প্রযুক্তির স্টকগুলি মার্চ 2025 এর পর থেকে তাদের সবচেয়ে খারাপ মাসিক স্লাইডের সাথে অক্টোবরে বন্ধ হয়ে গেছে, কারণ পলাতক AI ব্যয়ের ভয় দ্বারা চালিত দুই দিনের পথ কয়েক বিলিয়ন ডলারের বাজারমূল্য মুছে ফেলে এবং এমনকি শক্তিশালী AI প্রোমোটাররা তাদের ব্যালেন্স শীট রক্ষা করে।

30 অক্টোবরের একটি বিবিসি নিউজ রিপোর্ট অনুসারে, শুক্রবারের সেশনে ইন্টেলের শেয়ার 28% কমেছে - $130 বিলিয়নেরও বেশি মূল্য হ্রাস করেছে - যেখানে আগের দিন 12% হ্রাস পাওয়ার পরে অ্যালফাবেট আরও 1.4% হ্রাস পেয়েছে। অ্যামাজন এবং রেডডিটও হ্রাস পেয়েছে, এবং মার্কিন-তালিকাভুক্ত বৃহত্তম প্রযুক্তি সংস্থাগুলির নাসডাক সূচক মাসটি গভীরভাবে লালে শেষ হয়েছে। ট্রিগারটি একটি একক বিপর্যয় নয় বরং একটি ক্রমবর্ধমান উপলব্ধি ছিল: শিল্পের AI বিলগুলি তার AI রাজস্বের চেয়ে দ্রুত বকেয়া আসছে৷ আমরা আমাদের AI ব্যবসায়িক কভারেজ এ বিক্রি এবং এর ফল ফলো করছি।

রাউটের পিছনের সংখ্যা

বিবিসি জানিয়েছে যে মেটা, অ্যালফাবেট, ওরাকল, অ্যামাজন এবং মাইক্রোসফ্ট সম্মিলিতভাবে 2026 সালে 800 বিলিয়ন ডলার ব্যয় করার প্রতিশ্রুতি দিয়েছে, যার বেশিরভাগই এআই অবকাঠামোতে পরিচালিত হয়েছে। আয়ের মরসুম একটি বিমূর্ত উচ্চাকাঙ্ক্ষা থেকে সেই প্রতিশ্রুতিগুলিকে একটি লাইন আইটেমে পরিণত করেছে বিনিয়োগকারীরা আর উপেক্ষা করতে পারে না — কারণ বেশ কয়েকটি কোম্পানিতে, উপার্জন গতি রাখে না।

অ্যালফাবেটের বৃহস্পতিবারের নিমজ্জন তার বাজার মূল্য থেকে $500 বিলিয়নেরও বেশি মুছে ফেলেছে যখন কোম্পানি প্রকাশ করেছে যে অনুসন্ধান ফলাফলের শীর্ষে থাকা AI সংক্ষিপ্তসারগুলি তার মূল অনুসন্ধান বিজ্ঞাপনের আয়কে খাচ্ছে৷ বিদ্রুপটি পর্যবেক্ষকদের উপর হারিয়ে যায়নি: AI বুমের কেন্দ্রে থাকা সংস্থাটি তার সবচেয়ে বড় হিটগুলির মধ্যে একটি নিয়েছে কারণ এর নিজস্ব AI তার মূল ব্যবসাকে ব্যাহত করছে। অ্যালফাবেট এখনও এই বছর বিনিয়োগের জন্য $205 বিলিয়ন পর্যন্ত ব্যয় করবে বলে আশা করছে, প্রায় সম্পূর্ণরূপে এআই-সম্পর্কিত।

ইন্টেলের পতন আরও সোজা ছিল। চিপমেকার বলেছে যে এটি কম্পিউটারের জন্য দুর্বল চাহিদা থাকা সত্ত্বেও AI ব্যয় বাড়ানোর পরিকল্পনা করেছে যা তার ঐতিহ্যবাহী প্রসেসর কেনে। প্রধান আর্থিক কর্মকর্তা ডেভিড জিননার বিনিয়োগকারীদের বলেছেন যে ফার্মটি এই বছর ব্যয় করার চেয়ে বেশি নগদ আনতে আশা করে না এবং চতুর্থ-ত্রৈমাসিক রাজস্ব প্রত্যাশার চেয়ে কম হওয়ার পূর্বাভাস দিয়েছে। "সামনের দিকে তাকিয়ে, আমরা অন্তত আগামী বছরের প্রথমার্ধে পিসি মন্থরতা অব্যাহত দেখতে পাচ্ছি," তিনি কোম্পানির তৃতীয়-ত্রৈমাসিক আয়ের প্রতিবেদনে বলেছেন।

এদিকে, অ্যামাজন প্রকাশ করেছে যে এটি তিন মাসের ব্যবধানে ছয়গুণ ব্যয় করে, এটি তৈরির চেয়ে বেশি নগদ ব্যয় করেছে। কোম্পানিটি এই বছর 220 বিলিয়ন ডলার প্রতিশ্রুতি দিয়েছে, এর বেশিরভাগই AI-সংলগ্ন অবকাঠামোর দিকে।

বাবল প্রশ্ন কেন্দ্রে ফিরে আসে

সেলঅফ সেই প্রশ্নটিকে পুনরুজ্জীবিত করেছে যা সারা বছর AI বুমের উপর ঘুরপাক খাচ্ছে: ডেটা সেন্টার নির্মাণের শত শত বিলিয়ন AI রাজস্ব দ্বারা শোধ করা যাবে কিনা, বা 1999 সালে টেলিকম ট্রাফিকের আগে যেভাবে ফাইবার তৈরি করেছিল সেভাবে চাহিদার তুলনায় শিল্পটি গড়ে উঠছে কিনা।

