بلک استون یک بسته بدهی تقریباً 36 میلیارد دلاری برای کمک به تأمین مالی دسترسی Anthropic به تراشههای هوش مصنوعی Google ارائه میکند، یک معامله بزرگ که نشان میدهد چگونه تقاضای سیری ناپذیر برای محاسبات بیسر و صدا به میدان نبرد تعیینکننده مسابقه تسلیحاتی هوش مصنوعی تبدیل شده است. تامین مالی پیشنهادی – که اولین بار توسط بلومبرگ گزارش شد و توسط کوارتز به تفصیل شرح داده شد – توانایی Anthropic برای اجاره و اجرای واحدهای پردازش تانسور سفارشی گوگل (TPU) را تامین میکند، داستانی که از نزدیک در [آخرین تحولات تجاری هوش مصنوعی] (https://aibuzzwire.news) ردیابی میشود.
این مذاکرات، که سیال باقی میماند، در حالی آغاز میشود که بازارهای اعتباری خصوصی برای تأمین نیازهای سرمایهای چشمگیر آزمایشگاههای هوش مصنوعی مرزی تلاش میکنند. برای بلک استون، بزرگترین مدیر دارایی های جایگزین جهان، این بسته نشان دهنده فرصتی برای قفل کردن گوشه ای پربازده از ساخت هوش مصنوعی است - وام دادن در برابر قراردادهای محاسباتی بلندمدت که صنعت به عنوان نفت دیجیتال تلقی می کند.
معامله ای که می تواند بسته 35 میلیارد دلاری قبلی را تحت الشعاع قرار دهد
زمین جدید به خودی خود از نظر مقیاس قابل توجه است، اما در پس زمینه دور قبل از قبل عظیم قرار می گیرد. طبق گفته TradingKey، آپولو و بلک استون قبلاً یک قرارداد اعتباری خصوصی به ارزش 35 میلیارد دلار که به عنوان "تامین مالی تراشه" توصیف شده بود، برای تضمین گسترش قدرت محاسباتی Anthropic تکمیل کردند. طبق گفته Silicon UK، که گزارش داد مدیر دارایی در حال بحث در مورد بسته ای برای تامین مالی اجاره تراشه های هوش مصنوعی گوگل است، آخرین پیشنهاد Blackstone می تواند حتی از این رقم نیز فراتر رود.
به زبان ساده، پول تراشههای آنتروپیک را دقیقاً به همان صورتی که مصرفکننده لپتاپ میخرد، نمیخرد. در عوض، قراردادهای چند ساله ای را که به آنتروپیک این حق را می دهد که از استخرهای بزرگی از شتاب دهنده های طراحی شده توسط گوگل مستقر در مراکز داده استفاده کند – ظرفیتی که کمیاب، گران است و از سال ها قبل صحبت می شود، امضا می کند.
چرا آنتروپیک به این مقدار پول نیاز دارد
آنتروپیک، سازنده خانواده مدلهای کلود، در هزینههای محاسباتی ولگردی کرده است که رقیب هر چیزی در صنعت است. این شرکت قبلاً سرمایهگذاریهای بزرگ مرتبط با ظرفیت مرکز داده، از جمله وام چند میلیارد دلاری به یک محوطه دانشگاه تگزاس تحت حمایت گوگل را افشا کرده است. آموزش و ارائه مدلهای مرزی مستلزم خوشههای عظیمی از سیلیکون تخصصی است که به صورت شبانه روزی کار میکنند، و هزینه این سختافزار - به علاوه برق، خنککننده و ساختمانها برای نگهداری آن - به دهها میلیارد میرسد.
گوگل به عنوان تامین کننده مهم این ظرفیت ظاهر شده است. از آنجایی که گوگل به جای خرید انحصاری از انویدیا، TPU های خود را طراحی می کند، می تواند به Anthropic یک جریان جایگزین از شتاب دهنده ها ارائه دهد - یک راه نجات استراتژیک در زمانی که کارت گرافیک های Nvidia بیش از حد اشتراک و از نظر سیاسی حساس هستند.
مسابقه تسلیحاتی مالی گسترده تر
بحث Blackstone-Anthropic بخشی از یک الگوی بسیار گسترده تر است. شرکتهای اعتباری خصوصی و سرمایهگذاران نهادی در حال سرمایهگذاری در معاملات زیرساختهای هوش مصنوعی هستند که همین دو سال پیش غیرقابل قبول تلقی میشد. بستههای بدهی، ترتیبات فروش و اجاره مجدد، و قراردادهای محاسباتی با تاریخ طولانی در حال افزایش هستند زیرا آزمایشگاهها برای قفل کردن سختافزار مورد نیاز برای آموزش نسل بعدی مدلها رقابت میکنند.
