Broadcom কাজ করছে 50 বিলিয়ন ডলারের বেশি অর্থায়নের ব্যবস্থা করার জন্য অর্থায়নের ব্যবস্থা করার জন্য যেটি কাস্টম AI চিপটি OpenAI-এর সাথে বিকাশ করছে, ওয়াল স্ট্রিট জার্নাল এই সপ্তাহে রিপোর্ট করেছে, এখনও পর্যন্ত সবচেয়ে স্পষ্ট লক্ষণগুলির মধ্যে একটি হল যে AI বিল্ডআউট নগদ প্রবাহের দ্বারা কম এবং ধার করা অর্থের দ্বারা বেশি অর্থায়ন করা হচ্ছে৷ ব্লুমবার্গ এর আগে জানিয়েছিল যে ব্রডকম ওপেনএআই চিপ প্রোগ্রামের জন্য অর্থায়নের বিষয়ে প্রাথমিক আলোচনা করেছে।

জার্নালের প্রতিবেদন অনুসারে, প্যাকেজটি প্রাইভেট ক্রেডিট জায়ান্টদের সাথে একত্রিত হচ্ছে — অ্যাপোলো গ্লোবাল ম্যানেজমেন্ট এবং ব্ল্যাকস্টোন সম্ভাব্য ঋণদাতাদের মধ্যে রয়েছে — কারণ এনভিডিয়া, এএমডি এবং ব্রডকমের ASIC ফ্র্যাঞ্চাইজির মধ্যে কাস্টম চিপ যুদ্ধ যাকে বিশ্লেষকরা আর্থিক সুবিধার যুগ বলে অভিহিত করছেন। প্রতিবেদনের পর ব্রডকম শেয়ারের লেনদেনে মোটামুটি 4% হ্রাস পেয়েছে, কারণ বিনিয়োগকারীরা AI গ্রাহকদের মূলধন ব্যয়ের এক্সপোজার বহনকারী চিপমেকারের জন্য ঋণ-তহবিলযুক্ত ব্যবস্থার অর্থ কী তা বিবেচনা করে। পাঠকদের জন্য AI ইন্ডাস্ট্রি কভারেজ অবকাঠামোগত উন্নতির জন্য, এই চুক্তিটি ভেন্ডর-অর্থায়নকৃত গণনার দ্রুত বর্ধনশীল খাতায় আরেকটি প্রবেশ।

ওরাকল এবং স্পেসএক্স অনুরূপ ঋণ চুক্তি অনুসরণ করছে

ব্রডকম ব্যবস্থা একটি বিচ্ছিন্ন আলোচনা নয়। দ্য জার্নালের এক্সক্লুসিভ রিপোর্ট করেছে যে ওরাকল এবং স্পেসএক্স পৃথকভাবে এআই চিপগুলির জন্য অর্থ প্রদানের জন্য ব্লকবাস্টার ঋণ চুক্তি চাইছে, তিনটি সংস্থাই ব্যক্তিগত ক্রেডিট সংস্থাগুলি সহ ঋণদাতাদের সাথে আলোচনা করছে। ওরাকল তার ক্লাউড অবকাঠামো ব্যবসাকে শক্তিশালী করে এমন চিপগুলির জন্য অর্থায়নের জন্য তার নিজস্ব বড় অর্থায়ন করছে বলে জানা গেছে, যা ওপেনএআই-এর কম্পিউট প্রতিশ্রুতির বিস্তৃত ওয়েবের বৃহত্তম গ্রাহকদের মধ্যে একটি হয়ে উঠেছে।

প্যাটার্নটি কীভাবে এআই ডেটা সেন্টার বিল্ডআউটকে অর্থায়ন করা হচ্ছে তাতে একটি পরিবর্তন চিহ্নিত করে। পূর্ববর্তী পর্যায়ে, হাইপারস্কেলাররা অপারেটিং নগদ প্রবাহ থেকে চিপ ক্রয়ের অর্থায়ন করে। এখন, চিপ বিক্রেতা, ক্লাউড অপারেটর এবং এমনকি স্পেসএক্স-এর মতো সংলগ্ন প্লেয়াররা প্রাইভেট ক্রেডিট মার্কেটের দিকে ঝুঁকছে প্রাইভেট ক্রেডিট মার্কেটে যাতে অগ্রগামী হার্ডওয়্যার খরচ এবং সেই চিপগুলি থেকে যে আয় হবে বলে আশা করা হচ্ছে তার মধ্যে ব্যবধান পূরণ করতে।

