أفادت صحيفة وول ستريت جورنال أن DeepSeek تغلق جولة تمويل جديدة من شأنها أن تقدر قيمة مختبر الذكاء الاصطناعي الصيني بنحو 74 مليار دولار، مما توج فترة أسابيع ارتفعت فيها إيرادات الشركة عشرة أضعاف وتوسعت طموحاتها من اضطراب الأوزان المفتوحة إلى إدراج محتمل في سوق الأسهم في وقت مبكر من عام 2027.
الجولة، التي تشير تقارير متعددة إلى اقتراب اكتمالها، من شأنها أن تجعل شركة DeepSeek واحدة من أكثر شركات الذكاء الاصطناعي الخاصة قيمة في العالم - والأكثر قيمة التي تخرج من الموجة الجديدة من المختبرات الحدودية في الصين. لمزيد من السياق حول هذه القصة، راجع تغطية صناعة الذكاء الاصطناعي.
سجل أداء بقيمة 74 مليار دولار
ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال يوم الخميس أن شركة DeepSeek تستعد للوصول إلى تقييم بقيمة 74 مليار دولار في أحدث جهودها التمويلية. أفادت PYMNTS أن الشركة تتطلع إلى جمع حوالي 7 مليارات دولار، في حين أعلنت MLQ.ai عن هدف يبلغ حوالي 7.4 مليار دولار مع دعم مرتبط بـ High-Flyer، الصندوق الكمي الذي أسسه مبتكر DeepSeek.
تمثل هذه الأرقام انتعاشًا مذهلاً لجهود جمع الأموال التي بدا أنها توقفت في وقت سابق من هذا الصيف، عندما علقت DeepSeek جولة سابقة وسط تكهنات واسعة النطاق وإشارات داخلية بأن المؤسس Liang Wenfeng لم يكن في عجلة من أمره للحصول على أموال خارجية بسعر مخفض. منذ ذلك الحين، أصدرت الشركة نماذج جديدة، وأشعلت حرب أسعار على الاستدلال، وبدأت - بشكل حاسم - في إظهار الإيرادات لتبرير اهتمام المستثمرين المتجدد.
زيادة الإيرادات بمقدار 10 أضعاف، وزيادة الهوامش، والخسائر أيضًا
تعتبر الأرقام المالية المتسربة من الجولة غير عادية بالنسبة لمختبر خاص للذكاء الاصطناعي، وهي ترسم صورة لتوسع الأعمال بشكل أسرع مما توقعه أي شخص تقريبًا.
أفادت المعلومات أن إيرادات DeepSeek وصلت إلى ما يقرب من 70 مليون دولار اعتبارًا من يوليو - وهي قفزة بمقدار عشرة أضعاف مقارنة بعام 2025. وذكرت صحيفة The Standard في هونغ كونغ أن الشركة حصلت على 475 مليون يوان في الأشهر السبعة الأولى من العام، بما يتوافق مع رقم 70 مليون دولار. تقرير استشهد به منفذ التكنولوجيا الكوري Digital Today وضع الهامش الإجمالي لواجهة برمجة التطبيقات الخاصة بـ DeepSeek بنسبة 82.9 بالمائة، وهو مستوى لا يمكن لمعظم الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي إلا أن تحلم به، وأبلغ موقع Finance.biggo عن أرقام هامش مماثلة تقترب من 83 بالمائة.
لقد جاء النمو بتكلفة. أفاد منفذ التمويل biggo أن DeepSeek لا يزال يسجل خسارة تتجاوز 700 مليون يوان، وهو دليل على أن إصدارات الشركة النموذجية القوية، وبناء الحوسبة والتسعير المنخفض لا تزال تتجاوز حتى إيراداتها المتزايدة. ولم تستجب شركة DeepSeek لطلبات التعليق على الأرقام، التي لم يتم تدقيقها علنًا.
عيون على قائمة 2027
قد تكون التفاصيل الأكثر أهمية هي خطة الخروج. ذكرت صحيفة South China Morning Post، نقلاً عن مصادر، أن DeepSeek تستهدف الإدراج في سوق الأسهم في عام 2027 مع اقتراب تمويل ما قبل الاكتتاب العام من الاكتمال.
