ارتفعت أسهم شركة Unitree، إحدى أكبر شركات تصنيع الروبوتات البشرية في الصين، بنسبة تصل إلى 629٪ في أول ظهور لها في التداول العام يوم الأربعاء في شنغهاي، مما يمثل واحدة من أكثر ظهورات سوق الأسهم انفجارًا لهذا العام وأحدث إشارة إلى تفاؤل المستثمرين بشأن التقدم التكنولوجي في الصين.

وأغلق السهم، المدرج في سوق STAR في بورصة شنغهاي للأوراق المالية، مرتفعًا بنسبة 460٪ عند 845 يوانًا (125.31 دولارًا)، وفقًا لوكالة أسوشيتد برس. حولت الجلسة الشركة التي كانت تجمع الأموال بسعر متواضع للاكتتاب العام إلى واحدة من أكثر شركات الروبوتات قيمة في العالم بين عشية وضحاها تقريبًا. لمزيد من السياق حول هذه القصة، راجع أخبار الذكاء الاصطناعي.

أول ظهور قياسي في سوق STAR

وذكرت وكالة أسوشييتد برس أن شركة يونتري جمعت ما يقرب من 6.1 مليار يوان (904 مليون دولار) في طرحها العام الأولي، حيث بلغ سعر السهم 150.80 يوان (22.36 مليون دولار) للسهم الواحد. عند جرس الافتتاح، تكدس المشترون: ارتفع السهم لفترة وجيزة بنسبة 629٪، مما رفع قيمة الشركة إلى حوالي 66 مليار دولار قبل أن يستقر مرة أخرى، وفقًا لصحيفة South China Morning Post.

ووصفت رويترز الظهور الأول بأنه "علامة فارقة في قطاع الروبوتات البشرية في الصين"، والأرقام تدعم هذا الإطار. كانت بلومبرج قد ذكرت قبل الإدراج أن شركة Unitree من المقرر أن تظهر لأول مرة بعد جمع 904 مليون دولار، مما يجعلها أعلى طرح عام أولي للتكنولوجيا في البر الرئيسي الصيني منذ أشهر - وأول إدراج عام كبير لبطل الروبوتات البشرية الخالص في أي مكان في العالم.

من الشقلبة الخلفية إلى المليارات

وصفت CNBC الشركة بأنها "صانعة الروبوتات ذات الشقلبة الخلفية في الصين"، في إشارة إلى مقاطع الفيديو واسعة الانتشار لروبوتات Unitree التي تشبه البشر وهي تؤدي شقلبات خلفية وحركات الكونغ فو التي جعلت الشركة الناشئة ضجة كبيرة على مستوى العالم. تأسست شركة يونيتري في عام 2016 على يد رجل الأعمال وانغ شينج شينغ في مدينة هانغتشو، مركز التكنولوجيا بشرق الصين، وقامت ببناء أعمالها في بيع كل من الروبوتات البشرية والكلاب الآلية ذات الأربع أرجل.

تظهر البيانات المالية التي تم الكشف عنها حول الإدراج شركة تنمو بسرعة ولكنها لا تزال صغيرة مقارنة بقيمتها الجديدة في سوق الأسهم. أعلنت شركة Unitree عن إيرادات بلغت حوالي 1.7 مليار يوان (حوالي 250 مليون دولار) في عام 2025، معظمها من مبيعات الروبوتات البشرية والروبوتات ذات الأرجل الأربعة، وفقًا لوكالة أسوشييتد برس. وجاء أكثر من 40% من هذه الإيرادات من الخارج.

استحوذت الولايات المتحدة على ما يقرب من 13% من إيرادات شركة يونيتري في العام الماضي - ولكن كان ذلك قبل أن تتحرك لجنة الاتصالات الفيدرالية الأمريكية لحظر الروبوتات الصينية البشرية من السوق الأمريكية لأسباب تتعلق بالأمن القومي، وهو القرار الذي يغلق فعليًا أحد أسواق تصدير الشركة.

الذكاء الاصطناعي المتجسد والسباق بين الولايات المتحدة والصين

أصبحت الروبوتات المتقدمة، التي يشار إليها غالبًا بالذكاء الاصطناعي "المجسد"، ساحة معركة رئيسية في التنافس التكنولوجي بين الصين والولايات المتحدة. تتصدر الصين حاليًا الولايات المتحدة في القدرة الإنتاجية للروبوتات البشرية والقدرة على توسيع نطاق التصنيع، كما أشارت وكالة أسوشييتد برس - وهي ميزة تعرضها الآن قائمة يونيتري للعامة.

