Ο διευθύνων σύμβουλος της Nvidia, Jensen Huang, δήλωσε ότι η εταιρεία αναμένει να πουλήσει περίπου διπλάσια τσιπ το επόμενο έτος από ό,τι το 2026, μια πρόβλεψη που ενίσχυσε την άποψη της Wall Street ότι η έκρηξη υλικού AI εξακολουθεί να επιταχύνεται αντί να ψύχεται.
Μιλώντας σε μια συγκέντρωση τεχνολογίας στη Σκωτία την Πέμπτη, ο Huang είπε ότι οι όγκοι αποστολών και πωλήσεων αναμένεται να διπλασιαστούν το 2027, σύμφωνα με ρεπορτάζ από δημοσιογράφους του Bloomberg και του CNBC στην εκδήλωση. Οι μετοχές της Nvidia σημείωσαν άνοδο περίπου 2% στα 219 δολάρια στις συναλλαγές της Πέμπτης, επιστρέφοντας κοντά στο υψηλό 52 εβδομάδων της μετοχής των 236 δολαρίων, καθώς οι επενδυτές αφομοίωσαν την παρατήρηση. For more context on this story, see our ongoing latest AI developments.
Μια πρόβλεψη που ταιριάζει με τους αριθμούς
Το σχόλιο του διπλασιασμού είναι συνεπές με αυτό που είπε η διοίκηση της Nvidia στους επενδυτές στην κλήση κερδών της εταιρείας στις 26 Αυγούστου. Εκείνη την εποχή, ο οικονομικός διευθυντής της Nvidia είπε ότι «οι προβλέψεις των πελατών δείχνουν ότι η ανάπτυξή μας θα διπλασιαστεί το επόμενο έτος» και χαρακτήρισε τις προοπτικές της εταιρείας για το οικονομικό 2028 - που απαιτεί αύξηση εσόδων κατά περίπου 70% - ως «μια προοπτική περιορισμένης προσφοράς». Ο Huang πρόσθεσε ότι "το απεριόριστο είναι σημαντικό", ένα μήνυμα ότι η ζήτηση εξακολουθεί να υπερβαίνει αυτό που μπορεί να δημιουργήσει η εταιρεία.
Με άλλα λόγια, το σχόλιο της Πέμπτης ήταν λιγότερο μια νέα πρόβλεψη παρά μια δημόσια επαναδιατύπωση: ο περιορισμός στην ανάπτυξη της Nvidia παραμένει η παραγωγική ικανότητα και όχι οι πελάτες.
Η Vera Rubin γίνεται η μηχανή ανάπτυξης
Η κινητήρια δύναμη πίσω από την πρόβλεψη διπλασιασμού είναι η πλατφόρμα Vera Rubin, η οποία έχει εισέλθει σε πλήρη παραγωγή παράλληλα με τη συνεχή ανάπτυξη συστημάτων γενιάς Blackwell. Ο Huang περιέγραψε τη Vera Rubin ως "την ταχύτερη ράμπα προϊόντος στην ιστορία της NVIDIA" και τα οικονομικά εξηγούν γιατί: η πλατφόρμα έχει μια ευκαιρία εσόδων ανά gigawatt περίπου 40 δισεκατομμυρίων δολαρίων, από περίπου 25 δισεκατομμύρια δολάρια για το Blackwell, σύμφωνα με στοιχεία της εταιρείας που αναφέρονται σε ανάλυση της Wall St 24/7 των παρατηρήσεων.
Η Vera Rubin κάνει το γύρο δημόσια όλη την εβδομάδα. Την Τρίτη, τα συστήματα NVL72 που ενσωματώθηκαν στην πλατφόρμα έκαναν το ντεμπούτο τους στα αποτελέσματα συμπερασμάτων MLPerf, δημοσιεύοντας έως και 3,7 φορές ταχύτερη απόδοση από τις διαμορφώσεις GB300 σε ορισμένους φόρτους εργασίας. Την Τετάρτη, η Nvidia επιβεβαίωσε ότι οι φαρμακευτικοί γίγαντες Lilly, Roche και Bristol Myers Squibb κατασκευάζουν υπερυπολογιστές AI στο υλικό της, επεκτείνοντας την εμβέλεια της πλατφόρμας στην ανάπτυξη φαρμάκων.
Οι προσφορές προμηθειών κλειδώνουν τη ζήτηση
Το φόντο της ζήτησης είναι ορατό στα αρχεία της Nvidia. Το πιο πρόσφατο 8-K της εταιρείας δείχνει υποχρεώσεις προμήθειας που αυξήθηκαν σε 279 δισεκατομμύρια δολάρια, σε μεγάλο βαθμό συνδεδεμένες με την προμήθεια μνήμης για τη Vera Rubin - ένα μέτρο του πόσα έχει ήδη δεσμευτεί η Nvidia να δαπανήσει για τα εξαρτήματα που απαιτούνται για να διπλασιάσει την παραγωγή της. Η διοίκηση αποκάλυψε επίσης υποχρεώσεις εγγύησης που ανέρχονται σε 108,5 δισεκατομμύρια δολάρια για συνεργάτες cloud τεχνητής νοημοσύνης.
