Οι μετοχές τεχνολογίας έκλεισαν τον Οκτώβριο με τη χειρότερη μηνιαία διολίσθησή τους από τον Μάρτιο του 2025, καθώς η διήμερη πτωτική τάση λόγω των φόβων δαπανών τεχνητής νοημοσύνης διέγραψε εκατοντάδες δισεκατομμύρια δολάρια σε αγοραία αξία και άφησε ακόμη και τους ισχυρότερους υποστηρικτές της τεχνητής νοημοσύνης να υπερασπίζονται τους ισολογισμούς τους.
Σύμφωνα με ρεπορτάζ του BBC News από τις 30 Οκτωβρίου, οι μετοχές της Intel υποχώρησαν 28% την Παρασκευή - μειώνοντας περισσότερα από 130 δισεκατομμύρια δολάρια σε αξία - ενώ η Alphabet υποχώρησε άλλο 1,4% μετά από βουτιά 12% την προηγούμενη μέρα. Η Amazon και το Reddit υποχώρησαν επίσης και ο δείκτης Nasdaq των μεγαλύτερων εταιρειών τεχνολογίας που είναι εισηγμένες στις ΗΠΑ έκλεισε τον μήνα βαθιά στο κόκκινο. Το έναυσμα δεν ήταν μια ενιαία καταστροφή, αλλά μια σωρευτική συνειδητοποίηση: οι λογαριασμοί τεχνητής νοημοσύνης του κλάδου εξοφλούνται ταχύτερα από τα έσοδα της τεχνητής νοημοσύνης. Παρακολουθούμε το selloff και τις επιπτώσεις του στην [επιχειρηματική κάλυψη AI] (https://aibuzzwire.news).
Οι αριθμοί πίσω από τη διαδρομή
Το BBC ανέφερε ότι η Meta, η Alphabet, η Oracle, η Amazon και η Microsoft έχουν δεσμευτεί συλλογικά να δαπανήσουν 800 δισεκατομμύρια δολάρια το 2026, με το μεγαλύτερο μέρος να κατευθύνεται στην υποδομή τεχνητής νοημοσύνης. Η σεζόν κερδών μετέτρεψε αυτές τις δεσμεύσεις από μια αφηρημένη φιλοδοξία σε ένα στοιχείο γραμμής που οι επενδυτές δεν μπορούσαν πλέον να αγνοήσουν - επειδή σε αρκετές εταιρείες, τα κέρδη δεν συμβαδίζουν.
Η πτώση της Alphabet την Πέμπτη εξαφάνισε περισσότερα από 500 δισεκατομμύρια δολάρια από την αγοραία της αξία, αφού η εταιρεία αποκάλυψε ότι οι περιλήψεις τεχνητής νοημοσύνης που βρίσκονται πλέον στην κορυφή των αποτελεσμάτων αναζήτησης συνεισφέρουν στα βασικά της έσοδα από διαφημίσεις αναζήτησης. Η ειρωνεία δεν χάθηκε στους παρατηρητές: η εταιρεία που βρίσκεται στο επίκεντρο της έκρηξης της τεχνητής νοημοσύνης γνώρισε ένα από τα μεγαλύτερα χτυπήματά της επειδή η δική της τεχνητή νοημοσύνη διαταράσσει την κύρια δραστηριότητά της. Η Alphabet εξακολουθεί να αναμένει να δαπανήσει έως και 205 δισεκατομμύρια δολάρια φέτος σε επενδύσεις, που σχετίζονται σχεδόν αποκλειστικά με την τεχνητή νοημοσύνη.
Η κατάρρευση της Intel ήταν πιο ξεκάθαρη. Ο κατασκευαστής chip είπε ότι σχεδιάζει να αυξήσει τις δαπάνες για τεχνητή νοημοσύνη παρά την ασθενέστερη ζήτηση για τους υπολογιστές που αγοράζουν τους παραδοσιακούς επεξεργαστές της. Ο οικονομικός διευθυντής David Zinsner είπε στους επενδυτές ότι η εταιρεία δεν περίμενε να φέρει περισσότερα μετρητά από όσα ξόδεψε φέτος και προέβλεψε χαμηλότερα από τα αναμενόμενα έσοδα για το τέταρτο τρίμηνο. «Κοιτάζοντας το μέλλον, βλέπουμε ότι η επιβράδυνση των υπολογιστών συνεχίζεται τουλάχιστον κατά το πρώτο εξάμηνο του επόμενου έτους», είπε στην έκθεση κερδών του τρίτου τριμήνου της εταιρείας.
Η Amazon, εν τω μεταξύ, αποκάλυψε ότι είχε ξοδέψει περισσότερα μετρητά από ό,τι έβγαζε, με τις δαπάνες να εξαπλασιάστηκαν σε διάστημα τριών μηνών. Η εταιρεία έχει δεσμεύσει 220 δισεκατομμύρια δολάρια φέτος, μεγάλο μέρος από αυτά σε υποδομές γειτονικές με AI.
