OpenAI در حال نزدیک شدن به یکی از بزرگترین دورهای سرمایه گذاری خصوصی است که تا کنون جمع آوری شده است. بر اساس گزارش CNBC و TechCrunch به نقل از منابع آشنا با بحث، سازنده ChatGPT در تلاش است تا 30 میلیارد دلار با ارزش گذاری پیش از پول 1.25 تریلیون دلاری در دوری که توسط صندوق تامینی Coatue و سرمایه گذارانی از امارات متحده عربی رهبری می شود، جمع آوری کند. شرایط هنوز در حال مذاکره است و ممکن است تغییر کند، و OpenAI از اظهار نظر خودداری کرد.

اندازه زیاد دور آن را در دسته بندی قرار می دهد که هیچ شرکت خصوصی قبلاً آن را اشغال نکرده است. همچنین در یک لحظه حساس فرود می‌آید: انتظار می‌رود OpenAI پس از ثبت اسناد محرمانه برای IPO در ماه ژوئن، عمومی شود. برای اطلاعات بیشتر در مورد این داستان، [به‌روزرسانی‌های هوش مصنوعی] (https://aibuzzwire.news) را ببینید.

مدل موی ارزش گذاری از سپتامبر

رقم 1.25 تریلیون دلاری در واقع یک گام پایین تر از چیزی است که OpenAI در ابتدا به دنبال آن بود. یک ماه پیش، بلومبرگ گزارش داد که این شرکت در حال کار بر روی جمع آوری 30 میلیارد دلار با ارزش 1.4 تریلیون دلار است. فایننشال تایمز این هفته گزارش داد که OpenAI هدف ارزش گذاری خود را به 1.25 تریلیون دلار کاهش داده است، پس از اینکه سرمایه گذاران را با قیمت بالاتری تعیین کردند - نشانه ای از این که حتی شرکت های خصوصی مورد تقاضا در زمینه هوش مصنوعی در برابر محدودیت های بازارهای خصوصی در یک چک قرار می گیرند.

ارزش گذاری 1.25 تریلیون دلاری قبل از پول همچنان رکوردها را از بین می برد. این امر می‌تواند OpenAI را با اختلاف زیادی به با ارزش‌ترین شرکت خصوصی تاریخ تبدیل کند و یک نقطه مرجع عالی برای فهرست عمومی ایجاد کند. آخرین افزایش درآمد OpenAI، در ماه مارس، ارزش شرکت را 852 میلیارد دلار پس از پول اعلام کرد - به این معنی که نشانه گذاری ضمنی در عرض چند ماه تقریباً 50 درصد است.

پل قبل از IPO

SiliconANGLE این افزایش را به‌عنوان بودجه «پلی» توصیف کرد که طراحی شده است تا OpenAI را تا زمان عرضه عمومی آن افزایش دهد، و PYMNTS گزارش داد که این شرکت قصد دارد تا هفته آینده به دور خود برسد. که توالی مهم است. یک ابر دور با ارزش 1.25 تریلیون دلاری به شرکت سرمایه تازه ای برای تعهدات محاسباتی عظیم خود می دهد و در عین حال به طور موثری قیمت اولیه عرضه اولیه سهام را برای سرمایه گذاران بازار عمومی که از حاشیه تماشا می کنند، پیش از بازاریابی می کند.

این دور همچنین برای اینکه چه کسی آن را رهبری می کند قابل توجه است. Coatue یکی از فعال‌ترین سرمایه‌گذاران متقاطع در فناوری است و مشارکت آن نشان می‌دهد که سرمایه به سبک بازار عمومی همچنان در مقیاسی بی‌سابقه در شرکت‌های خصوصی هوش مصنوعی انباشته می‌شود. CNBC گزارش داد که بخش امارات متحده عربی از بودجه می تواند با یک معامله برای تضمین ظرفیت محاسباتی اضافی برای OpenAI از امارات متحده عربی همراه شود و مدل تامین مالی را تعمیق بخشد که در آن سرمایه گذاران، دولت ها و ارائه دهندگان محاسبات به طور فزاینده ای طرف مقابل یکسان هستند.

آنتروپیک خیلی عقب نیست

این خبر زمانی منتشر می شود که نزدیک ترین رقیب OpenAI برای ورود خود به بازارهای عمومی آماده می شود. طبق گزارش CNBC، آنتروپیک ارزش گذاری 1.5 تا 2 تریلیون دلاری را برای عرضه اولیه سهام خود در نظر گرفته است که بسیاری از ناظران معتقدند قریب الوقوع است. آنتروپیک در ماه می 65 میلیارد دلار با ارزش گذاری 965 میلیارد دلاری در آنچه که به طور گسترده به عنوان آخرین دور خصوصی آن تلقی می شد، جمع آوری کرد و در ژوئن، همان ماه با OpenAI، اوراق بهادار IPO محرمانه را ثبت کرد.

