El gobernador del Banco de Inglaterra advirtió que las enormes sumas que fluyen hacia la inteligencia artificial podrían desencadenar shocks en los mercados financieros, diciendo que el banco central está observando el auge de la inversión "con mucha atención" y preparando el sistema financiero para las turbulencias, informó la BBC el 1 de octubre de 2026.
Andrew Bailey emitió esta advertencia en una entrevista de la BBC sobre los riesgos y beneficios de la IA para la economía del Reino Unido, en un momento en que los mercados están valorando algunas empresas de IA como negocios multimillonarios con la expectativa de retornos futuros que aún no se han materializado. Para más contexto sobre esta historia, consulta nuestra actualidad de inteligencia artificial.
"No todo el mundo siempre gana"
Cuando se le preguntó directamente si creía que una burbuja de IA podría estallar, Bailey dijo: "Se podría ver alguna corrección en los precios de los activos en algún momento".
Su principal preocupación es la concentración de expectativas. "Hay una gran, muy grande cantidad de inversión en este sector ahora y, por supuesto, eso es natural porque es un área importante de crecimiento", dijo Bailey. "Y, por supuesto, se ve que los precios de los activos de las empresas que lo están desarrollando han subido mucho y eso refleja el hecho de que hay grandes expectativas sobre lo que puede ofrecer".
Luego vino la advertencia central de la entrevista: "Actualmente todo el mundo tiene el precio de ser un ganador". Mirando retrospectivamente las oleadas tecnológicas anteriores, añadió, "no todo el mundo sale ganando".
Para dejar claro este punto, Bailey recurrió a una advertencia de la era de las puntocom. "Google no fue el primer líder del mercado de búsquedas en Internet. Fue Netscape. Nadie puede recordar hoy Netscape. No existe. Así que no siempre todos ganan."
Los números detrás del boom
La escala de inversión que Bailey está monitoreando es histórica. El fabricante de chips de IA Nvidia es actualmente la empresa que cotiza en bolsa más valiosa del mundo, con una valoración de mercado de 5,5 billones de dólares (4,14 billones de libras esterlinas), basada en gran medida en la creencia de los inversores de que la IA generará enormes beneficios para las empresas que suministran su computación.
Mientras tanto, las mayores empresas de tecnología de Estados Unidos (Alphabet, Meta, Microsoft y Amazon) están gastando cientos de miles de millones de dólares en centros de datos, chips e infraestructura de IA. Y dos de los mayores desarrolladores de IA, Anthropic y OpenAI, se están preparando para vender acciones en el mercado de valores de EE. UU., movimientos que muchos en el mercado esperan que canalicen cientos de miles de millones de dólares más hacia la industria.
Los comentarios de Bailey aterrizarán en un debate que se ha intensificado durante todo el año, a medida que analistas, inversores y comentaristas han cuestionado abiertamente si las valoraciones de la IA pueden justificarse con los ingresos actuales, y qué sucederá con los mercados crediticios, los fondos de pensiones y la economía en general si no pueden hacerlo.
Preparándose para los shocks
El gobernador tuvo cuidado de enmarcar la postura del Banco como de vigilancia más que de alarma. "Estamos preparados para el hecho de que, creo, habrá algunos shocks en los mercados y tenemos que lidiar con eso", dijo. "Tenemos que asegurarnos de que el sistema sea resistente".
Ese mandato de resiliencia es la función central de estabilidad financiera del Banco de Inglaterra: garantizar que los bancos y otras instituciones del mercado puedan absorber las pérdidas de una corrección en los activos vinculados a la IA sin que el daño se extienda a través de los préstamos, los pagos y la economía en general. La preocupación no es simplemente que los inversores individuales pierdan dinero con las acciones de IA, sino que las pérdidas concentradas (entre las instituciones que han financiado la construcción a través de deuda) caigan en cascada.
No es un pronóstico fatal
Bailey combinó su advertencia con una evaluación genuinamente optimista de la tecnología en sí. Dijo que la IA tiene "un gran potencial para fortalecer el crecimiento de nuestras economías", algo que, según él, el Reino Unido necesita.
"Pero también conlleva riesgos sustanciales, por lo que tenemos que estar al tanto de ambos", afirmó.
Ese marco bilateral refleja la posición que otros banqueros centrales han adoptado hasta 2026: abrazar el potencial de productividad de la IA y al mismo tiempo señalar las fragilidades de un repunte del mercado que ha impulsado cada vez más los índices más amplios. La entrevista de la BBC suma la voz del Banco de Inglaterra a una lista cada vez mayor de advertencias oficiales sobre la concentración de las ganancias impulsadas por la IA en un pequeño número de empresas de gran capitalización.
¿Qué pasa después?
Ya están en el calendario varias pruebas de la advertencia de Bailey. Las anticipadas OPI de Anthropic y OpenAI someterían a las empresas privadas mejor valoradas del sector a un veredicto del mercado público y darían a los inversores un precio transparente para los laboratorios de vanguardia de IA por primera vez. Los comités de política financiera del Banco también seguirán de cerca el crecimiento continuo del financiamiento de deuda para centros de datos e infraestructura de inteligencia artificial, ya que el dinero prestado amplifica tanto los auges como las caídas.
Por ahora, el mensaje del Banco a los mercados no es que el auge es falso, sino que es frágil como lo son todos los auges: el precio de una victoria universal en una historia que rara vez la premia. La referencia de Bailey a Netscape fue un recordatorio de que incluso en las transiciones tecnológicas transformadoras (tal vez especialmente en ellas) la empresa indispensable de hoy puede ser la pregunta trivial del mañana.
La entrevista completa está disponible en la BBC, que la realizó como parte de una serie que examina el impacto de la IA en la economía del Reino Unido.
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