تضاعفت إيرادات Anthropic إلى أكثر من 11.5 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2026، وفقًا لتقارير من بلومبرج ورويترز وسي إن بي سي – وهي زيادة حدثت قبل أسابيع فقط من توقع قيام الشركة بواحدة من أكبر الاكتتابات العامة الأولية للتكنولوجيا في التاريخ.

ويمثل الرقم الفصلي، الذي نشرته بلومبرج لأول مرة في وقت متأخر من يوم الجمعة وتم تفصيله من قبل رويترز وسي إن بي سي، قفزة من حوالي 4.73 مليار دولار في الربع الأول. ووصفت رويترز، نقلاً عن أشخاص مطلعين على الأمر، النتيجة بأنها زيادة بنحو 14 ضعفًا على أساس سنوي، مما يجعل Anthropic واحدة من أسرع الشركات نموًا في تاريخ البرمجيات. لمزيد من السياق حول هذه القصة، راجع أخبار الذكاء الاصطناعي.

التوقعات في قلب الاكتتاب العام

أضاف تقرير حصري لرويترز نُشر يوم السبت التفاصيل الأكثر أهمية: يعتمد تقييم الاكتتاب العام الأولي لشركة Anthropic على توقعات إيرادات تتراوح بين 190 مليار دولار إلى 200 مليار دولار لعام 2028. وسيكون المستثمرون الذين يطلب منهم شراء أسهم في القائمة بمثابة ضمان فعلي لشركة من المتوقع أن تضاعف أرباحها بأكثر من عشرة أضعاف مرة أخرى في غضون عامين.

ولوضع هذا المسار في منظوره الصحيح، شاركت شركة Anthropic في معدل تشغيل إيرادات سنوي يبلغ حوالي 45 مليار دولار حتى شهر مايو. قالت الشركة سابقًا إنها زادت إيراداتها بأكثر من 10 مرات في كل سنة من السنوات الثلاث التي سبقت أوائل عام 2026 - وتشير نتائج الربع الثاني إلى أن الوتيرة قد تسارعت، إن وجدت.

وفقًا لـ The Decoder، التي جمعت تقارير رويترز وول ستريت جورنال، تخطط Anthropic لطرح أسهمها للاكتتاب العام بتقييم يقارب 1 تريليون دولار في أواخر سبتمبر أو أوائل أكتوبر. إذا وصلت القائمة إلى هذه العلامة، فسيتم تصنيفها من بين أكبر الشركات التي تمت محاولتها لأول مرة في مجال التكنولوجيا على الإطلاق.

أسعار مميزة، إيرادات متميزة

يعتبر النمو ملفتًا للنظر نظرًا لاستراتيجية التسعير التي تنتهجها شركة Anthropic. تعد نماذج Claude دائمًا من بين أغلى واجهات برمجة التطبيقات الرائدة في السوق، مما دفع موقع TechRadar هذا الأسبوع إلى تسمية الشركة بـ "Apple of AI" - وهي شركة تحصل على أكبر قدر من الإيرادات في فئتها على الرغم من فرض أعلى الأسعار.

المقارنة تقطع في كلا الاتجاهين. تجتذب هوامش ربح شركة أبل المقلدين، وتواجه شركة Anthropic الآن منافسة شرسة على السعر من موفري النماذج ذات الوزن المفتوح ومن المنافسين بما في ذلك OpenAI، وGoogle، وxAI. لقد دفعت نماذج DeepSeek وMeta المفتوحة تكاليف الاستدلال إلى الانخفاض بشكل حاد عند نهاية السلع الأساسية في السوق، حتى مع استمرار عملاء Anthropic من المؤسسات والبرمجة في دفع علاوة مقابل Claude.

ليس الجميع مقتنعين بأن الأساسيات تبرر التقييم. قالت مجلة فورتشن يوم الجمعة إن شركة Anthropic تواجه "مشكلة بقيمة 2 تريليون دولار": فأعمالها الأساسية، على الرغم من نموها بشكل هائل، لا تزال بعيدة كل البعد عن تقييم الاكتتاب العام الأولي الذي يقال إن الشركة تستهدفه. وأشار المنشور إلى أنه حتى التوقعات الصعودية لعام 2028 تشير إلى أن المستثمرين يدفعون مبالغ هائلة على الإيرادات الحالية.

