وجه الخصوص حيث يمتص الطلب على مراكز البيانات العرض، وهو الاتجاه الذي دفع بالفعل أسعار خوادم الذكاء الاصطناعي إلى الارتفاع في جميع أنحاء الصناعة.

من خلال جمع الأسهم بدلا من الديون، تضع شركة علي بابا نفسها في موقع يسمح لها بتمويل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لعدة سنوات دون إرهاق ميزانيتها العمومية - وهو اعتبار مهم لأن سباق التسلح الرأسمالي للذكاء الاصطناعي لا يظهر أي علامة على التباطؤ.

ما يأتي بعد ذلك

ومن المتوقع أن يتم الانتهاء من الاكتتاب في الأيام المقبلة، مع مراقبة استجابة المستثمرين المؤسسيين عن كثب كمقياس للشهية للتعرض للتكنولوجيا الصينية وسط التوترات المستمرة بين واشنطن وبكين بشأن رقائق الذكاء الاصطناعي وضوابط التصدير.

بالنسبة لبورصة هونج كونج، تعتبر الصفقة علامة بارزة: حيث أن اختيار شركة محلية ضخمة للمدينة لأكبر عملية بيع للأسهم في تاريخها يوفر دفعة للسوق التي كافحت في السنوات الأخيرة لجذب عمليات إدراج كبيرة في الوقت الذي واجهت فيه الشركات الصينية تدقيقًا تنظيميًا متزايدًا في الداخل والخارج.

وسوف ينظر المستثمرون في مدى سرعة قيام علي بابا بنشر رأس المال الجديد، وما إذا كان الإنفاق يترجم إلى نمو سحابي يمكن أن يتجاوز في النهاية ضغط الهامش الذي يخلقه. سيقدم تقرير أرباح الشركة التالي القراءة الأولى حول ما إذا كان الرهان البالغ 10.2 مليار دولار يعمل على تسريع دولاب الموازنة - أو ببساطة يغذيها.

للحصول على تغطية مستمرة للشركات والصفقات التي تشكل اقتصاد الذكاء الاصطناعي، قم بوضع إشارة مرجعية على الصفحة الرئيسية لـ AI Buzz Wire للحصول على التحديثات اليومية.

---

ابق على اطلاع بأخبار الذكاء الاصطناعي

آخر أخبار وتحليلات وإنجازات الذكاء الاصطناعي — في مكان واحد.

اقرأ المزيد من أخبار الذكاء الاصطناعي →