বাজারের চাপ এখন বেসরকারি বাজারেও দেখা যাচ্ছে। ওয়াল স্ট্রিট জার্নাল রিপোর্ট করেছে যে ওপেনএআই তার সর্বশেষ ফান্ডিং রাউন্ডের জন্য $30 বিলিয়ন লক্ষ্যমাত্রার অর্ধেকেরও কম সংগ্রহ করেছে - এটি সবচেয়ে মূল্যবান প্রাইভেট এআই কোম্পানির জন্য একটি আকর্ষণীয় ডেটা পয়েন্ট, এবং একটি যা ফাইন্যান্সিয়াল টাইমসের রিপোর্ট অনুসরণ করে যে ওপেনএআই রাউন্ডের লক্ষ্যমাত্রা $10 বিলিয়ন কমিয়ে দিয়েছে AI ব্যয়ের উদ্বেগ হিসাবে। যখন সেক্টরের ফ্ল্যাগশিপ তহবিল সংগ্রহকারীকে মধ্য রাউন্ডে চিহ্নিত করা হয়, তখন পাবলিক বিনিয়োগকারীরা লক্ষ্য করেন।

অন্ধকারে বিক্ষিপ্ত উজ্জ্বল দাগ ছিল। এনভিডিয়া এবং অন্যান্য এআই পরিকাঠামোর নাম বিক্রি হওয়ার সাথে সাথে, টেকপাওয়ারআপ এবং টুইকটাউন সহ বেশ কয়েকটি আউটলেট রিপোর্ট করেছে যে অ্যাপল সংক্ষিপ্তভাবে বিশ্বের সবচেয়ে মূল্যবান কোম্পানি হিসাবে তার অবস্থান পুনরুদ্ধার করেছে - মূলত এর কারণ বৃহত্তর AI মূলধন ব্যয় এড়ানোর কৌশলটি ভীরুতার পরিবর্তে শৃঙ্খলার মতো দেখায়।

রয়টার্স ওয়াল স্ট্রিট বন্ধ হয়ে যাওয়াকে তীব্রভাবে কম বলে বর্ণনা করেছে কারণ এআই "নগদ বার্ন" ভয় প্রযুক্তি বিক্রিকে আরও বাড়িয়ে দিয়েছে, এবং 24/7 ওয়াল সেন্ট উল্লেখ করেছে যে ইন্ট্রাডে ট্রেডিংয়ের সময় Nasdaq 100 সংক্ষিপ্তভাবে সংশোধন অঞ্চলে পড়েছিল — মাইলফলক যা একটি বাজারের জন্য স্বরে পরিবর্তনের চিহ্নিত করে যেটি বছরের বেশির ভাগ সময় ব্যয় না করেই বছরের বেশি সময় ব্যয় করেছে।

এরপর কি হবে

অক্টোবরের সংশোধন এআই ব্যয় বিচক্ষণ বিনিয়োগ নাকি অতিরিক্ত নির্মাণ তা নিয়ে বিতর্কের নিষ্পত্তি করে না। হাইপারস্কেলাররা তর্ক করে চলেছেন যে গণনার ক্ষমতা তাদের AI ব্যবসার সীমাবদ্ধ ফ্যাক্টর, এবং অনেকে তাদের ব্যয় প্রকাশের মতো একই নিঃশ্বাসে তাদের ব্যয়ের পরিকল্পনাগুলিকে পুনরায় নিশ্চিত করেছে। এআই ডেটা সেন্টারের ঋণের অর্থায়নের ব্যয় বেশি হওয়ার সাথে সাথে বন্ড মার্কেটগুলিও ওজন করতে শুরু করেছে।

এই সপ্তাহে যা পরিবর্তিত হয়েছে তা সহজ: বিনিয়োগকারীরা এআই ক্যাপেক্সকে বিনামূল্যের পণ্য হিসাবে বিবেচনা করা বন্ধ করে দিয়েছে। যে কোম্পানিগুলি তাদের ব্যয়ের পরে রাজস্ব দেখায় তাদের ক্ষমা করা হবে; যে কোম্পানিগুলো ইনটেল এবং অ্যালফাবেট বিভিন্ন দিক থেকে যেমন খরচ করে রাজস্বের চেয়ে এগিয়ে দেখায়, তাদের রিয়েল টাইমে মূল্যায়ন করা হচ্ছে।

এআই শিল্পের জন্য, নভেম্বর এখন একটি পরিষ্কার পরীক্ষা বহন করে। ব্যয়ের প্রতিশ্রুতিগুলি 2026-এর জন্য লক করা হয়েছে - $800 বিলিয়ন এবং পরিবর্তনটি মূলত নির্দিষ্ট করা হয়েছে৷ রাজস্ব সময়সূচীতে পৌঁছাবে কিনা তা নির্ধারণ করবে অক্টোবরের বিক্রয় একটি স্বাস্থ্যকর সংশোধন বা দীর্ঘ কিছুর প্রথম অধ্যায়।

---

এআই থেকে এগিয়ে থাকুন

সর্বশেষ AI খবর, বিশ্লেষণ এবং সাফল্য পান — সব এক জায়গায়।

আরও এআই খবর পড়ুন →