آغازین جفت، مهم‌ترین پنجره فهرست‌بندی عمومی را برای شرکت‌های هوش مصنوعی تا به امروز ایجاد کرد. یک ارزیابی خصوصی 1.25 تریلیون دلاری برای OpenAI و یک ارزش گذاری عمومی احتمالی 1.5 تریلیون دلاری برای Anthropic با هم مفروضاتی را درباره نحوه قیمت گذاری آزمایشگاه های هوش مصنوعی مرزی در بازار بازنویسی می کند - شرکت هایی که میلیاردها درآمد ایجاد می کنند اما در هر گزارش مالی قبلی از هر دو شرکت، پول نقد را با نرخ فوق العاده ای برای تأمین مالی محاسبات می سوزانند.

چه معنایی برای اقتصاد هوش مصنوعی دارد

برای اکوسیستم گسترده‌تر هوش مصنوعی، این دور جدیدترین شواهدی است که نشان می‌دهد تمرکز سرمایه در بالای بازار به جای سرد شدن، در حال افزایش است. دورهای بزرگ با این اندازه، دلارهای سرمایه گذار را به سمت تعدادی آزمایشگاه مرزی هدایت می کند، میدان را برای دیگران محدود می کند و ریسک مسابقه تسلیحات محاسباتی را که زیربنای توسعه مدل است، افزایش می دهد.

آنها همچنین این سوال را مطرح می کنند که اگر احساسات تغییر کند چه اتفاقی می افتد. تحلیلگران بخش زیادی از سال 2026 را صرف بحث در مورد اینکه آیا هزینه‌های زیرساخت‌های هوش مصنوعی قابل جبران است یا خیر، پرداخته‌اند، و ارزش‌گذاری به میزان 1 تریلیون دلار، زمانی که OpenAI در نهایت با نظارت سه ماهه بازارهای عمومی مواجه می‌شود، جایی برای ناامیدی باقی نمی‌گذارد.

ساختار دور به اندازه اندازه آن اهمیت دارد. سرمایه‌گذاران متقاطع مانند Coatue معمولاً از طرف مؤسساتی که سهام عمومی را نیز خریداری می‌کنند، پول را مدیریت می‌کنند، به این معنی که از همان صندوق‌هایی که به‌طور خصوصی پیشنهاد OpenAI را می‌دهند، بعداً از آنها خواسته می‌شود سهام آن را به صورت عمومی خریداری کنند. در همین حال، گروهی از سرمایه‌گذاران امارات متحده عربی که نقش رهبری را ایفا می‌کنند، الگویی را گسترش می‌دهند که در آن سرمایه‌های مستقل از خلیج فارس برای تامین مالی توسعه هوش مصنوعی آمریکایی - اغلب با توافق‌نامه‌های محاسباتی ضمیمه شده است.

برای بنیان‌گذاران و سرمایه‌گذاران در اکوسیستم گسترده‌تر استارت‌آپ، این پیام دو لبه است. سرمایه هرگز به این اندازه در مرزها در دسترس نبوده است، اما در اطراف تعداد انگشت شماری از شرکت‌هایی که ارزش‌گذاری‌هایشان اکنون با ارزش‌گذاری‌های بزرگ‌ترین شرکت‌های فناوری عمومی رقابت می‌کند، تثبیت می‌شود. همه برای آنچه باقی می ماند رقابت می کنند.

با این حال، در حال حاضر، سرمایه گذاران به نوشتن چک ادامه می دهند. اگر دور طبق گزارش هفته آینده بسته شود، OpenAI یکی از بزرگترین دورهای تامین مالی خصوصی را که تا به حال ثبت شده است، در آستانه بزرگترین عرضه اولیه اولیه سهام در چند سال اخیر افزایش خواهد داد.

توجه منبع: این مقاله بر اساس گزارش CNBC، TechCrunch، Financial Times، SiliconANGLE و PYMNTS است که در 22 تا 23 اکتبر 2026 منتشر شده است.

---

از هوش مصنوعی جلوتر بمانید

آخرین اخبار، تحلیل ها و پیشرفت های هوش مصنوعی را دریافت کنید - همه در یک مکان.

بیشتر بخوانید اخبار هوش مصنوعی →