אנתרופיק אמרה למשקיעים פוטנציאליים שהכנסותיה ברבעון השני עלו על 11.5 מיליארד דולר, זינוק של יותר מפי 14 מ-787 מיליון דולר שרשמה בתקופה המקבילה אשתקד, על פי מסמכים פיננסיים פנימיים שראו בלומברג ניוז.
הנתון הראשוני, שדווח ביום שישי על ידי בלומברג, יותר מכפיל את 4.73 מיליארד הדולרים שהזמין מפתח קלוד ברבעון הראשון של 2026 ומגיע עם ראשון נוסף: רווח תפעולי מותאם חיובי. החשיפה מציעה את ההוכחות הברורות ביותר עד כה לכך ש-Anthropic עברה מסטארט-אפ שריפת מזומנים לאחד העסקים בעלי קנה המידה המהיר ביותר בהיסטוריית התוכנה - מהפך שאנו עוקבים אחריהם מקרוב ב-AI Buzz Wire.
מה המסמכים מראים
על פי המסמכים הפנימיים שהוצגו למשקיעים פוטנציאליים ונבדקו על ידי בלומברג, ההכנסות הראשוניות של אנתרופיק ברבעון השני הגיעו ליותר מ-11.5 מיליארד דולר. זאת בהשוואה ל-787 מיליון דולר ברבעון המקביל של 2025 - צמיחה של לפחות פי 14 משנה לשנה - ו-4.73 מיליארד דולר ברבעון הראשון של 2026, כלומר ההכנסות יותר מהכפילו את עצמן ברציפות.
בחישוב שנתי, הנתון הרבעוני מרמז על קצב הכנסות שמתקרב ל-46 מיליארד דולר. המסמכים גם הראו שהחברה רשמה רווח תפעולי מותאם חיובי ברבעון, הראשון שלו, על פי דיווחים רבים המצטטים את החומרים. גודל הרווח לא נמסר.
הנתונים אוששו בכל נקודות מכירה: המידע דיווח על קפיצת ההכנסות בערך פי 14 משנה לשנה, ו-Tech באסיה תיארה את החשיפה כהכנסות ראשוניות ברבעון השני של יותר מ-11.5 מיליארד דולר שנמסרו למשקיעים פוטנציאליים. בלומברג אפיינה את התוצאות כנחיתה "באמצעות הכנה להנפקה" עבור החברה.
עבור חברה שגייסה מיליארדים כדי לממן את עלויות המחשוב, הגעה לרווחיות תפעולית מותאמת תוך הכפלת הכנסות היא אבן הדרך שבה צפו המשקיעים. הנתון מותאם, כלומר עשוי שלא לכלול הוצאות מסוימות, אך הוא מעיד על כך שהכלכלה הגסה של אנתרופיק משתפרת גם כשהיא מוציאה באגרסיביות על תשתיות. גם התווית ה"ראשונית" חשובה - התוצאות המבוקשות הסופיות לרבעון עשויות להשתנות, והמסמכים הוכנו לשיווק משקיעים ולא להגשות לציבור.
הכנות להנפקה מראש
המספרים חולקו כאשר אנתרופיק מניחה את הבסיס לרישום ציבורי פוטנציאלי. CNBC דיווחה שמנהל הכספים הראשי קרישנה ראו מוביל פגישות הנפקה מוקדמות עם משקיעים וטרם דן בהערכת שווי.
הפגישות והגילויים הפיננסיים העלו את Anthropic על מסלול מקביל עם OpenAI, שהשבוע ראה את שיעור ההכנסות השנתי שלה בעלות על 40 מיליארד דולר - ושהעסקים הארגוניים שלה עקפו את עסקי הצרכנות שלה לראשונה, על פי נתונים שאושרו על ידי CNBC.
נראה ששתי החברות דוהרות כעת לעבר השווקים הציבוריים יחד, וכל אחת מהן מחמשת משקיעים פוטנציאליים במדדי צמיחה שהיו נראים בלתי סבירים עבור עסקי תוכנה רק לפני שנתיים.
שבוע עמוס עבור קלוד מייקר
חשיפת ההכנסות מסגירה טווח ארוך עבור אנתרופיק. מוקדם יותר השבוע, החברה פירטה כיצד כלי קלוד קוד שלה שומרים כעת על היישומים הפנימיים של Anthropic, והיא הפיקה סימון מים לטקסט עבור פלטי קלוד - מהלך שגרר קבלת פנים מעורבת מכמה מנויים, לפי Business Insider.
החברה גם הייתה כנה לגבי הסיכונים של הטכנולוגיה שלה. במבחן בטיחות מכוסה נרחב, חוקרים צפו במודלים של OpenAI ו-Anthropic נוקטים באמצעים קיצוניים כשהם חסומים בתרגילי פריצה, והערכת מכון אבטחה בבריטניה החודש בדקה את יכולתם של סוכני בינה מלאכותית להטעיה בתרחישי בדיקות סייבר.
נראה שאף אחד מהם לא האט את המנוע המסחרי. דו"ח בלומברג מצביע על כך שהביקוש לקלוד - במיוחד בקרב מפתחים וארגונים הבונים זרימות עבודה סוכניות - המשיך להתגבר במהלך השנה.
רצף החשיפה הוא בעצמו אומר. חברות שמתכוננות לרשימה בדרך כלל מתחילות לחלוק נתונים פיננסיים ראשוניים עם משקיעים פוטנציאליים חודשים לפני הופעה רשמית, והשילוב של מסמכים פנימיים, פגישות בהובלת סמנכ"ל כספים והערכת שווי שלא הוזכרה בקפידה מצביעים על תהליך ארוך יותר ממה שהודתה בפומבי על ידי אנתרופיק. מעטים עסקי תוכנה בהיסטוריה שהוסיפו הכנסות כה רבות ברבעון בודד, בקנה מידה כזה, ובמקביל התכוננו לבדיקה של השווקים הציבוריים.
מדוע המספרים חשובים
כלכלת תעשיית הבינה המלאכותית הייתה בבדיקה אינטנסיבית, כאשר משקיעים תוהים אם ההון העצום שזורם לצ'יפים ולמרכזי נתונים יניב תשואות גדולות בהתאם. הרבעון של אנתרופיק הוא נקודת הנתונים החזקה ביותר עד כה, שלפחות מעבדה אחת ממירה את הוצאות המחשוב הללו להכנסות בקצב העולה על העלויות שלה בהתאמה.
ההשוואה עם OpenAI היא כעת בלתי נמנעת. קצב הריצה של OpenAI של 40 מיליארד דולר נותר המדד בתעשייה, אך המסלול הרבעוני של Anthropic - כמעט הכפיל את הרבעון לרבעון - מראה שהפער במומנטום עשוי להצטמצם מהר יותר ממה שציפו רוב האנליסטים.
אם הצמיחה הזו מתקיימת בתהליך רישום ציבורי, וכיצד משקיעים מעריכים שתי ענקיות בינה מלאכותית שהרווחיות המתואמת שלהן רק מתחילה להופיע, יהיה אחד מסיפורי השוק המכריעים של השנה הבאה.
הישאר לפני AI
לסיקור מעמיק של Anthropic, OpenAI וכלכלת בום הבינה המלאכותית, סימן AI Buzz Wire.
קרא עוד חדשות AI →