সার্কুলার ফাইন্যান্সিং উদ্বেগ বৃদ্ধি

সমালোচকরা সার্কুলার ফাইন্যান্সিং কি বলে তা নিয়ে তীব্র বিতর্কের মধ্যে ব্রডকম-ওপেনএআই আলোচনা করে — এমন ব্যবস্থা যেখানে এআই চিপমেকাররা তাদের গ্রাহকদের তাদের নিজস্ব পণ্য কেনার জন্য কার্যকরভাবে অর্থ ধার দেয়। বিক্রেতার ব্যালেন্স শীটে ঝুঁকি কেন্দ্রীভূত করার সময় কাঠামোটি নিকট-মেয়াদী চিপ বিক্রয়কে বাড়িয়ে তোলে।

ওপেনএআই-এর প্রধান প্রতিদ্বন্দ্বীর সাথে ব্রডকম ইতিমধ্যেই সেই ব্যবসায় গভীর। যেহেতু এই সাইটটি অ্যানথ্রপিকের আইপিও প্রসপেক্টাস থেকে রিপোর্ট করেছে, ব্রডকম চিপ লিজিং ব্যবস্থার জন্য ক্লড মেকারকে $42 বিলিয়ন পর্যন্ত ধার দিতে রাজি হয়েছে, একটি প্রকাশ যা এই খাতের ক্রমবর্ধমান অর্থপ্রবাহ সম্পর্কে ওয়াল স্ট্রিটের উদ্বেগকে জ্বালাতন করতে সাহায্য করেছিল। Nvidia, ইতিমধ্যে, ওয়াল স্ট্রিট জার্নাল অনুসারে, একটি OpenAI মেগা ডেটা সেন্টারের জন্য প্রায় $250 বিলিয়ন অর্থায়নের গ্যারান্টি দেওয়ার জন্য আলোচনা করছে, যা রেকর্ডের বৃহত্তম অবকাঠামো অর্থায়ন ব্যবস্থাগুলির মধ্যে হবে৷

খাতার রাজস্ব দিকটিও যাচাই করা হচ্ছে। ফাইন্যান্সিয়াল টাইমস এবং সিএনবিসি অনুসারে ওপেনএআই বিনিয়োগকারীদের বলেছে যে এটি সেপ্টেম্বরের শেষের দিকে বার্ষিক আয়ে প্রায় 50 বিলিয়ন ডলারে আঘাত করেছে, যা এক মাস আগে ব্যাপকভাবে সংকেত দেওয়া প্রায় 20 বিলিয়ন ডলারের কম। ট্রিলিয়ন-ডলার-স্কেল অবকাঠামোর প্রতিশ্রুতি এবং বর্তমান রান-রেট রাজস্বের মধ্যে ব্যবধানটি অবিকল পাটিগণিত যে ঋণ-অর্থায়ন করা চিপ ডিলগুলিকে সেতু করার জন্য বোঝানো হয়েছে — এবং কারণ বাজারগুলি রাজস্ব সংশোধন এবং নতুন অর্থায়ন প্রতিবেদন উভয়ের প্রতি তীব্র প্রতিক্রিয়া জানিয়েছে৷