رقبای آنتروپیک مسیر خود را دنبال می کنند. برخی سرمایهگذاریهای مستقیم را از hyperscalers تضمین میکنند، در حالی که برخی دیگر تعهدات زیرساختی به همان اندازه عظیم را امضا میکنند. نتیجه بازاری است که در آن دسترسی به سیلیکون - نه فقط الگوریتم ها - به طور فزاینده ای تعیین می کند که چه کسی می تواند در مرز رقابت کند.
یک فشار موازی به سیلیکون سفارشی
اخبار تامین مالی در کنار یک تغییر استراتژیک دیگر در آنتروپیک قرار می گیرد. رویترز و TechCrunch گزارش دادند که Anthropic در حال جمعآوری یک تیم داخلی برای طراحی تراشههای هوش مصنوعی خود است و فهرستهای شغلی در حال حاضر برای مهندسان سختافزار منتشر شده است. Business Insider این حرکت را تأیید کرد و آن را به عنوان تلاشی برای به دست آوردن کنترل بیشتر بر سخت افزاری که کلود را قدرت می دهد، توصیف کرد.
طراحی سیلیکون سفارشی یک کار بسیار پرهزینه و طولانی مدت است، اما یک محافظت طولانی مدت بالقوه در برابر وابستگی به تامین کنندگان خارجی ارائه می دهد. در مجموع - بستههای بدهی رکورد برای اجاره تراشههای امروز و تلاش بیصدا برای ایجاد تخصص برای طراحی آنها در فردا - استراتژی Anthropic نشان میدهد که شرکتی تلاش میکند تا محاسبات را در هر زمینه موجود ایمن کند.
چه چیزی در خطر است
اگر قرارداد بلک استون جمع شود، در زمره بزرگترین تامین مالی اعتباری خصوصی قرار می گیرد که تا به حال به یک شرکت فناوری وابسته است. این همچنین سیگنال روشنی را به سرمایه گذاران و رقبا ارسال می کند: در چرخه هوش مصنوعی فعلی، شرکت هایی که برنده می شوند، آنهایی هستند که می توانند بیشترین هزینه را در محاسبات و در سریع ترین زمان انجام دهند.
برای مشتریان و شرکای آنتروپیک، ظرفیت تامین مالی بیشتر به معنای دسترسی مطمئن تر به کلود و بهبود سریعتر مدل است. برای بازار گسترده تر، شواهد دیگری است که نشان می دهد اقتصاد هوش مصنوعی مرزی هم اکنون به همان اندازه توسط معامله گران وال استریت شکل می گیرد و توسط محققان.
چگونه اعتبار خصوصی موتور هوش مصنوعی شد
نقش شرکت هایی مانند بلک استون و آپولو نشان دهنده تغییر در نحوه تامین مالی هوش مصنوعی است. سرمایه خطرپذیر سنتی، که سهام را با مالکیت و شرطبندی روی رشد بلندمدت مبادله میکند، به سادگی برای تامین مالی زیرساختهایی که آزمایشگاههای مرزی اکنون به آن نیاز دارند، کافی نیست. در عوض، این صنعت برای پر کردن شکاف به اعتبارات خصوصی – وام های تضمین شده در برابر درآمدهای آتی و قراردادهای بلندمدت – روی آورده است.
این مدل در انرژی و املاک و مستغلات سابقه دارد، جایی که دارایی های چند میلیارد دلاری به طور معمول در برابر دهه ها جریان نقدی پیش بینی شده تامین مالی می شود. چیزی که جدید است استفاده از همان منطق برای محاسبه است: برخورد با خوشههای شتابدهندهها، و قراردادهای اجرای آنها، بهعنوان داراییهای مولد درآمد که میتوان در مقابل آنها وام گرفت. همانطور که آن بازار بالغ می شود، دسترسی به بدهی ارزان ممکن است به اندازه دسترسی به استعدادهای مهندسی برتر اهمیت داشته باشد.
فشار سیاسی و زنجیره تامین
عجله تامین مالی نیز توسط ژئوپلیتیک شکل می گیرد. با تشدید کنترل صادرات ایالات متحده در اطراف نیمه هادی های پیشرفته و تنظیم کننده هایی که سخت افزارهای ساخته شده خارجی را در مراکز داده بررسی می کنند، آزمایشگاه ها مشتاق هستند تا سیلیکونی را که به آن متکی هستند متنوع کنند. قفل کردن ظرفیت در TPU های طراحی داخلی Google یک راه برای محافظت در برابر شوک های عرضه و خطرات سیاسی است. برای سرمایهگذارانی که از این ترتیبات حمایت میکنند، قراردادهای بلندمدت بازده قابل پیشبینیای را که صندوقهای بازنشستگی و بیمهگران آرزوی آن را دارند، فراهم میکند - یک همسویی نادر از منافع که به توضیح اینکه چرا این ارقام همچنان در حال افزایش هستند کمک میکند.
