Nvidia מנהלת מגעים להשקיע עד 3 מיליארד דולר ב-SB Energy, החברה הבת של SoftBank המפתחת קמפוס מרכז נתונים עצום מתוכנן באוהיו עבור OpenAI, לפי דו"ח של The Information שפורסם ביום שבת. המהלך ייקח את Nvidia עמוק יותר לתוך שכבת תשתית האנרגיה של כלכלת הבינה המלאכותית מאשר יצרנית השבבים הלכה קודם לכן.
על פי הדו"ח, שציטט אנשים שמכירים את הדיונים, ההשקעה המוצעת היא חלק ממשא ומתן רחב יותר בין Nvidia, OpenAI ו-SB Energy על כ-100 מיליארד דולר בתמיכה באשראי עבור פרויקט מרכז הנתונים המתוכנן באוהיו. Nvidia דנה בהשקעה של מחצית מ-3 מיליארד הדולר כאשר עסקת פרויקט אוהיו תיחתם ובמחצית השנייה כחלק מההנפקה הראשונית המתוכננת של SB Energy, כך דיווח The Information. CNBC ורויטרס נשאו את הדיווח בשבת. For more context on this story, see our ongoing AI news.
יתד בכוח מאחורי הצ'יפים
SB Energy, שנוסדה ב-2019 ומגובה גם על ידי OpenAI, מפתחת פרויקטים של תשתיות מתח ותשתיות מרכזי נתונים בקנה מידה גדול ובונה מספר קמפוסים של מרכזי נתונים כדי לתמוך בביקוש הגובר הקשור לעומסי עבודה של AI. החברה הפכה לשם חוזר בסיפור תשתיות הבינה המלאכותית בינואר, כאשר OpenAI ו-SoftBank הכריזו על השקעה של מיליארד דולר בחברה כחלק מבניית הבינה המלאכותית של התעשייה, כפי שדיווחה CNBC בזמנו.
לפי הדוח של The Information, SB Energy שואפת לצאת להנפקה כבר בחודש הבא ועשויה לגייס לפחות 5 מיליארד דולר בהנפקה. השקעה הקשורה לרישום הזה תעניק ל-Nvidia אינטרס פיננסי ישיר באחד משחקני הכוח המרכזיים העומדים בבסיס הרחבת המחשוב של OpenAI - שינוי בולט עבור חברה שעסק הליבה שלה היה היסטורית מכירת האקסלרטורים שנכנסים לבניינים, ולא מימון החשמל שמפעיל אותם.
רויטרס לא יכלה לאמת מיד את הדיווח, ו-Nvidia ו-SB Energy לא הגיבו מיד לבקשות להערה מחוץ לשעות העבודה הרגילות. לא OpenAI ולא SoftBank אישרו בפומבי את התנאים הנדונים.
העסקה באה בעקבות אחריות מופחתת
השיחות המדווחות של SB Energy מגיעות יום אחד בלבד לאחר שהוול סטריט ג'ורנל דיווח כי Nvidia שינתה את תוכניותיה לתמוך בפרויקט מרכז הנתונים המוצע של OpenAI באוהיו, וכעת היא צפויה להבטיח בתחילה פחות מ-120 מיליארד דולר, ירידה מ-250 מיליארד הדולר שנדונו קודם לכן. התיקון הגיע בעקבות לחץ מתמשך של משקיעים על Nvidia לרסן את הסדרי המימון המעגליים שבאו להגדיר את תנופת תשתית הבינה המלאכותית, שבה ספקי שבבים, ספקי ענן ומפתחי דגמים משקיעים זה בזה כדי לשמור על זרימת הבנייה.
