أفادت مجموعة علي بابا أن صافي الدخل انخفض بنسبة 76% إلى 10.54 مليار يوان (1.55 مليار دولار) في الربع المالي الأول، حيث ضخت الشركة الأموال في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وتطوير النماذج.
تبلور النتائج، التي صدرت يوم الخميس للربع المالي المنتهي في 30 يونيو، المقايضة التي تحدد الآن أكبر [أعمال الذكاء الاصطناعي] في الصين (https://aibuzzwire.news): حيث تم التضحية بالربحية على المدى القريب بالكامل تقريبًا لصالح الحوسبة والنماذج والأعمال السحابية التي بدأت تؤتي ثمارها على نطاق واسع. ولم يأخذ المستثمرون هذه الخسارة باستخفاف، حيث انخفضت أسهم علي بابا بنسبة 7٪ تقريبًا في الجلسة التالية، مما أدى إلى محو حوالي 21 مليار دولار من القيمة السوقية.
الأرقام وراء ملكة جمال
ارتفعت إيرادات الربع بنسبة 9٪ على أساس سنوي إلى 268.95 مليار يوان (39.64 مليار دولار)، متجاوزة توقعات المحللين، وفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال. لكن كل مقاييس الربحية تقريباً تحركت بشكل حاد في الاتجاه الخاطئ. وانخفض صافي الدخل غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً، والذي يستبعد التعويضات القائمة على الأسهم ومكاسب وخسائر الاستثمار، بنسبة 38٪ إلى 20.72 مليار يوان (3.05 مليار دولار). وانخفضت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 30% إلى 27.33 مليار يوان (4.03 مليار دولار).
أوضح بند منفرد هو الإنفاق الرأسمالي: 67.68 مليار يوان (9.98 مليار دولار) لهذا الربع، بزيادة 75٪ عن العام السابق، مدفوعًا في المقام الأول بالاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وبلغ التدفق النقدي الحر تدفقًا خارجيًا قدره 44.67 مليار يوان (6.58 مليار دولار أمريكي)، مقارنة بتدفق خارجي قدره 18.82 مليار يوان في الربع نفسه من العام الماضي.
حفرة أموال مختبرات الذكاء الاصطناعي
مركز التكلفة واضح. سجل قطاع مختبرات وتطبيقات الذكاء الاصطناعي التابع لشركة علي بابا - والذي يضم تطوير نموذج الذكاء الاصطناعي، وتطبيق Qwen للمستهلك، ووكيل مؤسسة QwenWork - خسارة معدلة في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 13.86 مليار يوان (2.04 مليار دولار)، أي أكثر من أربعة أضعاف خسارتها البالغة 3.22 مليار يوان في العام السابق.
وأرجعت الشركة الخسارة المتزايدة إلى زيادة الاستثمار في قدرات الذكاء الاصطناعي وارتفاع تكاليف الاستدلال المرتبطة بتطبيق Qwen، الذي أصبح أحد مساعدي الذكاء الاصطناعي الأكثر استخدامًا في الصين. شهد الربع أيضًا قيام شركة علي بابا بإعادة تنظيم أعمالها التجارية الإلكترونية والحوسبة السحابية ونماذج الذكاء الاصطناعي في مجموعات تشغيل جديدة - وهو تغيير هيكلي يفصل بين رهانات الذكاء الاصطناعي المتطورة عن جوهر التجارة المربحة.
السحابة هي المردود
وفي مقابل تلك الخسائر، فإن الرهان الاستراتيجي يعمل بشكل واضح على جانب الإيرادات. نما قطاع خدمات السحابة والحوسبة للذكاء الاصطناعي في علي بابا بنسبة 45% ليصل إلى 48.44 مليار يوان (7.14 مليار دولار أمريكي)، كما زادت الأرباح المعدلة للقطاع قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITA) بأكثر من الضعف، حيث ارتفعت بنسبة 133% لتصل إلى 5.63 مليار يوان (830 مليون دولار أمريكي). وصلت إيرادات المنتجات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي إلى 12.38 مليار يوان (1.82 مليار دولار أمريكي)، لتمتد سلسلة النمو المكونة من ثلاثة أرقام على أساس سنوي إلى 12 ربعًا متتاليًا.
