La fuerte inversión en infraestructura de IA está manteniendo el crecimiento global en alrededor del 3%, generando importantes beneficios para muchas economías asiáticas que suministran el hardware, como Tailandia, dijo el lunes la directora gerente del Fondo Monetario Internacional, Kristalina Georgieva, en las reuniones anuales del FMI y el Banco Mundial en Bangkok, informó Reuters.
Cinco días después de advertir que la economía mundial está siendo arrastrada en dos direcciones a la vez, Georgieva puso números en el lado de la inteligencia artificial de esa ecuación. El auge de la inversión en IA, dijo, equivale a un "shock de demanda, un shock de inversión" que podría impulsar el crecimiento en las economías avanzadas de la región entre medio y un punto porcentual completo, y en las economías asiáticas emergentes entre 0,2 y 0,8 puntos porcentuales. Para una cobertura continua de las fuerzas económicas que están remodelando la industria tecnológica, consulte las últimas noticias sobre IA.
"Así que ese cambio a mayor velocidad es lo que mantiene a la economía mundial creciendo alrededor del 3 por ciento, a pesar de que estamos siendo arrastrados por el shock del suministro de energía", dijo Georgieva en las reuniones anuales del FMI y el Banco Mundial en la capital tailandesa.
Dos shocks, ahora con números
El marco era familiar para cualquiera que haya seguido el discurso de apertura de telón de Georgieva en Singapur el miércoles pasado, donde advirtió que la economía global está siendo arrastrada entre un shock negativo en el suministro de energía y un shock positivo en la demanda debido a la IA, con un impacto combinado muy desigual en todo el mundo. Lo que añaden los comentarios de Bangkok es la cuantificación: la ola de inversión en IA ya no es un contrapeso retórico sino una contribución estimada al crecimiento medida en puntos porcentuales.
Las gamas que ofreció destacan por su amplitud. Un aumento de 0,5 a 1,0 puntos para las economías avanzadas, y de 0,2 a 0,8 puntos para las economías emergentes de Asia, abarca resultados materialmente diferentes, y los rangos en sí indican cuánta incertidumbre rodea cómo el gasto en IA se transmite a la actividad económica más amplia. Lo que no es incierto, según Georgieva, es la dirección: sin el shock de demanda impulsado por la IA, el shock energético arrastraría el crecimiento global por debajo de la marca del 3%.
Dividendo de hardware de Asia
El énfasis de Georgieva en las economías asiáticas que suministran hardware de inteligencia artificial (entre ellas Tailandia nombrada explícitamente) subraya una historia más silenciosa detrás de la carrera de los titulares para construir modelos de frontera. Los beneficiarios más confiables del auge de la IA hasta ahora no son sólo los modelos de entrenamiento de los laboratorios o los hiperescaladores que los implementan, sino también las economías que fabrican los insumos físicos: chips, servidores, almacenamiento, equipos de energía y el hardware del centro de datos que el auge de la inversión está comprando.
Ese dividendo está concentrado geográficamente en formas que son importantes para las autoridades de la región. Las economías conectadas a la cadena de suministro de IA ven ganancias en inversión y exportación; aquellos más alejados enfrentan los mismos obstáculos en el precio de la energía sin la compensación de la demanda de IA. El rango de 0,2 a 0,8 puntos para Asia emergente es efectivamente una declaración sobre esa división: ganancias significativas, pero distribuidas de manera desigual en toda la región.
Por qué las reuniones anuales están dominadas por la IA
Georgieva dijo la semana pasada que la IA, los precios persistentemente altos de la energía y los niveles récord de deuda pública dominarían las discusiones cuando los ministros de finanzas y gobernadores de bancos centrales se reúnan en las reuniones anuales. La sesión de Bangkok que produjo las cifras del lunes es la elaboración de esa agenda: las autoridades intentan dimensionar un shock de inversión que llegó más rápido de lo que la mayoría de los marcos fiscales anticipaban.
Lo que está en juego va más allá de la contabilidad. Un motor de crecimiento concentrado en la infraestructura de IA plantea preguntas familiares para los administradores económicos: qué parte de la inversión se amortizará en productividad en lugar de quedarse como computación que se deprecia, cuán expuestas están las economías nacionales a una desaceleración del gasto de capital en IA y cómo los sistemas energéticos absorben la carga que los centros de datos imponen sobre ellas. El planteamiento de Georgieva sobre los shocks gemelos es, en el fondo, un argumento de que los gobiernos deben planificar para ambas fuerzas simultáneamente en lugar de tratar la IA como una cura universal o una burbuja especulativa.
Qué mirar
Las reuniones anuales continúan en Bangkok esta semana, y cualquier pronóstico más completo del FMI publicado junto con ellas dará a los economistas la oportunidad de poner a prueba las cifras de Georgieva. Vale la pena seguir tres cosas: si la contribución estimada de la IA al crecimiento se mantiene a medida que evolucionan los precios de la energía; si las ganancias impulsadas por el hardware en Asia emergente se extienden más allá de las economías proveedoras que mencionó; y si los ministros comienzan a debatir medidas (fiscales, energéticas o industriales) diseñadas para capturar una mayor parte del shock de inversión en IA en lugar de simplemente absorberlo.
Para la industria tecnológica, la evaluación del FMI constituye una validación externa de la escala de su gasto de capital: el auge es ahora lo suficientemente grande como para retrasar las estadísticas de crecimiento global. Eso es influencia, y también significa que la trayectoria de la economía mundial ahora está parcialmente ligada a las decisiones de inversión de un puñado de empresas de IA.
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