Podle zprávy The Information zveřejněné v sobotu Nvidia jedná o investici až 3 miliard dolarů do SB Energy, dceřiné společnosti SoftBank, která vyvíjí masivní plánovaný kampus datového centra v Ohiu pro OpenAI. Tento krok by zavedl Nvidii hlouběji do vrstvy energetické infrastruktury ekonomiky AI, než kdy výrobce čipů šel dříve.
Podle zprávy, která citovala lidi obeznámené s diskusemi, je navrhovaná investice součástí širších jednání mezi Nvidia, OpenAI a SB Energy o úvěrové podpoře zhruba 100 miliard dolarů pro plánovaný projekt datového centra v Ohiu. Nvidia diskutovala o investování poloviny ze 3 miliard dolarů, když bude podepsána dohoda o projektu Ohio, a o druhé polovině jako součást plánované počáteční veřejné nabídky SB Energy, uvedl The Information. Zprávu přinesly v sobotu CNBC a Reuters. For more context on this story, see our ongoing AI industry coverage.
Podíl na síle za žetony
Společnost SB Energy, založená v roce 2019 a podporovaná také OpenAI, vyvíjí rozsáhlé projekty infrastruktury energetických a datových center a buduje několik kampusů datových center na podporu rostoucí poptávky spojené s pracovní zátěží AI. Společnost se stala opakujícím se jménem v příběhu infrastruktury AI v lednu, kdy OpenAI a SoftBank oznámily investici ve výši 1 miliardy dolarů do firmy jako součást masivního budování AI v tomto odvětví, jak v té době uvedla CNBC.
Podle zprávy The Information má SB Energy v úmyslu vstoupit na burzu již příští měsíc a mohla by získat alespoň 5 miliard dolarů v IPO. Investice spojená s tímto zápisem by Nvidii poskytla přímý finanční podíl v jednom z klíčových hráčů, kteří podporují výpočetní expanzi OpenAI – pozoruhodný posun pro společnost, jejíž hlavní činností byl historicky prodej akcelerátorů, které jdou do budov, nikoli financování elektřiny, která je pohání.
Reuters nemohl zprávu okamžitě ověřit a Nvidia a SB Energy okamžitě nereagovaly na žádosti o komentář mimo běžnou pracovní dobu. OpenAI ani SoftBank projednávané podmínky veřejně nepotvrdily.
Dohoda se řídí omezenou zárukou
Ohlášené rozhovory SB Energy přicházejí pouhý den poté, co Wall Street Journal oznámil, že Nvidia revidovala své plány na podporu navrhovaného projektu datového centra OpenAI v Ohiu a nyní se očekává, že zpočátku zaručí méně než 120 miliard dolarů, což je méně než dříve diskutovaných 250 miliard dolarů. Revize následovala po trvalém tlaku investorů na Nvidii, aby ovládla cyklické finanční dohody, které definovaly boom infrastruktury AI, v němž dodavatelé čipů, poskytovatelé cloudu a vývojáři modelů do sebe navzájem investují, aby udrželi plynulost výstavby.
Když si tyto dvě zprávy přečtete společně, načrtnou obrázek toho, že Nvidia se rekalibruje, spíše než ustupuje. Zdá se, že společnost ustupuje od obrovské plošné záruky a současně vyjednává o menším a cílenějším podílu v energetické infrastruktuře, díky kterému jsou takové projekty v první řadě životaschopné. Elektřina – ne půda a čím dál tím více ani čipy – se stala závazným omezením pro výstavbu datových center AI a vývojáři energie v síti, jako je SB Energy, nyní sedí v škrtícím bodě celé stavby.
Proč je energie novou hranicí pro kapitál AI
Chuť průmyslu umělé inteligence po energii rostla rychleji, než je většina sítí schopna pojmout, což tlačí hyperscalery i výrobce čipů k energetickým obchodům, které by ještě před dvěma lety vypadaly exoticky. Analytici a průmysloví pozorovatelé opakovaně varovali, že kampusy umělé inteligence v gigawattovém měřítku budou žít nebo zemřít kvůli své schopnosti zajistit si pevnou kapacitu napájení, a analytici trhu označili krok společnosti Nvidia ve výši 3 miliard dolarů za sázku, že energetická infrastruktura je místem, kde bude zachycena další vrstva hodnoty umělé inteligence.
Pro Nvidii by akciová pozice v SB Energy sloužila několika účelům najednou. Pomohlo by to ukotvit balíček úvěrové podpory, který potřebuje kampus OpenAI v Ohiu k finančnímu uzavření. Spojila by Nvidii se SoftBank, jedním z jejích nejdůležitějších strategických partnerů v Japonsku a Spojených státech. A umožnilo by to společnosti vystavení IPO developera infrastruktury, jehož příběh o ocenění je přímo ovlivněn stejnou křivkou poptávky po AI, která řídí vlastní rezervace Nvidie.
Na co se dále dívat
O tom, zda se oznámený rámec stane skutečností, rozhodne několik milníků. Podpis smlouvy o projektu Ohio by odstartoval první polovinu oznámené investice Nvidie, zatímco IPO společnosti SB Energy – podle The Information potenciálně již v září – připravilo půdu pro druhou. Jakékoli konečné podmínky se mohou ještě změnit, protože diskuse probíhají a žádná dohoda nebyla oznámena.
Jednání také přistávají v choulostivém okamžiku pro tržní sentiment ohledně výdajů na infrastrukturu AI. Dřívější rozhodnutí Nvidie zmenšit svou záruku OpenAI bylo široce chápáno jako ústupek investorům, kteří se obávají koncentrace rizika mezi úzkým okruhem protistran AI. Disciplinovaná, menší investice do výkonové vrstvy se může ukázat jako snazší příběh pro prodej Nvidie – takový, který udrží projekt v Ohiu v pohybu a zároveň omezí přímé vystavení výrobce čipů.
Pro OpenAI by toto uspořádání udrželo nejambicióznější plány datových center na správné cestě v okamžiku, kdy se její výpočetní požadavky skládají. A pokud jde o SoftBank, šek Nvidie, který dorazí vedle veřejné nabídky, potvrdí její dlouhodobou sázku, že éra umělé inteligence bude nakonec stejně o megawattech jako o modelech.
Žádná ze stran rozhovory nepotvrdila a minulá jednání o infrastruktuře AI se před uzavřením opakovaně změnila. Směr cesty je ale jasný: společnosti, které budují ekonomiku AI, nyní upisují elektrárny, které ji budou provozovat, a oznámená dohoda SB Energy by tento trend konkretizovala v jediné řádkové položce 3 miliardy dolarů.
---
Stay Ahead of AIGet the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.
Read more AI news →