وقال إيدي وو، الرئيس التنفيذي، في بيان: "لقد حققنا ربعًا قويًا، مدفوعًا بتحسين التسويق التجاري لقدراتنا الكاملة في مجال الذكاء الاصطناعي".
قدمت أعمال التجارة الأساسية صورة أكثر تباينًا. وانخفضت إيرادات التجارة الإلكترونية في الصين بنسبة 8% إلى 110.90 مليار يوان، في حين ارتفعت إيرادات التجارة السريعة الصينية بنسبة 45% إلى 53.30 مليار يوان. نمت قاعدة عضوية الشركة 88VIP بأرقام مضاعفة إلى ما يقرب من 64 مليون عضو. ويوضح هذا الانقسام عمل علي بابا الأوسع نطاقا: دعم التسليم الفوري للدفاع ضد Meituan و JD.com من جهة، في حين تمويل سباق تسلح الذكاء الاصطناعي ضد ByteDance ومجال صاعد من الشركات الناشئة الصينية النموذجية من جهة أخرى.
مقامرة متعمدة
الربع يمتد نمطا. وفي الربع السابق، سجلت علي بابا صافي دخل معدل قدره 86 مليون يوان فقط وأول خسارة تشغيلية لها منذ عام 2021، حيث أثر الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والتسليم التجاري السريع على الأرباح. في ذلك الوقت، التزمت الشركة بالوصول إلى 100 مليار دولار من الإيرادات السنوية المجمعة من السحابة والذكاء الاصطناعي في غضون خمس سنوات، وفقًا لبلومبرج.
تسعى شركة علي بابا أيضًا إلى التحكم في المزيد من مصير أجهزتها: تتوقع الشركة أن يتم إنتاج شريحة T-Head من الجيل الثاني ودخول الإنتاج هذا العام، وفقًا لما ذكرته TechNode، مما يقلل الاعتماد على الموردين الخارجيين لبناء مركز بيانات الذكاء الاصطناعي الخاص بها. وهذا مهم لأن ضوابط التصدير الأمريكية أعادت بشكل متكرر تشكيل المسرعات المتقدمة التي يمكن للمختبرات الصينية شراؤها بشكل قانوني، مما يجعل السيليكون المحلي بمثابة تحوط استراتيجي بقدر ما يجعل من قرار التكلفة.
تظل عائلة Qwen النموذجية محورية في الإستراتيجية. لقد تجاوز عدد التنزيلات التراكمية ثلاثة مليارات، وأصبح بطل الأوزان المفتوحة المفضل للمطورين في جميع أنحاء العالم، مما يمنح مطوري Alibaba فكرة أن المنافسين ينفقون المليارات في محاولة الشراء. الرهان هو أن النماذج المفتوحة تولد الطلب، ويتدفق الطلب إلى الاستدلال المدفوع والمنصات السحابية لشركة علي بابا - وهي دولاب الموازنة الذي تنفق الشركة الآن أكثر من ملياري دولار ربع سنوي لمواصلة الدوران.
والسؤال المطروح للمستثمرين هو ما إذا كانت الحسابات المركبة للأعمال السحابية التي تحقق نموًا بنسبة 45٪ وتربح بسرعة يمكن أن تتفوق على قسم الذكاء الاصطناعي الاستهلاكي الذي يحرق أكثر من 2 مليار دولار في الربع. إجابة علي بابا، المتضمنة في أرقام يوم الخميس، هي أنها لا تنوي التباطؤ حتى يجيب هذا السؤال على نفسه.
ابق في صدارة الذكاء الاصطناعي
التوتر بين الإنفاق على الذكاء الاصطناعي وإيرادات الذكاء الاصطناعي هو القصة المميزة لموسم الأرباح هذا. AI Buzz Wire يتتبع كل نتيجة رئيسية من خلال تقارير تم التحقق من مصدرها - بدون شائعات أو ضجيج.
اقرأ المزيد عن أخبار أعمال الذكاء الاصطناعي ←
