Akvizice izraelského startupu Decart s umělou inteligencí společností Anthropic vstoupila do své poslední fáze, přičemž strany si nyní vyměnily pokročilé návrhy dohody, která by společnost ocenila na přibližně 7 miliard dolarů, podle zprávy zveřejněné Calcalist 16. srpna 2026. Pokud by dohoda byla podepsána, byla by to dosud největší akvizice společnosti Anthropic a jeden z největších nákupů startupů v roce AI.
Nové detaily významně posouvají příběh, který se provalil 13. srpna, kdy Bloomberg poprvé oznámil, že Anthropic jedná o koupi Decart za zhruba 6 miliard dolarů. Podle Calcalistu by většina protihodnoty v dohodě, o které se nyní diskutuje, byla vyplacena v akciích Anthropic spíše než v hotovosti – struktura, která spojuje akcionáře Decartu s výsledkem široce očekávané veřejné kotace Anthropic. Transakce by mohla být podepsána již příští měsíc, před IPO, které se očekává v září podle Calcalist. For more context on this story, see our ongoing artificial intelligence updates.
Proč Decart zvolil Antropické místo vyšší nabídky
Nejvýraznějším odhalením ve zprávě Calcalist je, že Nvidia byla v pokročilých jednáních o Decart a má se za to, že nabídla vyšší ocenění než Anthropic – částečně proto, že již byla investorem do startupu. Tyto rozhovory byly zastaveny poté, co se objevil Anthropic se svou nabídkou.
Identita kupujícího byla nakonec důležitější než cena. Zakladatelé společnosti Decart, Dr. Dean Leitersdorf a Moshe Shalev, spolu se Sequoia Capital, největším investorem společnosti Decart, dospěli k závěru, že podle zprávy má společnost Anthropic nejlepší pozici k tomu, aby společnost převedla do další fáze růstu. Společnost Anthropic v současné době nemá v Izraeli žádné vývojové centrum a akvizice by jí poskytla vstupní bod do hustého ekosystému umělé inteligence v zemi.
Decart v posledních měsících obdržel přístup od několika potenciálních kupců a zpočátku se rozhodl pokročit v diskusích s Nvidií, než se přeorientoval na Anthropic. Do obrazu by se stále mohla vrátit další jména: Calcalist poznamenává, že Google – který loni souhlasil s akvizicí izraelské kybernetické firmy Wiz za 32 miliard dolarů – a SpaceX Elona Muska, která již dříve uvažovala o získání Decartu, by se teoreticky mohly do procesu vrátit. I tak zdroje označily šance, že Antropic dokončí dohodu do začátku září, za vysoké, přičemž zdůrazňují, že žádná dohoda ještě nebyla podepsána.
Tři roky starý startup, válečná truhla za 450 milionů dolarů
Společnost Decart byla založena v roce 2023 a zaměstnává přibližně 100 lidí a k dnešnímu dni získala 450 milionů dolarů, uvádí Calcalist. Společnost se proslavila generováním videa s umělou inteligencí v reálném čase a efektivitou vyvozování – technologií, která by pomohla Anthropicu provozovat své modely Claude rychleji a levněji, což je problém, který se stal naléhavějším, protože cenová válka tohoto odvětví s čínskými výrobci modelů sílí.
Decart si najal butikovou investiční banku Catalyst, aby s transakcí poradila. Společnost Anthropic je v souvislosti s její plánovanou nabídkou poradenstvím společností J. P. Morgan, Morgan Stanley a Goldman Sachs.
Akviziční závod také podtrhuje, jak rychle se finanční pozice Anthropic změnila. Bloomberg oznámil, že prezentace pro investory ukázaly, že tržby za druhé čtvrtletí vzrostly 14krát na 11,5 miliardy dolarů, ze 787 milionů dolarů ve stejném čtvrtletí roku 2025, a že společnost poprvé dosáhla kladné EBITDA. Její roční výnosy se nyní odhadují na 47 miliard USD, ve srovnání s přibližně 40 miliardami USD za OpenAI, podle údajů citovaných Calcalistem – obrácení dlouhodobého předpokladu, že OpenAI zůstane lídrem v oblasti příjmů na neurčito.
Co dohoda znamená pro IPO společnosti Anthropic
Načasování je významné. Společnost Anthropic již předložila důvěrný prospekt pro kotaci na burze Nasdaq, ale zveřejnění přihlášky bylo zpožděno – a společnost Calcalist uvádí, že k tomuto zpoždění mohla přispět akvizice společnosti Decart. Složení akvizice za 7 miliard dolarů do papírování IPO je druh vrásek, které zpomalují jakýkoli proces kotace.
Pro investory je strategická logika přímočará. Společnost Anthropic vyprávěla trhu příběh o efektivním škálování: 14násobný růst příjmů, kladná EBITDA a nyní pokus o snížení vlastních odvozených nákladů prostřednictvím akvizice, nikoli čistě utrácením infrastruktury. Prognóza tržeb 190–200 miliard dolarů pro rok 2028, kterou agentura Reuters uvedla jako klíč k ocenění IPO společnosti, předpokládá enormní růst využití – a každé zvýšení efektivity, které může Decart přinést, jde přímo k této matematice.
Dohoda by také rozšířila širší model konsolidace v odvětví AI v roce 2026, protože hraniční laboratoře používají bohatě oceněné akcie k absorbování mezer ve schopnostech – v odvození, kódování a agentních nástrojích – rychleji, než by je dokázaly vybudovat. SpaceX uzavřela akvizici společnosti Cursor pro kódování umělé inteligence začátkem tohoto měsíce a Stripe údajně jednal o získání modelového trhu OpenRouter za zhruba 10 miliard dolarů.
Pro společnost Sequoia by výsledek završil pozoruhodně rychlou návratnost startupu starého sotva tři roky. Pro Nvidii je to vzácný případ, kdy se nabídka neztratila kvůli ceně, ale preferencím – znamení, že na současném trhu může mít sladění s trajektorií hraniční laboratoře větší hodnotu než jen číslo v titulku.
