De solides investissements dans les infrastructures d'IA maintiennent la croissance mondiale à environ 3 %, ce qui génère des bénéfices majeurs pour de nombreuses économies asiatiques qui fournissent le matériel, comme la Thaïlande, a déclaré lundi la directrice générale du Fonds monétaire international, Kristalina Georgieva, lors des réunions annuelles du FMI et de la Banque mondiale à Bangkok, a rapporté Reuters.

Cinq jours après avoir averti que l’économie mondiale était tirée dans deux directions à la fois, Georgieva a mis les chiffres du côté de l’intelligence artificielle dans cette équation. Le boom des investissements dans l'IA, a-t-elle déclaré, équivaut à un « choc de demande, un choc d'investissement » qui pourrait stimuler la croissance des économies avancées de la région d'un demi à un point de pourcentage et celle des économies émergentes d'Asie de 0,2 à 0,8 point de pourcentage. Pour une couverture continue des forces économiques qui remodèlent l’industrie technologique, voir les dernières nouvelles sur l’IA.

"C'est donc ce passage à la vitesse supérieure qui maintient la croissance de l'économie mondiale à environ 3 pour cent, malgré le fait que nous soyons entraînés vers le bas par le choc de l'offre énergétique", a déclaré Georgieva lors des réunions annuelles du FMI et de la Banque mondiale dans la capitale thaïlandaise.

Deux chocs, maintenant avec des chiffres

Le cadre était familier à tous ceux qui ont suivi le discours d'ouverture de Georgieva à Singapour mercredi dernier, où elle a averti que l'économie mondiale était tiraillée entre un choc négatif sur l'offre d'énergie et un choc positif sur la demande de l'IA, avec un impact combiné très inégal à travers le monde. Ce que les remarques de Bangkok ajoutent, c’est la quantification : la vague d’investissement dans l’IA n’est plus un contrepoids rhétorique mais une contribution estimée à la croissance mesurée en points de pourcentage.

Les gammes qu'elle propose se distinguent par leur largeur. Une augmentation de 0,5 à 1,0 point pour les économies avancées, et de 0,2 à 0,8 point pour l’Asie émergente, couvre des résultats sensiblement différents – et les fourchettes elles-mêmes témoignent de l’ampleur de l’incertitude qui entoure la façon dont les dépenses en matière d’IA se répercutent sur une activité économique plus large. Ce qui n’est pas incertain, selon Georgieva, c’est la direction : sans le choc de la demande provoqué par l’IA, le choc énergétique entraînerait la croissance mondiale en dessous de la barre des 3 %.

Dividende matériel en Asie

L’accent mis par Georgieva sur les économies asiatiques qui fournissent du matériel d’IA – la Thaïlande étant explicitement mentionnée – souligne une histoire plus discrète sous la course à la construction de modèles pionniers. Jusqu’à présent, les bénéficiaires les plus fiables du boom de l’IA ne sont pas seulement les modèles de formation en laboratoire ou les hyperscalers qui les déploient, mais aussi les économies fabriquant les intrants physiques : puces, serveurs, stockage, équipements électriques et matériel de centre de données que le boom des investissements achète.

Ce dividende est géographiquement concentré d'une manière qui compte pour les décideurs politiques de la région. Les économies connectées à la chaîne d’approvisionnement de l’IA voient leurs investissements et leurs exportations augmenter ; ceux qui en sont plus éloignés sont confrontés aux mêmes vents contraires en matière de prix de l’énergie, sans la demande compensatrice d’IA. La fourchette de 0,2 à 0,8 point pour l’Asie émergente témoigne effectivement de cette fracture : des gains significatifs, mais répartis inégalement dans la région.

Pourquoi les assemblées annuelles sont dominées par l'IA

Georgieva a déclaré la semaine dernière que l'IA, les prix de l'énergie constamment élevés et les niveaux records de dette publique domineraient les discussions lors des réunions annuelles des ministres des Finances et des gouverneurs des banques centrales. La séance de Bangkok qui a produit les chiffres de lundi est l'aboutissement de cet agenda : les décideurs politiques tentent d'évaluer un choc d'investissement qui est arrivé plus rapidement que ne l'avaient prévu la plupart des cadres budgétaires.

Les enjeux vont au-delà de la comptabilité. Un moteur de croissance concentré dans l’infrastructure de l’IA soulève des questions familières pour les gestionnaires économiques : quelle part de l’investissement sera rentable en termes de productivité plutôt que de se déprécier en calcul, dans quelle mesure les économies nationales sont exposées à un ralentissement des dépenses en capital en matière d’IA et comment les systèmes énergétiques absorbent la charge que les centres de données leur imposent. La conception du double choc de Georgieva est, au fond, un argument selon lequel les gouvernements doivent planifier les deux forces simultanément plutôt que de traiter l’IA comme un remède universel ou une bulle spéculative.

Que regarder

Les réunions annuelles se poursuivent à Bangkok cette semaine, et toute prévision plus complète du FMI publiée parallèlement donnera aux économistes l'occasion de tester les chiffres de Georgieva. Trois éléments méritent d’être suivis : si la contribution estimée de l’IA à la croissance se maintient à mesure que les prix de l’énergie évoluent ; si les gains induits par le matériel dans les pays émergents d'Asie s'étendent au-delà des économies fournisseurs qu'elle a citées ; et si les ministres commenceront à débattre de mesures – fiscales, énergétiques ou industrielles – conçues pour capter davantage le choc des investissements dans l’IA plutôt que de simplement l’absorber.

Pour l’industrie technologique, l’évaluation du FMI constitue une validation externe de l’ampleur de ses dépenses en capital : le boom est désormais suffisamment important pour freiner les statistiques de croissance mondiale. C’est cela l’influence – et cela signifie également que la trajectoire de l’économie mondiale est désormais en partie liée aux décisions d’investissement d’une poignée d’entreprises d’IA.

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