ذكرت CNBC أن رأس المال الجديد يأتي في الوقت الذي تبحر فيه إمبراطورية التجارة الكمية التابعة لشركة Liang Wenfeng في سوق الاكتتابات العامة المتقلبة في الصين، حيث شدد المنظمون التدقيق في عمليات الإدراج حتى مع إشارة بكين إلى دعم أبطال التكنولوجيا المحليين. ستؤدي عملية الإدراج في عام 2027 إلى ظهور DeepSeek لأول مرة بعد ما يُتوقع أن تكون فترة مزدحمة من عمليات تعويم الذكاء الاصطناعي - وبحسب ما ورد كانت شركة Anthropic تضع الأساس للاكتتاب العام الأولي الخاص بها، وقد وصل تقييم OpenAI في الأسواق الخاصة إلى مستويات غير عادية.
وحتى عند 74 مليار دولار، فإن DeepSeek سوف يتخلف عن التقييمات الشاهقة في السوق الخاصة لمنافسيه الأمريكيين، والتي قدرتها التقارير الصحفية بمئات المليارات أو أكثر. لكن المسار مهم أكثر من المستوى: لم يتمكن أي مختبر صيني للذكاء الاصطناعي من سد الفجوة بهذه السرعة.
البصمة المتوسعة للطائرات العالية
تسلط الجولة الضوء أيضًا على البنية غير العادية خلف DeepSeek. تم احتضان المختبر من قبل High-Flyer، صندوق التحوط الكمي التابع لشركة Liang، والذي قام بتمويل عمليات شراء GPU المبكرة قبل سنوات من أن يصبح DeepSeek اسمًا مألوفًا.
ذكرت صحيفة كوارتز هذا الأسبوع أن شركة High-Flyer استحوذت على حصص ما قبل الاكتتاب العام في طفرة الرقائق والروبوتات في الصين، مما يضع إمبراطورية Liang في موقع يتيح لها الاستفادة من الموجة الصناعية الأوسع التي يقودها الذكاء الاصطناعي - وليس فقط من نماذج DeepSeek الخاصة. أفاد MLQ.ai أن High-Flyer تدعم الاكتتابات العامة الأولية في الصين كجزء من نفس الإستراتيجية.
هذه الهوية المزدوجة - مختبر الذكاء الاصطناعي المتطور وشركة محفظة الصناديق الكمية - جعلت DeepSeek دائمًا حالة شاذة. كما أنه يفسر أيضًا النهج الصبور الذي ينتهجه المختبر في التسويق: يستجيب DeepSeek لمؤسس لديه رأسماله الخاص، وليس لنقابة مشاريع تتوقع عائدًا سريعًا.
لماذا يهم
وبالنسبة لصناعة الذكاء الاصطناعي، تمثل الجولة الإشارة الأكثر وضوحا حتى الآن إلى أن المختبرات الحدودية في الصين تجتذب رأس مال مؤسسيا كبيرا على الرغم من ضوابط التصدير التي تقيد قدرتها على الوصول إلى الرقائق الأكثر تقدما. لقد بنت شركة DeepSeek سمعتها على الكفاءة - حيث استخرجت أداءً متجاورًا للحدود من الأجهزة المقيدة - ويشير مسار إيراداتها إلى أن الاستراتيجية تدر دخلاً.
بالنسبة للمختبرات الأمريكية، فإن الرسالة غير مريحة. إن الافتراض بأن النماذج الصينية ذات الوزن المفتوح ستظل بديلاً رخيصاً للحدود يتم استبداله الآن بشيء أكثر تنافسية: شركة ممولة وتدر هامش الربح، ومن المحتمل أن تكون عامة مع معدل نمو في الإيرادات يبلغ عشرة أضعاف.
ولم تنته الجولة بعد، وأرقام التقييم في الأسواق الخاصة قابلة للتفاوض حتى تتم تصفية التحويلات البنكية. ولكن إذا صمد رقم صحيفة وول ستريت جورنال، فإن السؤال لعام 2027 لن يكون ما إذا كان بإمكان DeepSeek طرحه للاكتتاب العام. سيكون مدى ارتفاع السوق الذي يسمح له بالطيران.
تابع AI Buzz Wire لمواصلة تغطية السباق العالمي في تمويل الذكاء الاصطناعي والنماذج الرائدة.
---
ابق على اطلاع بأخبار الذكاء الاصطناعيآخر أخبار وتحليلات وإنجازات الذكاء الاصطناعي — في مكان واحد.
اقرأ المزيد من أخبار الذكاء الاصطناعي →