وكان توقيت الظهور الأول رمزياً بطريقة أخرى: فقد تزامن مع المؤتمر العالمي للروبوت في بكين، والذي شارك فيه أكثر من 300 عارض. لقد جعل القادة الصينيون الروبوتات أولوية تنموية، وقاموا بتوجيه دعم الدولة إلى هذا القطاع.

لم يشارك كل سهم من أسهم الروبوتات في الاحتفال. شهدت شركة UBTech، وهي شركة صينية كبرى أخرى لتصنيع الروبوتات البشرية مدرجة في هونغ كونغ، انخفاض أسهمها بأكثر من 10٪ يوم الأربعاء - وهو تذكير بأن المستثمرين بدأوا في التمييز بين الشركات بدلاً من مجرد مطاردة الموضوع.

تدفق رأس المال إلى الذكاء الاصطناعي المادي

يأتي ظهور Unitree لأول مرة وسط موجة تاريخية من الاستثمار في ما يسميه أصحاب رأس المال المغامر الآن "الذكاء الاصطناعي المادي". بلغ إجمالي تمويل المشاريع العالمية لشركات الذكاء الاصطناعي المادية – وهي فئة تشمل الروبوتات والمركبات ذاتية القيادة والفضاء والطائرات بدون طيار والأتمتة الصناعية وأجهزة الاستشعار – 47.4 مليار دولار عبر 521 صفقة في النصف الأول من عام 2026، وفقًا لـ Crunchbase News. ويمثل هذا ارتفاعًا بنسبة 80٪ تقريبًا عن 26.4 مليار دولار تم جمعها في النصف الأول من عام 2025، وأكثر من 41.9 مليار دولار تم استثمارها في القطاع خلال الأعوام 2022 و2023 و2024 مجتمعة.

وذكرت Crunchbase أن الصفقات الضخمة التي قادت هذا الازدهار تشمل سلسلة D من Waymo بقيمة 16 مليار دولار والتي تم جمعها في فبراير بتقييم 126 مليار دولار. تراقب وول ستريت هذه الفئة عن كثب: اعتبرت بنزينغا شركة يونيتري منافسًا لشركة تيسلا أوبتيموس، وجادلت فوربس بأن الشعبية الهائلة التي حققها الاكتتاب العام الأولي تجعل شركة أجيليتي روبوتيكس ومقرها الولايات المتحدة "تبدو رخيصة للغاية" بالمقارنة.

أسئلة التقييم لا تزال قائمة

ورغم كل هذه النشوة، يحث بعض المحللين على الحذر. تساءلت TradingView عما إذا كانت "طفرة الروبوتات في الصين مبالغ فيها بالفعل" بعد الارتفاع، مشيرة إلى أن اكتشاف الأسعار قد تعطل بشكل فعال خلال الجلسة الأولى. زعمت وكالة رويترز بريكنج فيوز، في مقال بعنوان "لم يعد أحد يعرف كيفية تسعير الاكتتابات العامة الأولية في الصين بعد الآن"، أن آليات سوق الاكتتابات العامة الأولية في البر الرئيسي تجعل من الصعب تبرير تقييمات الشركات الناشئة مثل يونتري على الأساسيات.

مع ما يقرب من 250 مليون دولار من الإيرادات السنوية مقابل ذروة قيمة سوقية تقترب من 66 مليار دولار، يتم تداول Unitree بمضاعفات تساوي سنوات من التنفيذ الخالي من العيوب في السوق - الروبوتات البشرية ذات الأغراض العامة - حيث لا يزال التبني التجاري الشامل في أيامه الأولى.

ومع ذلك، فإن نجاح الاكتتاب العام لا لبس فيه باعتباره بيانا لمشاعر السوق: يعتقد المستثمرون، في الصين وخارجها، أن عصر الذكاء الاصطناعي المتجسد قد بدأ، ويريدون التعرض له الآن. بالنسبة لصناعة الروبوتات، قد يتم تذكر جلسة الأربعاء في شنغهاي باعتبارها اللحظة التي أصبحت فيها الروبوتات البشرية فئة أصول سائدة.

---

ابق على اطلاع بأخبار الذكاء الاصطناعي

آخر أخبار وتحليلات وإنجازات الذكاء الاصطناعي — في مكان واحد.

اقرأ المزيد من أخبار الذكاء الاصطناعي →