סינגפור - המנהלים הראשיים של אינטל וברודקום, שהשבבים שלהם יושבים בחלק גדול מתשתית הבינה המלאכותית בעולם, מסרו ביום שני אזהרה גלויה בצורה יוצאת דופן: ייתכן שהאילוץ המחייב של התעשייה אינו מוליכים למחצה, זיכרון או חשמל, אלא כסף.
מנכ"ל ברודקום, הוק טאן, אמר למשתתפים בכנס DBS Asia Future Forward כי מימון יכול להפוך למכשול גדול יותר להתרחבות בינה מלאכותית מכל מחסור פיזי, כך דיווחה CNBC מהאירוע. For more context on this story, see our ongoing AI news.
"[מה] שאני חושב שעשוי להיות המגבלה הגדולה ביותר הוא ההון", אמר טאן.
מנכ"ל אינטל Lip-Bu Tan, שנשא דברים באותו ועידה, הצביע על עליית עלויות המימון ועל שאלות לא פתורות בנוגע לתשואות. "אם יש אתגר כלשהו בחזית, זה הון ועלות ההון, ואז החלק השני הוא בטווח הארוך יותר, אנשים רוצים לראות את החזר ה-ROI", אמר, לפי CNBC. שני המנהלים חולקים שם משפחה אבל מנהלים יצרניות שבבים יריבות.
זה ששתיים מהדמויות החזקות ביותר במוליכים למחצה בחרו בשלב סמוך לפינטק באסיה כדי לדבר על מימון ולא על סיליקון אומר משהו על המקום בו עומד מירוץ הבינה המלאכותית. שרשרת האספקה הפיזית השקיעה שנתיים בהוכחה שניתן לבטל את החסימה. האם ההון שמאחוריו נשאר גמיש באותה מידה היא השאלה החדשה והפחות בדוקה - והיא מועלית כעת על ידי המנהלים שספר ההזמנות שלהם מלא ביותר.
שרשרת אספקה שממשיכה למצוא - ולנקות - צווארי בקבוק
הטיעון של הוק טאן נשען על הרקורד האחרון של התעשייה. במהלך השנתיים האחרונות, בניית הבינה המלאכותית פגעה בשורה של מחסור - אריזה מתקדמת, זיכרון ברוחב פס גבוה, קיבולת פרוסות, כוח רשת - והתגברה על כל אחד מהם כשהייצור נתפס.
"בשנתיים האחרונות ראינו סדרה של צווארי בקבוק שממשיכים לצוץ, אבל אז אנחנו מתגברים על זה", אמר. "מחסור בזיכרון היום אולי לא יהיה ככה בעוד שנה".
הוא ציפה שהמחסור בפרוסות יפחת עד 2028 או 2029, כאשר זמינות החשמל תשתפר ככל שתשתיות הדור החדש וההולכה יגיעו לאינטרנט. ההון, במסגור שלו, לא מבהיר את אותו הדבר: זה תלוי בעלויות אשראי ובסבלנות של משקיעים ולא בתפוקה של המפעל.
הביקוש עדיין עולה על ההיצע
למרות דאגות המימון, שני המנהלים נותרו שוריים בהחלט לגבי הביקוש לטווח הקרוב לתשתיות מחשוב.
"יש יותר ביקוש לתשתית מחשוב ממה שאנחנו יכולים לספק", אמר הוק טאן, והוסיף כי חוסר האיזון עשוי להימשך עד 2029 ואולי גם עד 2030.
Lip-Bu Tan אמר גם הוא שהוא לא מצפה להאטה משמעותית במהלך השנתיים-שלוש הבאות, כשהוא ציין את האימוץ הגובר של יישומי AI ואת התיאבון המקביל לכוח מחשוב.
שני הגברים הגדירו את הטווח הארוך יותר כמותנה. Tan של Broadcom הזהיר שהביקוש עלול להאט אם אימוץ דגמי AI מתקדמים יאכזב או אם שיפורים ביכולות המודל יתחילו להגיע לרמה. Tan של אינטל הדגיש שחברות יצטרכו יותר ויותר להפגין תשואות מוחשיות מהשקעות בינה מלאכותית באמצעות יעילות משופרת ומודלים עסקיים חדשים.
מדוע הון שונה מצ'יפס
למחסור בשבבים, בזיכרון ובכוח יש איכות מתקנת את עצמה: מחירים גבוהים מושכים קיבולת, והקיבולת מגיעה בסופו של דבר. המימון עובד אחרת. כפי ש-CNBC ציינה בדו"ח שלה, עליית עלויות ההלוואות מאיימת לסבך את המימון של חברות טכנולוגיה המשקיעות רבות בתשתית AI - תשואות אג"ח גבוהות יותר מייקרות את בניית מרכזי הנתונים ורכישות השבבים, מה שמפעיל לחץ על הכלכלה של פרויקטים שעשויים להימשך שנים להניב תשואות.
לאזהרות יש משקל מיוחד בגלל מי שמסר אותן. ברודקום הייתה בין הנהנות הגדולות ביותר ממחזור ההוצאות של AI דרך המאיץ והרשתות המותאמות אישית שלה, מה שהעניק להוק טאן הצצה ישירה לתוך ספרי ההזמנות של היפר-scaler. אינטל, בפיקודו של Lip-Bu Tan, עבדה כדי למצב את החברה כספקית מחשוב ויציקה רצינית לעידן הבינה המלאכותית.
שאלת החזר ה-ROI תלויה מעל הבנייה
אף אחד מהמנהלים לא אמר שהדרישה בסימן שאלה. החשש היה ההשפעה מסדר שני: השלב הבא של הבנייה תלוי בכך ששוקי ההון יישארו מוכנים לממן נכסים שתקופות ההחזר שלהם נמשכות לאורך שנים, והנכונות הזו תלויה בראיות שההשקעות של היום מרוויחות את התשואות של מחר.
העדויות הללו היו מעורבות עד כה בכל התעשייה, כאשר ספקי ענן מדווחים על צמיחה חזקה בהכנסות מונעות בינה מלאכותית, גם כאשר נמשכות שאלות לגבי מידת התפשטות הרווחים בפריון מעבר לחברות הטכנולוגיה הגדולות ביותר. הניסוח של Lip-Bu Tan - שאנשים "רוצים לראות את החזר ה-ROI" בטווח הארוך יותר - תפס את המתח: הבנייה דוהרת לפני ההוכחה.
במה לצפות
ההערות בסינגפור מגיעות באמצע עונת הרווחים, כאשר יצרניות השבבים וספקי הענן ידווחו על נתונים חדשים על ביקוש לבינה מלאכותית והוצאות הון. אם עלויות ההלוואות יישארו גבוהות, צפו ששאלת המימון תעבור מפאנלים של ועידות למאזנים: אילו פרויקטים ממומנים, אילו מתעכבים, והאם התיאבון ההיסטורי של התעשייה למחשוב יכול להמשיך לעלות על עלות ההון שלה.
---
Stay Ahead of AIGet the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.
Read more AI news →