অর্থায়ন কি কিনবে

ব্রডকম প্রধান গ্রাহকদের সাথে কাস্টম এআই অ্যাক্সিলারেটর চিপ তৈরি করে, অ্যাপ্লিকেশন-নির্দিষ্ট ইন্টিগ্রেটেড সার্কিটগুলি ডিজাইন করে যা সাধারণ-উদ্দেশ্যের GPU গুলি থেকে AI প্রশিক্ষণ এবং ইনফারেন্স ওয়ার্কলোডগুলি অফলোড করে৷ OpenAI একটি বহু-বিক্রেতা সিলিকন কৌশল অনুসরণ করেছে যা এনভিডিয়ার সরবরাহের উপর নির্ভরতা কমাতে এবং কয়েক মিলিয়ন সাপ্তাহিক ব্যবহারকারীদের পরিষেবা প্রদানের অর্থনীতিকে উন্নত করার উদ্দেশ্যে। ব্রডকম বা ওপেনএআই উভয়ই প্রকাশ্যে আলোচনার শর্তাবলীর বিশদ বিবরণ দেয়নি এবং জার্নাল উল্লেখ করেছে যে আলোচনা চলমান রয়েছে এবং চূড়ান্ত চুক্তিতে পরিণত হতে পারে না।

ব্রডকমের জন্য, ক্যালকুলাসটি সহজবোধ্য: ওপেনএআই বিশ্বের কাস্টম সিলিকনের সবচেয়ে বড় সম্ভাব্য ক্রেতাদের মধ্যে একটি, এবং ক্রয়ের লকগুলিকে অর্থায়নে সহায়তা করে যা অন্যথায় মূলধনের সীমাবদ্ধতার অধীনে সঙ্কুচিত হতে পারে। অ্যাপোলো এবং ব্ল্যাকস্টোনের মতো ঋণদাতাদের জন্য, এআই অবকাঠামো ঋণ বেসরকারি পুঁজির জন্য দ্রুততম ক্রমবর্ধমান গন্তব্যে পরিণত হয়েছে, যা পাবলিক বন্ড মার্কেট আর প্রদান করে না।

এআই ট্রেডের জন্য একটি স্ট্রেস টেস্ট

সন্দেহবাদীরা সতর্কতা বাতি দেখেন। যদি রাজস্ব যা এই প্রতিশ্রুতিগুলিকে ন্যায্যতা দেয় তা হতাশ করে — যেমন সাম্প্রতিক রাজস্ব-সংশোধন পর্বের পরামর্শ দেওয়া হয়েছে — ঋণ এখনও বকেয়া আসে৷ বিশ্লেষকরা 1990 এর দশকের শেষের দিকের টেলিকম বিল্ডআউটগুলির সাথে তুলনা করেছেন, যেখানে চাহিদা কম হলে বিক্রেতাদের অর্থায়নের ক্ষতি বেড়ে যায়।

মডেলের রক্ষকরা নোট করেছেন যে AI গণনার চাহিদা এখনও সরবরাহের চেয়ে বেশি, যে অর্থায়নটি স্বাক্ষরিত গ্রাহকের প্রতিশ্রুতিগুলির বিরুদ্ধে প্রসারিত করা হচ্ছে, এবং ব্যক্তিগত ক্রেডিট ঋণদাতারা এটিকে অন্ধভাবে শোষণ করার পরিবর্তে ঝুঁকির মূল্য নির্ধারণ করছে। AI রাজস্ব বৃদ্ধির পরবর্তী কয়েক ত্রৈমাসিক কোন রিডিং সঠিক তা নির্ধারণের দিকে অনেক দূর এগিয়ে যাবে।

যেভাবেই হোক, যে যুগে বিশ্বের সবচেয়ে মূল্যবান এআই কোম্পানিগুলো নগদ দিয়ে তাদের চিপ কিনেছিল, সেই যুগের অবসান ঘটছে। বিল্ডআউট এখন একটি লিভারড বাণিজ্য - এবং ব্রডকমের $50 বিলিয়ন এখনও পর্যন্ত সবচেয়ে বড় বাজির মধ্যে রয়েছে।

ক্রমাগত AI খবর এবং বিশ্লেষণ চিপস, মূলধন এবং বিল্ডআউট ড্রাইভিং কোম্পানির জন্য, আমাদের সাথে থাকুন।

---

এআই থেকে এগিয়ে থাকুন

সর্বশেষ AI খবর, বিশ্লেষণ এবং সাফল্য পান — সব এক জায়গায়।

আরও এআই খবর পড়ুন →