أفادت بلومبرج نيوز أن Crusoe، مطور مركز بيانات الذكاء الاصطناعي الذي يضم Meta وMicrosoft وOpenAI من بين عملائه، جمع جولة تمويل بقيمة 3 مليارات دولار بتقييم 30 مليار دولار. وتأتي الجولة، التي تقودها شركة Atreides Management وValor Equity Partners بمشاركة مبادلة كابيتال، بعد عشرة أشهر فقط من الزيادة السابقة للشركة - وتضاعف تقييمها ثلاث مرات تقريبًا.

سرعة التسلق مذهلة حتى بمعايير بناء الذكاء الاصطناعي. في أكتوبر 2025، جمع كروزو 1.38 مليار دولار بتقييم قدره 10 مليارات دولار. وتقدر الجولة الجديدة الشركة بثلاثة أضعاف هذا الرقم. أفادت بلومبرج نيوز عن الزيادة، وسرعان ما تم تأكيد الأخبار من قبل رويترز وتك كرانش، مع التقاط منافذ السوق من StreetInsider إلى Ventureburn في غضون ساعات - وهو مقياس لمدى مراقبة الصناعة عن كثب لأعمال الذكاء الاصطناعي نفسها. بالنسبة للقراء الذين يتتبعون كيفية تدفق رأس المال إلى الطبقة المادية للذكاء الاصطناعي، فإن [تغطية صناعة الذكاء الاصطناعي] (https://aibuzzwire.news) على AI Buzz Wire تتابع كل صفقة كبرى عند إغلاقها.

عقد بقيمة 13 مليار دولار مع جين ستريت

إلى جانب جمع التبرعات، ذكرت بلومبرج أن كروزو وقع مؤخرًا عقدًا سحابيًا بقيمة 13 مليار دولار مدته خمس سنوات لتزويد شركة التجارة الكمية جين ستريت بوحدات معالجة الرسوميات والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

الصفقة ملحوظة لمن يشتري. جين ستريت ليست مختبرًا للذكاء الاصطناعي - إنها واحدة من أبرز شركات التجارة الكمية في العالم - واستعدادها لتخصيص خمس سنوات وثلاثة عشر مليار دولار للحوسبة الخارجية يسلط الضوء على مدى توسع الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي الآن إلى ما هو أبعد من الشركات التي تبني النماذج الأساسية.

إن هيكل العقد مهم بقدر حجمه. يؤدي الالتزام لمدة خمس سنوات إلى تحويل ما يعتبر عادةً عملية شراء متقلبة في السوق الفورية - وحدات معالجة الرسومات المستأجرة بالساعة - إلى شيء أقرب إلى علاقة المنفعة، مع قدرة المورد على التمويل مقدمًا مقابل الإيرادات المتعاقد عليها. بالنسبة لكروزو، فإن الاتفاقيات من هذا النوع هي التي تجعل زيادة الأسهم بقيمة 3 مليارات دولار بقيمة 30 مليار دولار قابلة للتمويل: إذ يضمن المستثمرون التدفقات النقدية المتعاقد عليها، وليس فقط الاختيارية مع استمرار طفرة الذكاء الاصطناعي. بالنسبة للسوق الأوسع، فهذه إشارة أخرى إلى أن الحوسبة أصبحت مدخلاً استراتيجيًا تقوم المؤسسات الكبيرة الآن بتأمينه لسنوات مقدمًا بدلاً من استئجاره حسب الحاجة.

من الغاز المشتعل إلى مراكز البيانات الحدودية

تم إطلاق Crusoe في عام 2018 كعملية تعدين للعملات المشفرة مدعومة بالغاز الطبيعي المحترق، ثم تم التركيز على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي مع انحناء منحنى الطلب الحسابي عموديًا. تشتهر اليوم بتطوير مراكز بيانات واسعة النطاق للعملاء بما في ذلك Oracle وOpenAI، وتشمل قائمة عملائها Meta وMicrosoft وOpenAI، وفقًا لتغطية TechCrunch للزيادة.