Η ερώτηση Bubble επιστρέφει στο κέντρο
Το selloff αναζωογόνησε το ερώτημα που αιωρούνταν πάνω από την έκρηξη της τεχνητής νοημοσύνης όλο το χρόνο: εάν εκατοντάδες δισεκατομμύρια στην κατασκευή κέντρων δεδομένων μπορούν ποτέ να αποπληρωθούν από τα έσοδα της τεχνητής νοημοσύνης ή εάν ο κλάδος χτίζει μπροστά από τη ζήτηση με τον τρόπο που οι τηλεπικοινωνίες κατασκεύασαν οπτικές ίνες πριν από την κυκλοφορία το 1999.
Το άγχος της αγοράς εμφανίζεται πλέον και στις ιδιωτικές αγορές. Η Wall Street Journal ανέφερε ότι το OpenAI συγκέντρωσε λιγότερο από το ήμισυ του στόχου των 30 δισεκατομμυρίων δολαρίων για τον τελευταίο του γύρο χρηματοδότησης - ένα εντυπωσιακό σημείο δεδομένων για την πιο πολύτιμη ιδιωτική εταιρεία τεχνητής νοημοσύνης και ένα που ακολουθεί την αναφορά των Financial Times ότι το OpenAI μείωσε τον στόχο του γύρου κατά 10 δισεκατομμύρια δολάρια καθώς αυξάνονται οι ανησυχίες για τις δαπάνες AI. Όταν ο κορυφαίος έρανος του κλάδου σημειώνεται στα μέσα του γύρου, οι δημόσιοι επενδυτές παρατηρούν.
Υπήρχαν διάσπαρτα φωτεινά σημεία στην καταχνιά. Με την Nvidia και άλλες ονομασίες υποδομής τεχνητής νοημοσύνης να πωλούνται, πολλά καταστήματα, όπως το TechPowerUp και το TweakTown, ανέφεραν ότι η Apple ανέκτησε για λίγο τη θέση της ως η πιο πολύτιμη εταιρεία στον κόσμο - κυρίως επειδή η στρατηγική της για αποφυγή τεράστιων δαπανών τεχνητής νοημοσύνης έμοιαζε ξαφνικά με πειθαρχία και όχι δειλία.
Το Reuters περιέγραψε το κλείσιμο της Wall Street απότομα χαμηλότερα καθώς οι φόβοι για «καψίματα μετρητών» της τεχνητής νοημοσύνης τροφοδότησαν το τεχνολογικό selloff και το 24/7 Wall St. σημείωσε ότι ο Nasdaq 100 έπεσε για λίγο σε περιοχή διόρθωσης κατά τη διάρκεια της ενδοημερήσιας διαπραγμάτευσης – ορόσημα που σηματοδοτούν μια αλλαγή στον τόνο για μια αγορά που ξόδεψε το μεγαλύτερο μέρος του έτους ανταμείβοντας τις δαπάνες για τεχνητή νοημοσύνη.
Τι θα συμβεί στη συνέχεια
Η διόρθωση του Οκτωβρίου δεν διευθετεί τη συζήτηση σχετικά με το εάν οι δαπάνες για τεχνητή νοημοσύνη είναι συνετή επένδυση ή υπερκατασκευή. Οι υπερκλιμακωτές συνεχίζουν να υποστηρίζουν ότι η υπολογιστική χωρητικότητα είναι ο περιοριστικός παράγοντας για τις επιχειρήσεις τεχνητής νοημοσύνης τους και αρκετοί επιβεβαίωσαν τα σχέδια δαπανών τους με την ίδια ανάσα με τις γνωστοποιήσεις κόστους. Οι αγορές ομολόγων έχουν αρχίσει επίσης να βαραίνουν, με το κόστος χρηματοδότησης του χρέους των κέντρων δεδομένων AI να αυξάνει.
Αυτό που άλλαξε αυτή την εβδομάδα είναι απλούστερο: οι επενδυτές σταμάτησαν να αντιμετωπίζουν το κεφάλαιο της τεχνητής νοημοσύνης ως δωρεάν αγαθό. Οι εταιρείες που εμφανίζουν έσοδα μετά τις δαπάνες τους θα συγχωρεθούν. Οι εταιρείες που δείχνουν ότι οι δαπάνες υπερβαίνουν τα έσοδα, όπως έκαναν η Intel και η Alphabet από διαφορετικές κατευθύνσεις, επανατιμολογούνται σε πραγματικό χρόνο.
Για τον κλάδο της τεχνητής νοημοσύνης, ο Νοέμβριος φέρει πλέον μια σαφή δοκιμασία. Οι δεσμεύσεις δαπανών είναι κλειδωμένες για το 2026 — τα 800 δισεκατομμύρια δολάρια και η αλλαγή προορίζεται σε μεγάλο βαθμό. Το αν τα έσοδα φτάνουν σύμφωνα με το χρονοδιάγραμμα θα καθορίσει εάν το selloff του Οκτωβρίου ήταν μια υγιής διόρθωση ή το πρώτο κεφάλαιο για κάτι μεγαλύτερο.
---
Μείνετε μπροστά από την τεχνητή νοημοσύνηΛάβετε τα τελευταία νέα, αναλύσεις και ανακαλύψεις AI — όλα σε ένα μέρος.
Διαβάστε περισσότερα νέα AI →