Ταυτόχρονα, οι πλατφόρμες χρηματοδότησης που περιλαμβάνουν τις Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs και KKR αναμένεται να κινητοποιήσουν περισσότερα από 500 δισεκατομμύρια δολάρια σε κεφάλαια τρίτων για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης, σύμφωνα με την κατάθεση. Αυτές οι ρυθμίσεις έχουν σημασία επειδή μετατρέπουν τη ζήτηση υπερκλιμάκωσης σε χρηματοδοτούμενα έργα - η διαφορά μεταξύ ενός πελάτη που λέει ότι θέλει 100.000 GPU και ενός με τον ισολογισμό για παράδοση.
Το «αόρατο μισό»: κυρίαρχη και επιχειρηματική τεχνητή νοημοσύνη
Ο Huang έχει επανειλημμένα επισημάνει την κυρίαρχη και επιχειρηματική τεχνητή νοημοσύνη ως αυτό που αποκαλεί το αόρατο μισό της επιχείρησης της Nvidia και αναπτύσσεται γρήγορα. Τα έσοδα από κρατική τεχνητή νοημοσύνη αυξήθηκαν κατά 35% διαδοχικά το πιο πρόσφατο τρίμηνο και υπερτριπλασιάστηκαν σε ετήσια βάση, ενώ το ευρύτερο τμήμα κρατικών και επιχειρήσεων επεκτείνεται κατά περίπου 100% ετησίως, σύμφωνα με γνωστοποιήσεις της εταιρείας.
Αυτό το τμήμα έχει σημασία για τον διπλασιασμό του 2027, επειδή οι εθνικές τεχνολογίες τεχνητής νοημοσύνης - οι κυβερνήσεις αγοράζουν τους δικούς τους υπολογιστές αντί να το νοικιάζουν από υπερκλιμακωτές των ΗΠΑ - βρίσκονται σε μεγάλο βαθμό ακόμα στα πρώτα τους βήματα. Κάθε νέο εθνικό πρόγραμμα είναι μια σταδιακή ζήτηση που δεν υπήρχε το 2026.
Μια προειδοποίηση ασφαλείας από το ίδιο στάδιο
Ο Huang χρησιμοποίησε επίσης την εμφάνιση της Σκωτίας για να αντιμετωπίσει την ασφάλεια της τεχνητής νοημοσύνης, κάνοντας μια γραμμή για την ετοιμότητα του προϊόντος: «Αν δεν είναι έτοιμο, απλώς κρατήστε το πίσω», είπε, σύμφωνα με το Fox Business. Το σχόλιο τοποθετεί τη Nvidia - συνήθως ως τον καθαρό δικαιούχο της τεχνητής νοημοσύνης από την πλευρά της προσφοράς - σε μια ολοένα και πιο δυνατή συζήτηση για τον ρυθμό ανάπτυξης των συνόρων, η οποία έχει προειδοποιήσει από ανταγωνιστές CEO, ερευνητές ασφάλειας και, αυτή την εβδομάδα, τον King Charles, ο οποίος είπε σε στελέχη τεχνολογίας που συγκεντρώθηκαν στη Σκωτία ότι οι κίνδυνοι της τεχνητής νοημοσύνης πρέπει να είναι αντιμέτωποι.
Είναι μια αξιοσημείωτη εξέλιξη στον τόνο. Δύο ημέρες νωρίτερα στο Dreamforce, ο Huang χαρακτήρισε το πλαίσιο ταχύτητας έναντι ασφάλειας "ψευδή επιλογή", υποστηρίζοντας ότι οι δύο στόχοι δεν έρχονται σε σύγκρουση. Το νέο σχόλιο προχωρά παραπέρα, παραδεχόμενος ότι συγκεκριμένα προϊόντα θα μπορούσαν να είναι πολύ επικίνδυνα για να αποσταλούν - κάτι τυπικό από λίγα στελέχη υλικού έχουν διατυπώσει δημόσια.
Τι παρακολουθούν οι αναλυτές
Οι συναινετικές εκτιμήσεις κερδών για το οικονομικό έτος 2028 της Nvidia έχουν εκτιναχθεί από περίπου 13 δολάρια σε 16 δολάρια ανά μετοχή τις τελευταίες 90 ημέρες, με 39 αναθεωρήσεις προς τα πάνω και μηδενικές περικοπές, σύμφωνα με στοιχεία που αναφέρει το 24/7 Wall St. 2027.
Ο κίνδυνος, όπως πάντα, είναι η συγκέντρωση. Ο διπλασιασμός των πωλήσεων τσιπ εξαρτάται από το ότι ένας μικρός αριθμός υπερκλιμακωτών θα συνεχίσει να απορροφά συστήματα στις σημερινές εξαιρετικές τιμές, συν την παράδοση της αλυσίδας εφοδιασμού μνήμης σύμφωνα με το χρονοδιάγραμμα. Εάν κάποιο από τα δύο παραπαίει, οι δημοσιονομικές προοπτικές για το 2028 σφίγγονται γρήγορα.
Ωστόσο, προς το παρόν, το μήνυμα από τον διευθύνοντα σύμβουλο της εταιρείας είναι ξεκάθαρο: η ζήτηση δεν είναι το πρόβλημα και το επόμενο έτος η Nvidia σκοπεύει να στείλει ό,τι μπορεί να κατασκευάσει — διπλάσια από ό,τι φέτος.
---
Stay Ahead of AIGet the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.
Read more AI news →
