ההנפקה הראשונית המיוחלת של Anthropic צפויה להתחיל כעת בשיווק באמצע אוקטובר, על פי הודעה בלעדית של רויטרס שפורסם ביום חמישי, 4 בספטמבר 2026, מסמנת עיכוב מלוחות זמנים מוקדמים יותר כאשר יצרנית קלוד ממקמת את עצמה למה שיכולה להיות אחת ההנפקות הגדולות ביותר אי פעם.
הדיווח של רויטרס, המצטט מקורות הבקיאים בעניין, נוחת לצד הפייננשל טיימס המדווח כי מורגן סטנלי וגולדמן זאקס קרובים לקבל את התפקידים המובילים בעסקה, שהעיתון אפיין כ"הנפקה של 2 מיליארד דולר". כפי שציינו בסיקור באוגוסט שלנו על גורמי הסיכון של ההנפקה, ההנפקה צפויה לגייס בסדר גודל של 100 מיליארד דולר - סכום שיעצב מחדש את ספרי השיאים של ההנפקה בפני עצמה. לסיקור רציף של העסקה והשוק סביבו, עקוב אחר [סיקור תעשיית הבינה המלאכותית] שלנו (https://aibuzzwire.news).
ציר זמן מאוחר יותר ממה שציפו המשקיעים
לפי רויטרס, ההשקה השיווקית - הנקודה שבה החברה והבנקאים שלה מתחילים לאמוד את הביקוש של משקיעים מוסדיים - עברה לכיוון אמצע אוקטובר. סיכומים משותפים של דו"ח רויטרס מצביעים על כך שהתשקיף צפוי כעת לקראת סוף ספטמבר, כאשר מופע הדרכים יתבצע באמצע אוקטובר.
העיכוב חשוב לתזמון לא פחות לאופטיקה. חלון שיווקי באוקטובר יעמיד את הרישום עצמו בקצה האחרון של 2026, בשוק שבילה את השנה בתנודות בין התלהבות בינה מלאכותית וחרדה אם ניתן להחזיר את ההוצאות של המגזר.
תג מחיר של 2 טריליון דולר ישכתב את ספרי השיאים
האפיון של הפייננשל טיימס את העסקה כ"הנפקה של 2 מיליארד דולר" עולה בקנה אחד עם האופן שבו חנויות אחרות קראו את שאיפות החברה בשוק הפרטי. ה-Times of India דיווח כי ההנפקה מכוונת להערכת שווי של 2 טריליון דולר עם הופעת בכורה בשוק באמצע אוקטובר, בעוד שחנויות הקריפטו CoinGape ו-Cryptonews.net הגדירו את אותו מספר כהצעה לעקוף את SpaceX כאחת החברות הפרטיות החשובות ביותר למעבר לשווקים ציבוריים.
להקשר לאופן שבו התפתחה התמונה הפיננסית של החברה: AI Buzz Wire דיווח באמצע אוגוסט כי הדיון על הערכת שווי ההנפקה של Anthropic תלוי בתחזיות הכנסות פנימיות של 190-200 מיליארד דולר לשנת 2028, נתונים שהעלו גבות אפילו בקרב אנליסטים שוריים. הערכת שווי של 2 טריליון דולר הייתה מרמזת על משקיעים שיחתמו את כל התחזית הזו - ועוד קצת.
הבנקים והתומכים
אם הדיווח של הפייננשל טיימס יתברר כנכון, המנדט יתפצל בצורה מוכרת לעסקה בסדר גודל כזה, כאשר מורגן סטנלי וגולדמן זאקס - שניים משלושת הבנקים ששלטו זה מכבר בהנפקות מגה - קרובים לתפוס את עמדות השמאל והימין המובילות. אף אחד מהבנקים לא הגיב בפומבי, ואנתרופיק לא אישרה את מערך הבנקאים שלו.
ה-FT גם פרסם השבוע חקירה נפרדת על מה שכינה "מכונת הפיננסים של גוגל בשווי 200 מיליארד דולר" התומכת ב-Anthropic, בוחנת את רשת הסדרי המימון המחברת בין ענקית החיפוש, וול סטריט, לבין מעבדת הבינה המלאכותית שהיא תמכה בה. ההשקעה של גוגל באנתרופיק הייתה אחד המאפיינים המכריעים של נוף המימון בינה מלאכותית, ועומקה של הצנרת הפיננסית הזו עשוי לעורר תשומת לב מכיוון שתהליך S-1 מביא הסדרים פרטיים בעבר לידיעת הציבור.
במה לצפות בהמשך
שלושה סמנים יאותתו אם ציר הזמן מתקיים. ראשית, הגשת התשקיף: S-1 ציבורי לקראת סוף ספטמבר יאשר את חלון השיווק של אוקטובר. שנית, מערך הבנקאים: אישור של מורגן סטנלי וגולדמן בתפקידים הראשיים יקבע את הסינדיקט לעסקה שהשכר שלה לבדו יהיה עצום. שלישית, והמשמעותית ביותר, טווח הערכות המודפס בתשקיף - ההבדל בין הנפקה של 500 מיליארד דולר לבין הנפקה של 2 טריליון דולר הוא ההבדל בין הנפקה גדולה מאוד לגדולה בהיסטוריה.
הסיכונים לא נעלמו. כפי שצוין בדיווח הקודם שלנו, החברה עצמה צפויה לסמן תגובה נגד AI וחשיפה רגולטורית בין גורמי הסיכון בהגשתה, והערכת השווי בסופו של דבר עומדת או נופלת על הכנסות שטרם הושגו. מה שהשתנה השבוע הוא פשוט יותר: לשוק יש עכשיו תאריך להתווכח עליו.
---
הישאר לפני AIקבל את החדשות, הניתוחים ופריצות הדרך האחרונות של AI - הכל במקום אחד.
קרא עוד חדשות AI →