هذا المسار - من تعدين العملات المشفرة المرتبطة بالطاقة إلى جانب العرض في سباق الذكاء الاصطناعي - جعل من كروزو أحد أوضح الأمثلة على الفئة الجديدة من شركات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي التي تمتلك الجزء الأصعب من المكدس: الأرض والطاقة وقدرة مراكز البيانات.

ثلاثية في عشرة أشهر، واكتتاب عام أولي في الأفق

رياضيات التقييم تحكي قصة اللحظة. إن عشرة أشهر من 10 مليار دولار إلى 30 مليار دولار هي وتيرة تذكرنا بأسرع عمليات التشغيل في دورة المشروع السابقة، ولكن قاعدة إيرادات كروزو ترتكز على عقود متعددة السنوات بدلا من التجارب.

قد تكون الأسواق العامة هي التالية. أفاد موقع Axios الشهر الماضي أن كروزو التقى مع المصرفيين الاستثماريين بما في ذلك بنك جولدمان ساكس ومورجان ستانلي لمناقشة الاكتتاب العام الأولي المحتمل على المدى القريب، وفقًا لموقع TechCrunch. الإدراج من شأنه أن يمنح المستثمرين العامين تعرضًا مباشرًا لإمدادات مركز بيانات الذكاء الاصطناعي - وهي طبقة من سلسلة القيمة التي تهيمن عليها حتى الآن الجولات الخاصة والميزانيات العمومية شديدة التوسع. كما أنه سيختبر ما إذا كانت السوق تقدر شركات بناء البنية التحتية المتعطشة لرأس المال بنفس الطريقة التي تقدر بها مطوري النماذج الذين يخدمونها.

قائمة المستثمرين تحمل إشارة خاصة بها. مبادلة كابيتال هي شركة إدارة الأصول التابعة لصندوق الثروة السيادية في أبو ظبي مبادلة، ومشاركتها هي استمرار لنمط تحرك رأس المال الخليجي بشكل حاسم في طبقة الطاقة والحوسبة في الذكاء الاصطناعي - وهو توافق منطقي جغرافي واستراتيجي للشركات التي يتمثل عملها الأساسي في تأمين الطاقة على نطاق واسع.

ما الذي يشير إليه إنشاء الذكاء الاصطناعي؟

هذه الزيادة هي أحدث دليل على أن الأموال المتدفقة على الذكاء الاصطناعي تتدفق بشكل متزايد لحساب العرض وليس فقط للمختبرات التي تبني النماذج. يتطلب تدريب الأنظمة الرائدة وخدمتها وجود مراكز بيانات متعطشة للطاقة على نطاق لم يتم تصميم الشبكة الحالية وسوق العقارات لتقديمه على الإطلاق، والشركات التي يمكنها تجميع المواقع والطاقة وقدرات البناء بسرعة تحصل على تقييمات على مستوى المشروع مع إيرادات تتناسب معها.

لا تزال هناك مخاطر: فمشاريع مراكز البيانات تحمل تكاليف رأسمالية هائلة، والقيود على الطاقة حقيقية، وأي تباطؤ في النفقات الرأسمالية للذكاء الاصطناعي من شأنه أن يؤثر بشدة على موردي البنية التحتية. ولكن من خلال عقد ملتزم به بقيمة 13 مليار دولار أمريكي، وقائمة عملاء تضم ثلاثًا من شركات التكنولوجيا الأكثر قيمة في العالم، وتقييم مُعلن عنه بقيمة 30 مليار دولار أمريكي، وضع كروزو نفسه كأحد اللاعبين الأساسيين في مجال البنية التحتية في هذه المرحلة من ازدهار الذكاء الاصطناعي.

البقاء في صدارة الذكاء الاصطناعي

يتم تتبع كل جولة تمويل، وصفقة مركز بيانات، وتحول في البنية التحتية فور حدوثها — اقرأ المزيد من أخبار الذكاء الاصطناعي →