انویدیا در حال مذاکره برای تبدیل شدن به یک سرمایه گذار مجری در عرضه اولیه عمومی آنتروپیک است، و طبق گزارش اختصاصی رویترز که عصر جمعه منتشر شد و همچنان چرخه اخبار کسب و کار هوش مصنوعی را تا آخر هفته هدایت می کند، تا 10 میلیارد دلار را به بزرگترین عرضه اولیه سهام در تاریخ متعهد می کند.
دو نفر از افراد آشنا به این موضوع به رویترز گفتند که آنتروپیک به دنبال جذب 100 میلیارد دلار با ارزش تقریبی 2 تریلیون دلار است - و تراشهساز که بیشتر محاسبات خود را از آن میخرد، وزنی معادل 10 میلیارد دلار از کل آن دارد. بلومبرگ به سرعت این گزارش را دریافت کرد و این داستان همچنان به پوشش تازه ای از رسانه هایی از جمله Mashable و The American Bazaar در روز یکشنبه ادامه داد. برای پیگیری مداوم معامله و واکنش بازار پیرامون آن، [بخش اخبار کسب و کار هوش مصنوعی] (https://aibuzzwire.news) ما را دنبال کنید.
اعداد پشت معامله
ارقام تیتر به سختی می توان اغراق کرد. افزایش 100 میلیارد دلاری هر عرضه اولیه اولیه قبلی را کوچکتر می کند. رویترز، با استناد به دادههای Dealogic، خاطرنشان کرد که عرضههای اولیه سهام ایالات متحده به استثنای خودروهای چک سفید، در هشت ماهه اول سال 2026، رکورد 137 میلیارد دلار را به دست آورد - به این معنی که آنتروپیک به تنهایی به دنبال تقریباً 73 درصد از کل درآمدهای هر فهرست ایالات متحده در طول یک سال رکورددار است.
ارزش 2 تریلیون دلاری آنتروپیک، یک شرکت خصوصی که در سال 2021 تأسیس شد، بالاتر از ارزش بازار بیشتر S&P 100 در لحظه شروع معاملات سهام آن قرار می دهد. هیچکدام از شرکتها این شرایط را تایید نکردهاند: Anthropic از اظهار نظر خودداری کرد و Nvidia به درخواست رویترز پاسخ نداد و هر دو منبع هشدار دادند که این طرحها همچنان در حال بحث هستند و ممکن است تغییر کنند.
چرا یک سرمایه گذار لنگر مهم است
یک سرمایهگذار لنگر متعهد میشود که یک بخش مشخص از یک پیشنهاد را قبل از اینکه به طور گسترده به بازار عرضه شود، متعهد میشود، و به خریداران نهادی که پشت سرشان هستند اطمینان میدهند که کتاب پر خواهد شد. برای یک IPO با این اندازه، این نقش چیز خوبی نیست - مسلماً تفاوت بین یک فهرست موفق و یک شرمساری تاریخی است.
پیشینهای که رویترز به آن اشاره کرد آموزنده است: زمانی که Arm وارد بازار شد، خود انویدیا به عنوان یک سرمایهگذار لنگر در کنار آمازون خدمت میکرد. اکنون میتوان همان کتاب بازی را در مقیاسی تقریباً دو مرتبه بزرگتر به کار برد، و انویدیا بار دیگر در جایگاه لنگر قرار گرفت.
بخشنامه تامین کننده-سرمایه گذار
بررسی دقیقترین جنبه این ترتیب، چیزی است که تحلیلگران به عنوان رابطه دایرهای بین دو شرکت توصیف میکنند. انویدیا پردازندههای گرافیکی آنتروپیک را میفروشد که مدلهایش روی آنها کار میکنند. بر اساس این طرح، انویدیا همچنین به تعیین قیمتی که بازار برای سهام آنتروپیک می پردازد، کمک خواهد کرد.
این الگو در نوامبر 2025 تنظیم شد، زمانی که مایکروسافت، انویدیا و آنتروپیک بستهای از شراکتهای استراتژیک را اعلام کردند: انویدیا تا 10 میلیارد دلار و مایکروسافت تا 5 میلیارد دلار سرمایهگذاری کردند، در حالی که آنتروپیک متعهد شد 30 میلیارد دلار ظرفیت محاسباتی Azure - که بر روی تراشههای انویدیا کار میکند - خریداری کند و تا یک گیگاوات ظرفیت اضافی قرارداد ببندد. همانطور که تحلیل TECHi از گزارش رویترز مشاهده کرد، تا 15 میلیارد دلار از این دو شریک سرازیر شد در حالی که 30 میلیارد دلار به یکی از آنها برای سخت افزار ساخته شده توسط دیگری متعهد شد. 10 میلیارد دلار دوم از Nvidia در IPO این الگو را به بازار عمومی گسترش می دهد.
