קבוצת עליבאבא הודיעה ביום ראשון כי היא מתכננת לגייס 80 מיליארד דולר הונג קונגי (10.2 מיליארד דולר) באמצעות הנפקת מניות חדשות בהונג קונג, כאשר ההכנסות יופנו למימון עסקי הבינה המלאכותית המתרחבים במהירות של החברה.
סוכנות הידיעות רויטרס דיווחה כי חברת המסחר האלקטרוני והענן הגדולה בסין אמרה כי סכום ההשקעה המצרפי יסתכם ב-80 מיליארד דולר הונג קונגי, שווה ערך לכ-10.2 מיליארד דולר, מה שהופך אותה לאחת מגיוסי המניות הגדולים בתולדות החברה. בלומברג ניוז, שתיארה את העסקה כמהלך לגיוס 10 מיליארד דולר על ידי מכירת מניות להרחבת בינה מלאכותית, הייתה בין הנקודות הראשונות שדיווחו על התוכנית, וכמה חנויות ציינו כי היא תוגדר כמכירת המניות הגדולה ביותר שהושלמה אי פעם בהונג קונג. For more context on this story, see our ongoing more AI stories.
ההכרזה מסמנת שעליבאבא מוכנה לנצל את שוקי המניות - לא רק את המאזן שלה - כדי לעמוד בקצב במירוץ תשתיות הבינה המלאכותית העולמית, גם לאחר שנה שבה הוצאות הון מסיביות כבר סחטו את הרווחיות שלה.
מה עליבאבא הכריזה
לפי רויטרס, עליבאבא אמרה ביום ראשון כי היא מציעה להנפיק מניות חדשות בהונג קונג בתמורה להשמה מצרפית של 80 מיליארד דולר הונג קונגי (10.2 מיליארד דולר). החברה אמרה כי ההכנסות יממנו פיתוח הקשור לבינה מלאכותית, כולל בניית תשתית הבינה המלאכותית ותשתיות הענן שהפכה למרכז האסטרטגיה שלה תחת נוף תחרותי משתנה במגזר הטכנולוגי של סין.
מבנה ההשמה - הנפקת מניות חדשות למשקיעים מוסדיים בהונג קונג - מאפשר לעליבאבא לגייס הון במהירות מבלי לקחת חובות נוספים. זה גם מעמיק את קשריה של החברה עם שוק ההון בהונג קונג, שם עליבאבא השלימה רישום משני ב-2019 והמירה לרישום ראשוני ב-2024, מה שהופך אותה לזכאית למסחר ב-Stock Connect עם משקיעים ביבשת.
הנפקות מסוג זה מתומחרות בדרך כלל בהנחה צנועה למחיר המניה הרווח כדי למשוך קונים מוסדיים, והן מדללות את בעלי המניות הקיימים בתמורה להון החדש. עבור חברה בסדר גודל של עליבאבא, גיוס של 10.2 מיליארד דולר מייצג את אחד ממימון ההון הגדול ביותר של חברת טכנולוגיה סינית מזה שנים - ומבחן לתיאבון המשקיעים העולמי לסיפור ההוצאות על AI בסין במיוחד.
מדוע עליבאבא מגייסת כסף עכשיו
מכירת המניות מגיעה ברגע מכריע עבור החברה. עליבאבא הוציאה באגרסיביות על מרכזי נתונים, שבבים ופלטפורמת הענן שלה בינה מלאכותית כדי לתפוס את הביקוש הגואה לכוח מחשוב בסין. להוצאות הללו יש מחיר: כפי שדיווח AI Buzz Wire בעבר, הרווח הנקי הרבעוני של החברה ירד ב-76 אחוזים כאשר הוצאות ההון הקשורות לבינה מלאכותית עלו, אפילו כשפלח מודיעין הענן שלה צמח בהכנסות ב-45 אחוזים משנה לשנה.
במקביל, השקעות בינה מלאכותית של עליבאבא החלו להשתלם בנראות ובמחשבות למפתחים. משפחת Qwen של דגמי הקוד הפתוח של החברה עברה 3 מיליארד הורדות, עקפה את היריבות והפכה למשפחת המודלים הפתוח המאומצת ביותר בעולם, ועליבאבא הכריזה על תוכניות לייצר רווחים ממשתמשים בקנה מידה גדול של מהדורות הקוד הפתוח הבאות שלה Qwen.
גיוס ההון נותן לעליבאבא כוח אש חדש להמשיך את האסטרטגיה הדו-מסלולית הזו: בניית שירותי ענן ו-AI קנייניים תוך שמירה על מומנטום המערכת האקולוגית בעלת המשקל הפתוח שלה.
עקוב אחר הכסף: רעב ההון של AI
הגיוס של עליבאבא בסך 10.2 מיליארד דולר הוא התזכורת האחרונה לכך שתנופת הבינה המלאכותית הפכה, מעל הכל, לאירוע בשוק ההון. בארצות הברית, היפר-סקאלרים הגדילו את תקציבי ההון בקצב שפעם נחשב בלתי אפשרי - אמזון העלתה את הנחיית הוצאות ההון שלה לשנת 2026 לכ-220 מיליארד דולר בזכות הביקוש ל-AWS AI, בעוד שמיקרוסופט, אלפבית ומטה התחייבו כולן לתוכניות מרכזיות בקנה מידה של תשע ספרות ג'יגה-בייט המשתרעות על פני מספר מדינות.
ענקיות הטכנולוגיה הסיניות מתמודדות עם אותה פיסיקה: אימון מודלים חזיתיים והגשת מסקנות בקנה מידה דורש השקעות עצומות במעבדי GPU, זיכרון, כוח ורשת. מחירי הזיכרון בפרט מטפסים כאשר הביקוש למרכזי הנתונים סופג היצע, מגמה שכבר דחפה את מחירי שרתי הבינה המלאכותית גבוהות יותר ברחבי התעשייה.
על ידי גיוס הון עצמי ולא חוב, עליבאבא ממצבת את עצמה לממן תשתית בינה מלאכותית רב-שנתית מבלי למתוח את המאזן שלה - שיקול שחשוב מכיוון שמירוץ החימוש של ה-AI לא מראה סימן להתקררות.
מה שיבוא אחר כך
ההשמה צפויה להסתיים בימים הקרובים, כאשר תגובת המשקיעים המוסדיים נצפה מקרוב כברומטר של תיאבון לחשיפה לטכנולוגיה סינית על רקע המתיחות המתמשכת בין וושינגטון לבייג'ינג על שבבי AI ובקרות הייצוא.
עבור הבורסה של הונג קונג, העסקה היא נקודת ציון: מגה-קאפ תוצרת בית הבחירה בעיר למכירת המניות הגדולה בתולדותיה מספקת דחיפה לשוק שנאבק בשנים האחרונות למשוך רישומים גדולים, כאשר חברות סיניות עמדו בפני בדיקה רגולטורית מוגברת הן מבית והן מחוצה לה.
המשקיעים יבדקו באיזו מהירות עליבאבא פורסת את ההון החדש, והאם ההוצאות מתורגמות לצמיחת ענן שיכולה בסופו של דבר לעלות על לחץ השוליים שהיא יוצרת. דוח הרווחים הבא של החברה יציע קריאה ראשונה האם ההימור של 10.2 מיליארד דולר מאיץ את גלגל התנופה - או פשוט מזין אותו.
לסיקור שוטף של החברות והעסקאות המעצבות את כלכלת הבינה המלאכותית, סמן את דף הבית של AI Buzz Wire לקבלת עדכונים יומיים.
---
Stay Ahead of AIGet the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.
Read more AI news →
