Τα κέρδη της Alibaba μειώνονται κατά 76% καθώς οι δαπάνες AI αυξάνονται, αλλά τα έσοδα από το AI Cloud αυξάνονται κατά 45%

Ο όμιλος Alibaba ανέφερε ότι τα καθαρά κέρδη μειώθηκαν κατά 76% στα 10,54 δισεκατομμύρια γιουάν (1,55 δισεκατομμύρια δολάρια) στο οικονομικό πρώτο τρίμηνο, καθώς η εταιρεία διοχέτευσε χρήματα σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης και ανάπτυξη μοντέλων.

Τα αποτελέσματα, που κυκλοφόρησαν την Πέμπτη για το τρίμηνο που έληξε στις 30 Ιουνίου, αποκρυσταλλώνουν την αντιστάθμιση που καθορίζει τώρα τη μεγαλύτερη [επιχείρηση AI] της Κίνας (https://aibuzzwire.news): η βραχυπρόθεσμη κερδοφορία θυσιάστηκε σχεδόν εξ ολοκλήρου για υπολογιστές, μοντέλα και μια επιχείρηση cloud που αρχίζει να αποδίδει σε κλίμακα. Οι επενδυτές δεν πήραν ελαφρά την παραβίαση — οι μετοχές της Alibaba υποχώρησαν περίπου 7% στην επόμενη συνεδρίαση, διαγράφοντας περίπου 21 δισεκατομμύρια δολάρια σε χρηματιστηριακή αξία.

Οι αριθμοί πίσω από τη δεσποινίς

Τα έσοδα για το τρίμηνο αυξήθηκαν κατά 9% σε ετήσια βάση στα 268,95 δισ. γιουάν (39,64 δισ. δολάρια), ξεπερνώντας τις προβλέψεις των αναλυτών, σύμφωνα με τη Wall Street Journal. Αλλά σχεδόν κάθε μέτρηση κερδοφορίας κινήθηκε απότομα προς τη λάθος κατεύθυνση. Τα καθαρά έσοδα εκτός GAAP, τα οποία αφαιρούν αποζημιώσεις βάσει μετοχών και επενδυτικά κέρδη και ζημίες, μειώθηκαν κατά 38% στα 20,72 δισεκατομμύρια γιουάν (3,05 δισεκατομμύρια δολάρια). Το προσαρμοσμένο EBITA μειώθηκε κατά 30% στα 27,33 δισεκατομμύρια γιουάν (4,03 δισεκατομμύρια δολάρια).

Το πιο σαφές στοιχείο γραμμής είναι οι κεφαλαιουχικές δαπάνες: 67,68 δισεκατομμύρια γιουάν (9,98 δισεκατομμύρια δολάρια) για το τρίμηνο, αύξηση 75% σε σχέση με το προηγούμενο έτος, κυρίως λόγω των επενδύσεων σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης. Η ελεύθερη ταμειακή ροή ήταν εκροή 44,67 δισεκατομμυρίων γιουάν (6,58 δισεκατομμύρια δολάρια), σε σύγκριση με εκροή 18,82 δισεκατομμυρίων γιουάν το προηγούμενο τρίμηνο.

The AI Labs Money Pit

Το κέντρο κόστους είναι σαφές. Το τμήμα Εργαστηρίων και Εφαρμογών AI της Alibaba - το οποίο στεγάζει την ανάπτυξη μοντέλων τεχνητής νοημοσύνης, την εφαρμογή για καταναλωτές Qwen και τον εταιρικό πράκτορα QwenWork - σημείωσε προσαρμοσμένη απώλεια EBITA ύψους 13,86 δισεκατομμυρίων γιουάν (2,04 δισεκατομμύρια δολάρια), τετραπλάσια της απώλειας των 3,22 δισεκατομμυρίων γιουάν ένα χρόνο νωρίτερα.

Η εταιρεία απέδωσε τη διευρυνόμενη απώλεια σε αυξημένες επενδύσεις σε δυνατότητες τεχνητής νοημοσύνης και υψηλότερο κόστος συμπερασμάτων που συνδέεται με την εφαρμογή Qwen, η οποία έχει γίνει ένας από τους πιο ευρέως χρησιμοποιούμενους βοηθούς τεχνητής νοημοσύνης στην Κίνα. Το τρίμηνο είδε επίσης την Alibaba να αναδιοργανώνει τις επιχειρήσεις του ηλεκτρονικού εμπορίου, του cloud computing και των μοντέλων τεχνητής νοημοσύνης σε νέους λειτουργικούς ομίλους - μια δομική αλλαγή που διαχωρίζει τα στοιχήματα τεχνητής νοημοσύνης αιχμής από τον κερδοφόρο εμπορικό πυρήνα.

Το Cloud Is the Payoff

Ενάντια σε αυτές τις απώλειες, το στρατηγικό στοίχημα λειτουργεί εμφανώς στην πλευρά των εσόδων. Το τμήμα AI Cloud και Υπολογιστικές Υπηρεσίες της Alibaba αυξήθηκε 45% στα 48,44 δισεκατομμύρια γιουάν (7,14 δισεκατομμύρια δολάρια) και το προσαρμοσμένο EBITA του τμήματος υπερδιπλασιάστηκε, σημειώνοντας άνοδο 133% στα 5,63 δισεκατομμύρια γιουάν (830 εκατομμύρια δολάρια). Τα έσοδα από προϊόντα που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη έφτασαν τα 12,38 δισεκατομμύρια γιουάν (1,82 δισεκατομμύρια δολάρια), επεκτείνοντας ένα σερί τριψήφιας ανάπτυξης από έτος σε έτος σε 12 συνεχόμενα τρίμηνα.

