Los ingresos de Anthropic se duplicaron con creces a más de 11.500 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, según informes de Bloomberg, Reuters y CNBC, un aumento que se produce pocas semanas antes de que se espera que la compañía realice una de las OPI de tecnología más grandes de la historia.

La cifra trimestral, reportada por primera vez por Bloomberg a última hora del viernes y detallada con más detalle por Reuters y CNBC, marca un salto con respecto a aproximadamente 4.730 millones de dólares en el primer trimestre. Reuters, citando a personas familiarizadas con el asunto, describió el resultado como un aumento de aproximadamente 14 veces año tras año, lo que convierte a Anthropic en una de las empresas de más rápido crecimiento en la historia del software. Para más contexto sobre esta historia, consulta nuestra últimos avances en IA.

El pronóstico en el corazón de la IPO

Una exclusiva de Reuters publicada el sábado añadió el detalle más trascendental: la valoración de la oferta pública inicial de Anthropic depende de una previsión de ingresos de entre 190.000 y 200.000 millones de dólares para 2028. Los inversores a los que se les solicite comprar acciones en la cotización estarán efectivamente financiando un negocio que se prevé que multiplique sus ingresos por más de diez veces nuevamente dentro de dos años.

Para poner esa trayectoria en perspectiva, Anthropic compartió una tasa de ingresos anualizados de alrededor de $ 45 mil millones en mayo. La compañía ha dicho anteriormente que sus ingresos aumentaron más de 10 veces en cada uno de los tres años previos a principios de 2026, y los resultados del segundo trimestre sugieren que el ritmo, en todo caso, se ha acelerado.

Según The Decoder, que agregó los informes de Reuters y Wall Street Journal, Anthropic planea salir a bolsa con una valoración cercana al billón de dólares a finales de septiembre o principios de octubre. Si la cotización alcanza esa marca, se ubicaría entre los mayores debuts tecnológicos jamás intentados.

Precios premium, ingresos premium

El crecimiento es sorprendente dada la estrategia de precios de Anthropic. Los modelos Claude se encuentran constantemente entre las API de frontera más caras del mercado, lo que llevó a TechRadar esta semana a llamar a la empresa "la Apple de la IA", una empresa que capta la mayor cantidad de ingresos en su categoría a pesar de cobrar los precios más altos.

La comparación es bidireccional. Los márgenes de calidad de Apple atraen a imitadores, y Anthropic ahora enfrenta una feroz competencia en precios por parte de proveedores de modelos de peso abierto y de rivales como OpenAI, Google y xAI. Los modelos abiertos de DeepSeek y Meta han reducido drásticamente los costos de inferencia en el extremo del mercado de productos básicos, incluso cuando las empresas y los clientes de codificación de Anthropic continúan pagando una prima por Claude.

No todo el mundo está convencido de que los fundamentos justifiquen la valoración. Fortune argumentó el viernes que Anthropic tiene un "problema de 2 billones de dólares": su negocio subyacente, aunque crece explosivamente, todavía no se acerca a la valoración de IPO que se dice que pretende la empresa. La publicación señaló que incluso el pronóstico alcista para 2028 implica que los inversores están pagando un múltiplo enorme sobre los ingresos actuales.

También hay señales tempranas de que el consumo empresarial tal vez no crezca en línea recta para siempre. El procesador de pagos Ramp midió recientemente un ligero aplanamiento en la demanda de tokens Anthropic entre sus clientes comerciales, un dato provisional, pero que los escépticos de las IPO probablemente citarán.

Una prueba de estrés para el debate sobre la burbuja de la IA

La divulgación de ingresos llegó en un momento clave del debate sobre la inversión en IA. El mismo día, el Wall Street Journal informó que Nvidia había recortado su garantía planificada para la construcción del centro de datos de OpenAI de 250 mil millones de dólares a poco menos de 120 mil millones de dólares después de la oposición de los inversores por la exposición al riesgo.

Las dos historias llevan la narrativa de la IA en direcciones opuestas. Uno de los proveedores más importantes de la industria está recortando sus compromisos financieros bajo la presión de los accionistas, incluso cuando su cliente más exitoso está acumulando ingresos más rápido que casi cualquier negocio de software en la historia. Como lo expresó The Decoder, los números de Anthropic "empujan en la dirección opuesta" a las advertencias de burbujas.

Para los inversores en OPI, la tensión es toda la cuestión. Si el pronóstico de Anthropic para 2028 de entre 190.000 y 200.000 millones de dólares resulta exacto, la tasa de crecimiento actual justifica con creces un precio de un billón de dólares. Si la demanda se aplana como lo sugieren los datos de los tokens de Ramp, la cotización podría convertirse en el momento en que el mercado vuelva a fijar el precio de todo el sector de la IA.

Qué mirar

Varios hitos en las próximas semanas darán forma al resultado:

  • La presentación de la oferta pública inicial. Reuters informa que la cotización está prevista para finales de septiembre o principios de octubre, lo que significa que una S-1 podría hacerse pública en unas semanas.
  • Ingresos del tercer trimestre. Después de un trimestre en el que los ingresos se duplicaron con creces de forma secuencial, algunos analistas interpretarían incluso un crecimiento secuencial plano como una señal de advertencia.
  • Movimientos de la competencia. El Financial Times informó el sábado que OpenAI está preparando su propia salida a bolsa en medio de la agitación interna, estableciendo una carrera potencial hacia los mercados públicos entre las dos nuevas empresas de IA más valiosas.
  • Datos de demanda de tokens. Los rastreadores de gastos de terceros como Ramp serán observados de cerca para confirmar o contradecir la tendencia aplanadora.

Lo que no está en duda es la escala de lo que Anthropic ha construido en tres años. Una empresa fundada en 2021 está generando ahora más de 11.500 millones de dólares en un solo trimestre, con una cotización pública que podría valorarla junto a las corporaciones más grandes del mundo. En los próximos dos trimestres se decidirá si ese es el indicador de una nueva industria duradera, o el pico de una.

Fuentes: Reuters, Bloomberg, CNBC, Fortune, TechRadar, The Decoder.

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