هناك أيضًا إشارات مبكرة تشير إلى أن استهلاك الشركات قد لا ينمو بخط مستقيم إلى الأبد. قام معالج المدفوعات Ramp مؤخرًا بقياس استقرار طفيف في الطلب على الرموز الأنثروبولوجية بين عملائه التجاريين - وهي نقطة بيانات مبدئية، ولكن من المرجح أن يستشهد بها المتشككون في الاكتتاب العام.

اختبار إجهاد للنقاش حول فقاعة الذكاء الاصطناعي

جاء الكشف عن الإيرادات في لحظة محددة في النقاش حول الاستثمار في الذكاء الاصطناعي. في نفس اليوم، ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال أن Nvidia خفضت ضمانها المخطط لبناء مركز بيانات OpenAI من 250 مليار دولار إلى ما يقل قليلاً عن 120 مليار دولار بعد معارضة المستثمرين بسبب التعرض للمخاطر.

تسحب القصتان رواية الذكاء الاصطناعي في اتجاهين متعاكسين. يقوم أحد أهم الموردين في الصناعة بتقليص التزاماته المالية تحت ضغط من المساهمين، حتى مع قيام عميله الأكثر نجاحًا بمضاعفة الإيرادات بشكل أسرع من أي شركة برمجيات تقريبًا في التاريخ. على حد تعبير The Decoder، فإن أرقام الأنثروبيك "تدفع في الاتجاه المعاكس" لتحذيرات الفقاعات.

بالنسبة للمستثمرين في الاكتتابات العامة الأولية، التوتر هو السؤال برمته. وإذا ثبتت دقة توقعات أنثروبك لعام 2028 بقيمة 190 مليار دولار إلى 200 مليار دولار، فإن معدل النمو الحالي يبرر تكلفة تريليون دولار. إذا انخفض الطلب بالطريقة التي تشير بها بيانات Ramp المميزة، فقد تصبح عملية الإدراج هي اللحظة التي يعيد فيها السوق تسعير قطاع الذكاء الاصطناعي بأكمله.

ما يجب مشاهدته

هناك عدة معالم بارزة في الأسابيع المقبلة ستشكل النتيجة:

  • تقديم الاكتتاب العام. أفادت رويترز أن الإدراج مخطط له في أواخر سبتمبر أو أوائل أكتوبر، مما يعني أن S-1 قد يصبح عامًا في غضون أسابيع.
  • إيرادات الربع الثالث. بعد ربع تضاعفت فيه الإيرادات بشكل متتابع، حتى النمو التسلسلي الثابت يمكن قراءته كعلامة تحذير من قبل بعض المحللين.
  • تحركات المنافسين. ذكرت صحيفة فايننشال تايمز يوم السبت أن شركة OpenAI تستعد لحملة الاكتتاب العام الأولي الخاصة بها وسط الاضطرابات الداخلية، مما يؤدي إلى سباق محتمل في الأسواق العامة بين الشركتين الناشئتين الأكثر قيمة في مجال الذكاء الاصطناعي.
  • بيانات الطلب على العملات الرمزية. ستتم مراقبة متتبعي الإنفاق التابعين لجهات خارجية مثل Ramp عن كثب للتأكد من أو تناقض الاتجاه الثابت.

ما لا خلاف عليه هو حجم ما بنته الأنثروبيك في ثلاث سنوات. تدر الشركة التي تأسست عام 2021 الآن أكثر من 11.5 مليار دولار في ربع واحد، مع إدراج عام يمكن أن يقدرها إلى جانب أكبر الشركات في العالم. وسواء كان ذلك علامة على صناعة جديدة متينة - أو ذروة صناعة جديدة - فسيتم تحديده في الربعين المقبلين.

المصادر: رويترز، بلومبرج، CNBC، Fortune، TechRadar، The Decoder.

---

ابق على اطلاع بأخبار الذكاء الاصطناعي

آخر أخبار وتحليلات وإنجازات الذكاء الاصطناعي — في مكان واحد.

اقرأ المزيد من أخبار الذكاء الاصطناعي →