Google fait appel à Marvell pour des puces d'IA personnalisées dans le cadre d'un accord de garantie de 12,2 milliards de dollars

Google a conclu l'un des plus grands partenariats de puces du boom de l'IA, en signant Marvell Technology pour l'aider à développer son silicium personnalisé très demandé et en accordant au géant de la recherche le droit d'acheter une participation d'une valeur pouvant atteindre 12,2 milliards de dollars, a rapporté Reuters mercredi.

Cet accord est le dernier signal indiquant que les Big Tech sont prêtes à prendre des positions financières directes auprès des fournisseurs qui alimentent leur développement d’IA, remodelant ainsi la chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs autour d’une poignée de clients hyperscale. Pour les lecteurs qui suivent ces alliances changeantes, notre couverture de l’actualité de l’IA suit chaque annonce majeure de puces et de modèles au fur et à mesure de leur arrivée.

L'annonce intervient au milieu d'un rallye plus large des actions d'infrastructures d'IA, les investisseurs récompensant toute entreprise qui obtient un rôle direct dans les plans de calcul hyperscaler. Aux termes de l'accord, Marvell a émis à Google un bon de souscription pour acheter jusqu'à 58,97 millions d'actions à 206,58 dollars pièce, soit un montant d'une valeur de 12,18 milliards de dollars s'il est pleinement exercé, selon Reuters. Si Google exerce pleinement le warrant, il deviendra le cinquième investisseur de Marvell.

Ce que Marvell va construire pour Google

Le partenariat couvre un large éventail de technologies utilisées parallèlement aux unités de traitement tensoriel (TPU) de Google, notamment des processeurs qui exécutent des modèles d'IA, gèrent le stockage des données et déplacent les informations sur les réseaux. Marvell est spécialisé depuis longtemps dans ce type de silicium d'infrastructure, et l'accord avec Google élargit considérablement son activité de puces personnalisées.

Les analystes estiment que l'accord pourrait rapporter à Marvell environ 120 milliards de dollars de revenus jusqu'à l'exercice 2033, à condition que Google atteigne les objectifs de volume dont dépend l'option de participation.

Les investisseurs ont réagi rapidement. Les actions Marvell ont bondi de près de 8 % aux nouvelles, atteignant à un moment donné jusqu'à 10 % dans les échanges intrajournaliers, selon CNBC. Broadcom, qui était le principal partenaire de Google en matière de puces personnalisées, a chuté de plus de 5 %, tandis que les actions de la société mère de Google, Alphabet, ont peu changé.

Pourquoi les jetons personnalisés gagnent

La demande de puces internes telles que les TPU de Google a augmenté à mesure que les fournisseurs de cloud recherchent des alternatives moins chères aux processeurs graphiques coûteux de Nvidia et du matériel mieux adapté à l'inférence – le processus d'exécution de modèles d'IA formés, qui représente désormais l'essentiel des coûts informatiques de l'IA.

Une récente refonte de la division IA de Google a également transféré le pouvoir vers des dirigeants ayant des liens plus étroits avec Google Cloud, mettant davantage en lumière les puces personnalisées et l'infrastructure d'IA qui, selon les analystes, sont de plus en plus centrales pour cette activité.

L'analyste de Morningstar, William Kerwin, a qualifié l'accord de "grande victoire pour Marvell", mais a mis en garde contre le fait de le considérer comme un coup dur pour Broadcom. "J'ai vu cette nouvelle comme une augmentation du gâteau chez Google pour de nouvelles sources, plutôt que comme un déplacement concurrentiel de Broadcom", a-t-il déclaré dans une note rapportée par Reuters. Morningstar est allé jusqu'à qualifier Google de « baleine blanche » que Marvell poursuivait depuis longtemps.

Le déclin de Broadcom n'est pas seulement dû à l'actualité de Google. Yahoo Finance a indiqué que la baisse de 5 % du titre reflétait également des inquiétudes persistantes concernant son activité de logiciels VMware et des questions de financement – ​​bien que la perte d'un contrôle exclusif sur le programme de puces personnalisées de Google ait clairement été le déclencheur de la rotation de la journée.

Une tendance des grandes entreprises technologiques à acheter leurs fournisseurs

L'accord Marvell-Google prolonge une tendance à croissance rapide dans laquelle les plus gros dépensiers en IA prennent des participations dans les sociétés qui les fournissent.

Plus tôt ce mois-ci, Nvidia a accepté de fournir un soutien pouvant atteindre 105 milliards de dollars pour un projet de centre de données qu'OpenAI loue dans l'Ohio. En octobre, AMD a conclu un accord similaire, acceptant de fournir à OpenAI des puces d'IA d'une valeur de plusieurs dizaines de milliards de dollars de revenus annuels, tout en donnant au fabricant de ChatGPT la possibilité d'acheter une participation pouvant atteindre environ 10 % dans le fabricant de puces.

Ces relations entrelacées ont suscité des inquiétudes parmi les régulateurs et les analystes quant à la concentration dans la chaîne d’approvisionnement de l’IA, où quelques gros clients soutiennent de plus en plus les plans d’investissement de leurs propres fournisseurs. Le rapport de Reuters a noté que l'accord de mercredi pourrait aggraver ces inquiétudes.

Ce que cela signifie pour le marché des puces IA

Pour Marvell, le mandat de Google représente un vote de confiance spectaculaire de la part de l'un des plus grands fournisseurs mondiaux de cloud computing, après une période au cours de laquelle les ambitions de l'entreprise en matière de silicium personnalisé se sont heurtées au scepticisme suite à la perte de programmes clients clés.

Pour Google, l'accord garantit un deuxième partenaire majeur en matière de puces personnalisées alors que la demande de TPU s'accélère, réduisant ainsi la dépendance à l'égard d'un fournisseur unique à un moment où les charges de travail d'inférence d'IA mettent à rude épreuve la capacité de calcul mondiale.

Et pour le marché plus large, le message est que le silicium personnalisé – et pas seulement les GPU Nvidia – prendra en charge une part croissante du calcul de l'IA dans le monde. La réaction du cours de l'action Broadcom illustre les enjeux : même une entreprise qui conserve la majorité des activités de puces personnalisées de Google peut perdre des milliards en valeur marchande lorsqu'un rival remporte un siège à la table.

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