ASML, החברה ההולנדית שמכונות הליטוגרפיה האולטרה-סגולה (EUV) שלה הן הכרחיות לייצור שבבי הבינה המלאכותית המתקדמים בעולם, דיווחה על מכירות ברבעון השני של 2026 של כ-9.3 מיליארד אירו, מה שגבר על ההנחיה שלה וגרם לחברה להעלות את התחזית לשנה כולה בפעם השנייה. התוצאות, שכוסו על ידי eeNews Europe, Reuters ו-Investing.com באמצע יולי 2026, מחזקות את הדעה שהביקוש לציוד שמאחורי מאיצי AI לא מראה שום סימן להאטה. הרווחים הפכו למוקד של השבוע חדשות הבינה המלאכותיות בשרשרת האספקה של מוליכים למחצה.
העלאה שנייה של Outlook על ביקוש בינה מלאכותית
ביצועי הרבעון השני של ASML בלטו פחות במספר הכותרת מאשר בתוצאות שאחריו. לפי Quartz ו-Investing.com, החברה העלתה את תחזית המכירות לשנת 2026 לאחר תוצאות הרבעון, וסימנה את הפעם השנייה השנה שהיא משדרגת את התחזית שלה. עבור חברה שההנחיות שלה נצפות מקרוב כברומטר של תעשיית השבבים כולה, עדכון שני כלפי מעלה הוא איתות חזק שמחזור ההזמנות מונע בינה מלאכותית מעמיק ולא דועך.
החברה ייחסה את המומנטום לביקוש הגואה לשבבי ההיגיון והזיכרון המתקדמים המשמשים במאיצי בינה מלאכותית. מכיוון ש-ASML היא היצרנית היחידה של מערכות ליטוגרפיה EUV ו-High-NA EUV, המכונות הנדרשות להדפיס את התכונות הטובות ביותר על שבבים מובילים, ספר ההזמנות שלה זוכה להתייחסות נרחבת כאינדיקטור מוביל לכמות הסיליקון המתקדמת שהתעשייה מצפה לבנות במהלך השנים הקרובות.
תוספות קיבולת של 30% כדי להקל על צוואר בקבוק
מעבר לתחזית לטווח הקרוב, ASML סימנה תגובה מבנית לביקוש. כפי שדיווחה Stock Titan, החברה הציגה תוכניות לתוספות קיבולת של כ-30% ככל שהביקוש לשבבי בינה מלאכותית גדל. רויטרס הגדירו את ההרחבה כצעד ש"מרגיע פחדים מצוואר בקבוק של שבבי בינה מלאכותית", תוך התייחסות לאחת החרדות המרכזיות בשוק המוליכים למחצה: שהכלים הדרושים לייצור מאיצי בינה מלאכותית של הדור הבא יגיעו לאט מדי כדי לעמוד בקצב ההזמנות מחברות שרוצות להתאמן ולפרוס דגמים גדולים.
הרחבת קיבולת כלי הליטוגרפיה אינה מנוף מהיר. כל מערכת EUV היא מכשיר מדויק המורכב מאלפי רכיבים מיוחדים, עם זמני אספקה נמדדים בשנים. מחויבות להגדיל את הקיבולת בכ-שליש משקפת אפוא שיקול דעת שעוצמת ההזמנות של היום עמידה מספיק כדי להצדיק השקעה מתמשכת במפעלים, הנדסה ורשתות אספקה. הנכונות של ASML לבצע את ההימור הזה היא בעצמה נקודת מידע לגבי לאן המנהלים מאמינים שמחזור החומרה של AI מוביל.