همچنین Nvidia در اشغال هر دو صندلی منحصر به فرد نیست. آمازون و گوگل از بزرگترین حامیان آنتروپیک و بزرگترین تامین کنندگان محاسبات آن هستند. در ماه آوریل، Anthropic گفت که بیش از 100 میلیارد دلار در طول یک دهه به AWS اختصاص خواهد داد در حالی که از بیش از یک میلیون تراشه Trainium2 آمازون استفاده می کند، و به طور جداگانه با Google و Broadcom برای افزودن چندین گیگاوات ظرفیت TPU به توافق رسیده است. ثبت سرمایهگذارانی که از Anthropic تأمین مالی میکنند و فهرست تأمینکنندگانی که به آن پرداخت میکند، تقریباً فهرست مشابهی هستند.
هیچ یک از اینها نادرست یا پنهان نیست - سرمایه گذاری استراتژیک توسط تامین کنندگان یک ویژگی عادی صنایع سرمایه بر است. اما آنچه را که یک تعهد لنگر سیگنال می دهد تغییر می دهد. یک سرمایه گذار لنگر قرار است یک رای اعتماد مستقل به قیمت باشد. سهم یک تامین کننده در مشتری که قبلاً به صورت قراردادی متعهد به خرید سخت افزارش است، چیزی بیشتر شبیه به فروشنده ای است که دفتر سفارش خود را تامین مالی می کند، تحلیلگران بازار تمایز را به دقت زیر نظر خواهند داشت که دفترچه کاهش یابد.
رشد Anthropic درخواست را توجیه می کند - روی کاغذ
چیزی که این عدد را اصلا قابل بحث می کند، رشد زیر آن است. طبق آمار شرکت ذکر شده در پوشش رویترز، نرخ درآمد سالانه آنتروپیک تا پایان ژوئیه از 65 میلیارد دلار گذشت - از حدود 9 میلیارد دلار در پایان سال 2025، بیش از هفت برابر افزایش در هفت ماه. وال استریت ژورنال به طور جداگانه گزارش داده است که سود آنتروپیک در سه ماهه سوم پیش بینی می شود به بالای 1 میلیارد دلار برسد، که ادعایی غیرمعمول برای یک شرکت در این مرحله از رشد بیش از حد است.
در همین حال، برای سهامداران انویدیا، 10 میلیارد دلار یک رویداد ترازنامه نیست. این شرکت با ارزش گذاری تریلیون ها معامله می کند و قبلاً سهام استراتژیک را در اختیار داشته است. سوال مهم تری که توسط تحلیلگران نقل قول شده در گزارش رویترز مطرح شده است، افشای اطلاعات است: زمانی که یک تامین کننده به مشتریانی که متعهد به خرید سخت افزار آن هستند کمک مالی می کند، سرمایه گذاران در نهایت می پرسند چه مقدار از تقاضای تراشه گزارش شده اشتهای واقعی بازار نهایی و چه مقدار سرمایه بازیافتی است. همانطور که شرطبندیهای زیرساختهای هوش مصنوعی بزرگتر و در هم تنیدهتر میشوند، این سؤال حسابداری به مرکز پرونده گاوی برای کل بخش منتقل میشود. [صفحه اصلی] ما (https://aibuzzwire.news) اطلاعات بیشتری در مورد نحوه سفت شدن شبکه های مالی هوش مصنوعی دارد.
بعد چه می آید
هر دو شرکت ساکت می مانند و منابعی که با رویترز صحبت کردند تاکید کردند که هیچ چیز نهایی نیست. اسناد اولیه عرضه اولیه سهام آنتروپیک و پنجره راه اندازی آنتروپیک برای هفته ها موضوع گمانه زنی های شدیدی بوده است، به طوری که گزارش های قبلی به راه اندازی در اواسط اکتبر و یک سندیکای بانکی به رهبری مورگان استنلی و گلدمن ساکس اشاره داشتند. یک تعهد لنگر انویدیا، در صورت نهایی شدن، واضحترین سیگنالی است که نشان میدهد بزرگترین IPOی که تا به حال انجام شده است، از حمایت نهادی لازم برای قیمتگذاری برخوردار است - و مشهودترین نمونه از حلقههای سرمایه هوش مصنوعی است که به خود بسته میشوند.
از هوش مصنوعی جلوتر بمانید
شرایط معامله، پروندهها و حرکتهای بازار هر روز شکسته میشوند. با همه پیشرفتها در [صفحه اصلی AI Buzz Wire] (https://aibuzzwire.news) همراه باشید.
بیشتر بخوانید اخبار هوش مصنوعی →
