DeepSeek סוגרת סבב גיוס חדש שיעריך את מעבדת הבינה המלאכותית הסינית בכ-74 מיליארד דולר, כך דיווח הוול סטריט ג'ורנל, שמכסה טווח של שבועות שבהם הכנסות החברה עלו פי עשרה והשאיפות שלה התרחבו משיבוש משקלים פתוחים לרישום פוטנציאלי בשוק המניות כבר ב-2027.
הסבב, שעליו מדווחים חנויות מרובות שהוא לקראת סיום, יהפוך את DeepSeek לאחת מחברות הבינה המלאכותית הפרטיות היקרות ביותר בעולם - והחשובה ביותר שצמחה מהגל החדש של מעבדות הגבול בסין. For more context on this story, see our ongoing AI news.
כרטיס ניקוד של 74 מיליארד דולר
הוול סטריט ג'ורנל דיווח ביום חמישי כי DeepSeek עומדת להגיע להערכת שווי של 74 מיליארד דולר במאמץ המימון האחרון שלה. PYMNTS דיווחה כי החברה מעוניינת לגייס כ-7 מיליארד דולר, בעוד ש-MLQ.ai דיווחה על יעד של כ-7.4 מיליארד דולר עם גיבוי הקשור ל-High-Flyer, הקרן הקוואנטית שהוקמה על ידי היוצר של DeepSeek.
הנתונים מייצגים התאוששות בולטת למאמץ גיוס כספים שנראה כי נעצר מוקדם יותר הקיץ, כאשר DeepSeek השעתה סבב קודם על רקע ספקולציות ויראליות וסימנים פנימיים שהמייסד ליאנג וונפנג לא מיהר לקחת כסף מבחוץ בהנחה. מאז, החברה פרסמה דגמים חדשים, הציתה מלחמת מחירים על מסקנות, ובעיקר - החלה להציג את ההכנסות כדי להצדיק התעניינות מחודשת של המשקיעים.
ההכנסות גדלו פי 10, הרווחים גדלו, גם הפסדים
המספרים הפיננסיים שדולפים מהסבב הם יוצאי דופן עבור מעבדת בינה מלאכותית פרטית, והם מציירים תמונה של עסק שגדל מהר יותר מכפי שכמעט כל אחד ציפה.
האינפורמציה דיווחה כי ההכנסות של DeepSeek הגיעו לכ-70 מיליון דולר נכון ליולי - זינוק פי עשרה בהשוואה לשנת 2025. ה-Standard בהונג קונג דיווח כי החברה לקחה 475 מיליון יואן בשבעת החודשים הראשונים של השנה, בהתאם לנתון של 70 מיליון דולר. דוח שצוטט על ידי רשת הטכנולוגיה הקוריאנית Digital Today העמיד את הרווח הגולמי של DeepSeek של API על 82.9 אחוז, רמה שרוב סטארט-אפים בינה מלאכותית יכולים רק לחלום עליה, ו-finance.biggo דיווחה על נתוני מרווחים דומים קרוב ל-83 אחוזים.
לצמיחה יש מחיר. ערוץ הפיננסים biggo דיווח כי DeepSeek עדיין רשמה הפסד העולה על 700 מיליון יואן, עדות לכך ששחרורי המודלים האגרסיביים של החברה, בניית המחשוב והתמחור הנמוך ממשיכים לעלות על אפילו ההכנסות הגואה שלה. DeepSeek לא הגיבה לבקשות להגיב על הנתונים, שלא עברו ביקורת פומבית.
עיניים על רישום 2027
הפרט המשמעותי ביותר עשוי להיות תוכנית היציאה. ה-South China Morning Post דיווח, בציטוט מקורות, כי DeepSeek מכוונת לרישום בבורסה בשנת 2027, כאשר המימון שלה לפני ההנפקה מתקרב להשלמתו.
