بر اساس گزارش‌های متعدد منتشر شده در 20 آگوست 2026، آنتروپیک، سازنده مدل‌های هوش مصنوعی کلود، می‌تواند اسناد عرضه اولیه سهام خود را به‌طور عمومی در همین ماه به کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده ارسال کند - گامی که یکی از مورد انتظارترین عرضه‌های بازار سهام در تاریخ صنعت فناوری را آغاز می‌کند.

یاهو فاینانس گزارش داد که شرکت مستقر در سانفرانسیسکو می تواند ظرف چند هفته اسناد ثبت نام خود را عمومی کند، در حالی که بلومبرگ گزارش داد که آنتروپیک انتظار دارد فهرست آن با رکورد ثبت اولیه عرضه اولیه سهام اسپیس ایکس مطابقت داشته باشد - یا حتی بالاتر از آن. بنزینگا رکورد افزایش درآمد SpaceX را 86 میلیارد دلار اعلام کرد، رقمی که طبق گزارش‌ها، Anthropic اکنون قصد دارد آن را به چالش بکشد. For more context on this story, see our ongoing AI trends.

این گزارش‌ها نشان می‌دهد که توسعه‌دهنده Claude قاطعانه به سمت بازارهای عمومی حرکت می‌کند، تغییری که چشم‌انداز مالی صنعت هوش مصنوعی را تغییر می‌دهد.

از بایگانی محرمانه تا اولین نمایش عمومی

طبق راهنمای منتشر شده توسط Zacks، آنتروپیک اولین گام رسمی خود را به سمت IPO در 1 ژوئن 2026 برداشت، زمانی که اعلام کرد به طور محرمانه یک پیش نویس بیانیه ثبت نام را به SEC ارسال کرده است. یک پرونده محرمانه به یک شرکت اجازه می‌دهد تا نظرات رگولاتورها را پشت درهای بسته قبل از افشای اطلاعات داخلی مالی خود در معرض نظارت عمومی قرار دهد.

طبق جدول‌های زمانی استاندارد عرضه اولیه سهام، این اسناد محرمانه معمولاً تقریباً دو هفته قبل از شروع نمایشگاه سرمایه‌گذاران عمومی می‌شود. زکس خاطرنشان کرد که اکثر تحلیلگران انتظار دارند که Anthropic اولین کار خود را در نیمه دوم سال 2026، احتمالاً در پاییز به پایان برساند - به این معنی که با ثبت نام عمومی در این ماه، شرکت برای فرود قبل از پایان سال برنامه ریزی شده است.

ارزش گذاری نزدیک به 1 تریلیون دلار

مقیاس پیشنهاد چیزی است که آن را متمایز می کند. به گفته زکس، آخرین تامین مالی خصوصی آنتروپیک، ارزش این شرکت را تقریباً 965 میلیارد دلار برآورد کرده است و برخی از معاملات بازار ثانویه ارزش گذاری بیش از 1 تریلیون دلار را نشان می دهد. اگر Anthropic بالاتر از این آستانه شروع به کار کند، در بین بزرگترین IPOهایی قرار می گیرد که تا کنون تکمیل شده است.

برای مقایسه، زاکس OpenAI را با ارزش گذاری خصوصی تقریباً 852 میلیارد دلار فهرست کرد، در حالی که SpaceX - اکنون عمومی - با ارزش بازار حدود 1.77 تریلیون دلار معامله می شود.

مسیر درآمدی شرکت نیروی محرکه این اعداد است. گزارش‌های رسانه‌ای که Zacks به آنها اشاره کرده است نشان می‌دهد که نرخ درآمد سالانه آنتروپیک تا ماه می ۲۰۲۶ به حدود ۴۷ میلیارد دلار رسیده است، در حالی که در ماه‌های قبل از آن تقریباً ۱۴ میلیارد دلار بود - یکی از سریع‌ترین افزایش درآمد در تاریخ شرکت‌ها. زاکس همچنین به دور اخیر بودجه 65 میلیارد دلاری اشاره کرد. با این حال، به طور گسترده اعتقاد بر این است که این شرکت همچنان با زیان کار می کند زیرا به شدت برای زیرساخت های محاسباتی، تراشه ها، مراکز داده و تحقیقات هزینه می کند.