«Προσφέραμε ένα ισχυρό τρίμηνο, οδηγούμενοι από τη βελτιωμένη εμπορευματοποίηση των δυνατοτήτων τεχνητής νοημοσύνης πλήρους στοίβας» δήλωσε ο Διευθύνων Σύμβουλος Έντι Γου σε δήλωση.

Η βασική εμπορική δραστηριότητα έδωσε μια πιο μικτή εικόνα. Τα έσοδα από το ηλεκτρονικό εμπόριο της Κίνας μειώθηκαν κατά 8% στα 110,90 δισεκατομμύρια γιουάν, ενώ τα έσοδα από το China Quick Commerce αυξήθηκαν κατά 45% στα 53,30 δισεκατομμύρια γιουάν. Η βάση μελών 88VIP της εταιρείας αυξήθηκε διψήφια σε περίπου 64 εκατομμύρια μέλη. Η διάσπαση απεικονίζει την ευρύτερη ταχυδακτυλουργική πράξη της Alibaba: επιδότηση άμεσης παράδοσης για άμυνα ενάντια στο Meituan και το JD.com από τη μία πλευρά, ενώ χρηματοδοτεί έναν αγώνα εξοπλισμών τεχνητής νοημοσύνης ενάντια στην ByteDance και ένα ανερχόμενο πεδίο κινεζικών μοντέλων startups από την άλλη.

Ένα σκόπιμα στοίχημα

Το τρίμηνο επεκτείνει ένα μοτίβο. Το προηγούμενο τρίμηνο, η Alibaba σημείωσε προσαρμοσμένα καθαρά έσοδα μόλις 86 εκατομμυρίων γιουάν και την πρώτη της λειτουργική ζημία από το 2021, καθώς οι δαπάνες για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης και γρήγορη παράδοση του εμπορίου επιβάρυναν τα κέρδη. Εκείνη την εποχή, η εταιρεία δεσμεύτηκε να φτάσει τα 100 δισεκατομμύρια δολάρια σε συνδυασμένα ετήσια έσοδα από το cloud και την τεχνητή νοημοσύνη εντός πέντε ετών, σύμφωνα με το Bloomberg.

Η Alibaba πιέζει επίσης να ελέγξει περισσότερο τη μοίρα του υλικού της: η εταιρεία αναμένει το τσιπ δεύτερης γενιάς T-Head να βγει και να εισέλθει στην παραγωγή φέτος, ανέφερε η TechNode, μειώνοντας την εξάρτηση από εξωτερικούς προμηθευτές για τη δημιουργία κέντρων δεδομένων AI. Αυτό έχει σημασία επειδή οι έλεγχοι των εξαγωγών των ΗΠΑ έχουν επανειλημμένα αναδιαμορφώσει ποιους προηγμένους επιταχυντές μπορούν να αγοράσουν νόμιμα τα κινεζικά εργαστήρια, καθιστώντας το εγχώριο πυρίτιο στρατηγικό αντιστάθμισμα όσο και απόφαση κόστους.

Η οικογένεια μοντέλων Qwen παραμένει κεντρική στη στρατηγική. Έχει ξεπεράσει τα τρία δισεκατομμύρια σωρευτικές λήψεις και έχει γίνει ο πρωταθλητής ανοιχτών βαρών επιλογής για προγραμματιστές σε όλο τον κόσμο, δίνοντας στους προγραμματιστές της Alibaba τη γνώμη ότι οι ανταγωνιστές ξοδεύουν δισεκατομμύρια προσπαθώντας να αγοράσουν. Το στοίχημα είναι ότι τα ανοιχτά μοντέλα δημιουργούν ζήτηση και η ζήτηση ρέει προς τις πλατφόρμες συμπερασμάτων και cloud της Alibaba επί πληρωμή - ένας σφόνδυλος που η εταιρεία ξοδεύει τώρα περισσότερα από 2 δισεκατομμύρια δολάρια το τρίμηνο για να συνεχίσει να περιστρέφεται.

Το ερώτημα για τους επενδυτές είναι εάν τα σύνθετα μαθηματικά μιας επιχείρησης cloud με ανάπτυξη 45% και ταχέως κερδοφόρα μπορούν να ξεπεράσουν ένα τμήμα καταναλωτικής τεχνητής νοημοσύνης που καίει περισσότερα από 2 δισεκατομμύρια δολάρια το τρίμηνο. Η απάντηση της Alibaba, ενσωματωμένη στους αριθμούς της Πέμπτης, είναι ότι δεν έχει πρόθεση να επιβραδύνει μέχρι να απαντηθεί η ίδια η ερώτηση.

Μείνετε μπροστά από την τεχνητή νοημοσύνη

Η ένταση μεταξύ των δαπανών της τεχνητής νοημοσύνης και των εσόδων της τεχνητής νοημοσύνης είναι η καθοριστική ιστορία αυτής της σεζόν κερδών. Το AI Buzz Wire παρακολουθεί κάθε σημαντικό αποτέλεσμα με αναφορές επαληθευμένες από την πηγή — χωρίς φήμες, χωρίς διαφημιστική εκστρατεία.

Διαβάστε περισσότερα επιχειρηματικά νέα AI →