CNBC דיווחה כי ההון הטרי מגיע כאשר אימפריית המסחר הכמותי של ליאנג וונפנג מנווטת בשוק ההנפקות הצפוף של סין, שם הרגולטורים הקשיחו את הבדיקה של רישומים גם כאשר בייג'ין מאותתת על תמיכה באלופי טכנולוגיה מהבית. רישום לשנת 2027 יציג את הופעת הבכורה של DeepSeek לאחר מה שצפוי להיות תקופה צפופה של הנפקות בינה מלאכותית - לפי הדיווחים אנתרופיק הניחה את הקרקע להנפקה משלה, והערכת השווי של OpenAI בשווקים הפרטיים הגיעה לרמות יוצאות דופן.
אפילו במחיר של 74 מיליארד דולר, DeepSeek תעקוב אחר הערכות השוק הפרטי הגבוהות של מתחרותיה האמריקאיות, שדיווחים בעיתונות הציבו במאות מיליארדים ומעלה. אבל המסלול חשוב יותר מהרמה: אף מעבדת AI סינית לא סגרה את הפער כל כך מהר.
טביעת הרגל המתרחבת של High Flyer
הסיבוב גם מאיר אור על המבנה יוצא הדופן מאחורי DeepSeek. המעבדה הודגרה על ידי High-Flyer, קרן הגידור הכמותית של ליאנג, שמימנה רכישות מוקדמות של GPU שנים לפני ש-DeepSeek הפכה לשם דבר.
קוורץ דיווח השבוע ש-High-Flyer תפסה חלקים לפני ההנפקה בתנופת השבבים והרובוטיקה של סין, וממצבת את האימפריה של ליאנג כדי להרוויח מהגל התעשייתי הרחב יותר שמניע בינה מלאכותית - לא רק מהדגמים של DeepSeek עצמה. MLQ.ai דיווחה כי High-Flyer תומכת בהנפקות בסין כחלק מאותה אסטרטגיה.
הזהות הכפולה הזו - מעבדת בינה מלאכותית מתקדמת וחברת תיקי קרנות כמותיות - תמיד הפכה את DeepSeek ליוצאת דופן. זה גם מסביר את הגישה הסבלנית המפורסמת של המעבדה למסחור: DeepSeek עונה למייסד עם הון משלו, לא לסינדיקט מיזמים שמצפה לתשואה מהירה.
למה זה חשוב
עבור תעשיית הבינה המלאכותית, הסבב הוא האות הברור ביותר עד כה לכך שמעבדות הגבול של סין מושכות הון מוסדי רציני למרות בקרות הייצוא המגבילות את הגישה שלהן לשבבים המתקדמים ביותר. DeepSeek בנתה את המוניטין שלה על יעילות - מיצוי ביצועים צמודים לגבולות מחומרה מוגבלת - ומסלול ההכנסות שלה מצביע על כך שהאסטרטגיה מרוויחה רווחים.
עבור מעבדות בארה"ב, ההודעה לא נוחה. ההנחה שדגמים סיניים בעלי משקל פתוח יישארו אלטרנטיבה זולה לגבול מוחלפת במשהו תחרותי יותר: חברה ממומנת, מייצרת מרווחים, פוטנציאלית ציבורית עם קצב צמיחה של פי עשרה בהכנסות.
הסבב לא נסגר, ונתוני הערכת השווי בשווקים הפרטיים ניתנים למשא ומתן עד לסיום ההעברות הבנקאיות. אבל אם המספר של הוול סטריט ג'ורנל יעמוד, השאלה לשנת 2027 לא תהיה אם DeepSeek יכולה לצאת לציבור. זה יהיה כמה גבוה השוק נותן לו לעוף.
עקוב אחר AI Buzz Wire לסיקור מתמשך של המירוץ העולמי במימון בינה מלאכותית ודגמי חזית.
---
Stay Ahead of AIGet the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.
Read more AI news →