כשקוראים יחד, שני הדיווחים משרטטים תמונה של Nvidia מכיול מחדש במקום נסוג. נראה שהחברה נסוגה מאחריות גורפת עצומה ובמקביל מנהלת משא ומתן על נתח קטן יותר וממוקד יותר בתשתית האנרגיה שהופכת פרויקטים כאלה לכדאיים מלכתחילה. חשמל - לא אדמה, ויותר ויותר אפילו לא שבבים - הפך לאילוץ המחייב בבניית מרכז נתונים בינה מלאכותית, ומפתחי חשמל בקנה מידה רשת כמו SB Energy יושבים כעת בנקודת חנק של כל הבנייה.
מדוע אנרגיה היא הגבול החדש לבירת AI
התיאבון של תעשיית הבינה המלאכותית לכוח גדל מהר יותר מכפי שרוב הרשתות יכולות להכיל, מה שדוחף את היפר-scalers ויצרני השבבים כאחד לעבר עסקאות אנרגיה שהיו נראות אקזוטיות רק לפני שנתיים. אנליסטים ומשקיפים בתעשייה הזהירו שוב ושוב כי קמפוסים של AI בקנה מידה גיגה-וואט יחיו או ימותו על יכולתם להבטיח קיבולת כוח איתנה, ואנליסטים בשוק הגדירו את המהלך המדווח של Nvidia בסך 3 מיליארד דולר כהימור שתשתית החשמל היא המקום שבו תתפוס השכבה הבאה של ערך AI.
עבור Nvidia, עמדת מניות ב-SB Energy תשרת מספר מטרות בו-זמנית. זה יעזור לעגן את חבילת התמיכה באשראי שהקמפוס באוהיו של OpenAI צריך כדי להגיע לסגירה פיננסית. היא תיישר קו עם Nvidia עם SoftBank, אחד השותפים האסטרטגיים החשובים ביותר שלה ביפן ובארצות הברית. וזה ייתן לחברה חשיפה להנפקה של מפתח תשתית שסיפור הערכת השווי שלו מונף ישירות לאותה עקומת ביקוש של AI שמניע את ההזמנות של Nvidia עצמה.
במה לצפות בהמשך
מספר אבני דרך יקבעו אם המסגרת המדווחת תהפוך למציאות. החתימה על הסכם פרויקט אוהיו תפעיל את המחצית הראשונה של ההשקעה המדווחת של Nvidia, בעוד שההנפקה של SB Energy - פוטנציאלית כבר בספטמבר, על פי The Information - תכין את הבמה לשנייה. כל התנאים הסופיים עדיין עשויים להשתנות, מכיוון שהדיונים נמשכים ולא הוכרזה עסקה.
המשא ומתן גם נוחת ברגע עדין לסנטימנט השוק סביב הוצאות תשתית בינה מלאכותית. ההחלטה הקודמת של Nvidia לצמצם את ערבות ה-OpenAI שלה נקראה באופן נרחב כוויתור למשקיעים המודאגים מריכוז הסיכון בקרב מעגל קטן של צדדים נגד AI. השקעה ממושמעת, קטנה יותר בשכבת הכוח עשויה להוות סיפור קל יותר למכירה של Nvidia - כזה שמחזיק את פרויקט אוהיו בתנועה תוך מכסת החשיפה הישירה של יצרנית השבבים.
עבור OpenAI, ההסדר ישמור על תוכניות מרכז הנתונים השאפתניות ביותר שלה ברגע שבו דרישות המחשוב שלה מתרחבות. ועבור SoftBank, המחאה של Nvidia שמגיעה לצד רישום ציבורי יאמת את ההימור הארוך שלה שעידן ה-AI יעסוק בסופו של דבר על מגה וואט כמו על דגמים.
אף אחד מהצדדים לא אישר את השיחות, והמשא ומתן בעבר על תשתית בינה מלאכותית השתנה שוב ושוב לפני הסגירה. אבל כיוון הנסיעה ברור: החברות הבונות את כלכלת הבינה המלאכותית חתמות כעת על תחנות הכוח שיפעילו אותה, והעסקה המדווחת של SB Energy תהפוך את המגמה הזו לבטוחה בפריט אחד של 3 מיליארד דולר.
---
Stay Ahead of AIGet the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.
Read more AI news →