שאלת טריליון הדולר
התוצאות הציתו מחדש ויכוח על המסלול ארוך הטווח של ASML. ניתוח של רויטרס שפורסם ב-18 ביולי שאל האם תנופת שבבי הבינה המלאכותית יכולה להפוך את ASML לאירופה לחברה הראשונה של טריליון דולר, שיקוף של עד כמה החברה הפכה מרכזית בבניית הבינה המלאכותית העולמית. השאלה היא יותר מאשר תיאטרון שוק: המונופול של ASML על ליתוגרפיה מובילה אומר שהערכת השווי שלה היא למעשה הימור על כל העתיד של ייצור שבבים מתקדם.
העמדה הזו היא נכס אסטרטגי לאירופה ונקודת לחץ עבור כל השאר. קובעי מדיניות בארצות הברית, בסין ובאיחוד האירופי זיהו כולם ליתוגרפיה מתקדמת כנקודת חנק בשרשרת האספקה של המוליכים למחצה, ו-ASML יושבת בדיוק בצומת של בקרת יצוא, מדיניות תעשייתית וגיאופוליטיקה. תוכניות הרחבת הקיבולת של החברה ייבדקו לא רק על ידי משקיעים אלא על ידי ממשלות שרוצות להבטיח גישה לכלים שקובעים מי יכול לייצר שבבי AI מובילים.
מה זה אומר עבור שרשרת האספקה של AI
עבור מעבדות בינה מלאכותית ומעצבי שבבים, התחזית המוגברת של ASML מרגיעה. הביצועים של דגמי AI גבוליים תלויים באספקה קבועה של מאיצים בעלי יכולת מתמיד, ומאיצים אלה תלויים בתורם בציוד ליתוגרפיה שיכול להדפיס טרנזיסטורים עדינים יותר בתפוקות מקובלות. ספק שמרחיב את הקיבולת בביטחון ב-30% מפחית את הסיכון שזמינות החומרה תהפוך לאילוץ המחייב על התקדמות הבינה המלאכותית.
יחד עם זאת, התוצאות מדגישות עד כמה מרוכזת ערימת החומרה של AI נותרה. קומץ מעצבים, יצרן חוזים דומיננטי אחד וספק ליטוגרפיה יחיד עומדים בבסיס חלק ניכר מהצמיחה של התעשייה. הרבעון החזק של ASML הוא חדשות טובות לכל מי שבונה מערכות בינה מלאכותית, אבל הוא גם תזכורת לכמה חברות שהמבנה כולו נשען עליהן.
High-NA EUV ודור השבבים הבא
חלק מדחף הקיבולת של ASML קשור לפלטפורמה החדשה והיקרה ביותר שלה, High-NA EUV, הדור הבא של ציוד ליתוגרפיה שנועד להדפיס את התכונות הקטנות ביותר על שבבים עתידיים. האימוץ של High-NA נצפה מקרוב כאות לכמה מהר תעבור התעשייה למאיצים צפופים עוד יותר וחסכוניים יותר. על פי סיכום שבועי של התעשייה שצוטט על ידי TradingView, התקופה הביאה גם התפתחויות חדשות סביב השימוש המסחרי של אינטל ב-High-NA EUV, מה שמדגיש שהטכנולוגיה עוברת מחלון ראווה הנדסי לכלי ייצור.
המעבר הזה חשוב עבור חומרת AI במיוחד. מאיצים מובילים תלויים באריזה של יותר טרנזיסטורים בכל שבב, ו-High-NA EUV הוא הציוד שצפוי לאפשר את הקפיצות הבאות בצפיפות. הנכונות של ASML להרחיב את הקיבולת הכוללת בכ-30%, אפילו כשהיא מקימה פלטפורמה חדשה ויקרה, משקפת ביטחון שלקוחות רואים מסלול ביקוש רב-שנתי במקום מחזור שדרוג יחיד.
הישאר לפני AI
סיפור החומרה הוא הבסיס לכל מה שבינה מלאכותית מבטיחה לספק. לדיווח רציף מקורי על השבבים, הציוד והתשתית המניעים את התחום, עקוב אחר הפיתוחים האחרונים של AI.
קרא עוד חדשות AI →