کنترل موسس قبل از فهرست

ترتیبات حکومتی در کنار مقدمات مالی در حال شکل گیری است. اطلاعات در 18 آگوست گزارش داد که آنتروپیک در حال آماده سازی سهام با رأی فوق العاده است که قدرت را برای بنیانگذاران خود حفظ می کند، زیرا این شرکت در مگا-IPO آماده می شود - ساختاری که منعکس کننده تنظیمات کلاس دوگانه است که توسط سایر بنیانگذاران فناوری برای حفظ کنترل پس از انتشار عمومی استفاده می شود.

Anthropic در سال 2021 توسط محققان سابق OpenAI، از جمله مدیر عامل شرکت داریو آمودی و رئیس‌جمهور دانیلا آمودی، تأسیس شد و شهرت خود را حول محور "هوش مصنوعی قانونی" و توسعه مدل ایمنی اول ایجاد کرد. به گفته زکس، سرمایه‌گذاران اصلی آن شامل گوگل، آمازون و شرکت‌های سرمایه‌گذاری Sequoia، Coatue، Dragoneer و Greenoaks هستند.

OpenAI خیلی عقب نیست

Anthropic تنها غول هوش مصنوعی نیست که برای بازارهای عمومی ماهیگیری می کند. CNBC در 19 اوت گزارش داد که سارا فریار، مدیر مالی OpenAI به کارمندان گفته است که این شرکت "در سال 2027 یک شرکت عمومی خواهد بود" - یا احتمالاً زودتر. یک روز بعد، CNBC کارشناسان بازار را گرد هم آورد تا بررسی کنند که آیا سرمایه گذاران می توانند فهرست های همزمان دو آزمایشگاه برتر هوش مصنوعی را جذب کنند یا خیر.

دورنمای عرضه اولیه دو تریلیون دلاری هوش مصنوعی در چند ماه پس از یکدیگر، آزمون بی‌سابقه‌ای برای اشتهای بازار برای کسب‌وکارهای تشنه‌ی هوش مصنوعی خواهد بود – شرکت‌هایی که رشد درآمدی عظیمی را ایجاد می‌کنند و در عین حال مبالغ هنگفتی را در محاسبات صرف می‌کنند.

آنچه S-1 آشکار خواهد کرد

زمانی که دفترچه آنتروپیک عمومی شود، تحلیلگران به دنبال اولین نگاه جامع به اقتصاد شرکت خواهند بود. زاکس معیارهای مهم را برجسته کرد: رشد درآمد، حاشیه‌های ناخالص، زیان‌های عملیاتی، موقعیت نقدی، تمرکز مشتری و تعهدات مخارج سرمایه.

تا آن زمان، سرمایه‌گذاران بین افشای منابع مالی و بازارهای ثانویه مثلث می‌شوند. آنچه در حال حاضر واضح است این است که شکاف بین ارزش گذاری خصوصی آنتروپیک و خط تریلیون دلاری اکنون به اندازه کافی کم شده است که فرآیند قیمت گذاری IPO خود می تواند تاریخ ساز شود - صرف نظر از اینکه رکورد 86 میلیارد دلاری اسپیس ایکس پابرجاست یا خیر.

برای هر کسی که تجارت هوش مصنوعی را دنبال می کند، هفته های آینده مهم است. بایگانی عمومی در این ماه باعث شروع فصل نمایش جاده ای می شود و همراه با آن، اولین نگاه حسابرسی شده به داخل شرکتی که بسیاری از شرکت ها به حساس ترین حجم کاری خود اعتماد دارند، می شود.

---

Stay Ahead of AI

Get the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.

Read more AI news →