Tenstorrent, חברת שבבי הבינה המלאכותית בראשות אדריכל הסיליקון האגדי ג'ים קלר, סגרה סבב גיוס של 1.5 מיליארד דולר בסדרה E לפי שווי של 6.2 מיליארד דולר לאחר כסף, הודיעה החברה ביום שני. הסבב, שדווח גם על ידי רויטרס ובלומברג, יותר מכפיל את הערכת השווי של החברה כאשר המשקיעים מצטרפים אל חלופות לאקוסיסטם הבינה מלאכותית הדומיננטית של Nvidia.

מי כתב את ההמחאות להקשר נוסף על הסיפור הזה, עיין בעדכוני הבינה המלאכותית המתמשכים שלנו.

את הסבב הובילו Trace Capital ו-Innovation X, בהשתתפות שורה ארוכה של משקיעים חדשים וקיימים, כולל Agostinelli Group, ARK Invest, Cadence Ventures, Eclipse, Fidelity Management & Research Company, Maverick Silicon, Morgan Stanley, Protagonist, Sandisk, T. Rowe Price, Tether Investments, Troluce Capital ו-XTX Financial, Virtu Market.

סגל המשקיעים בולט ברוחב שלו. לצד קרנות סיכון וצמיחה קונבנציונליות, הסבב כולל את ענקית ה-stablecoin Tether, יצרניות השוק Virtu Financial ו-XTX Markets, ויצרנית אחסון הפלאש Sandisk - אות לכך שהון מכלכלת הטכנולוגיה מחפש חשיפה למחשוב בינה מלאכותית שנמצא מחוץ למסלול Nvidia.

מה שהכסף קונה

לפי הודעת החברה, ההון יממן ייצור נפחי של שרתי Galaxy והתרחבות מסחרית גלובלית, כאשר מעצבי שבבים, שחקנים ריבונים ופלטפורמות מסקנות יעברו לבעלות על מחשוב הבינה המלאכותית שלהם. Tenstorrent אומרת שהיא תפרוס שרתי גלקסי בקנה מידה כדי לשרת מודלים בעלי משקל פתוח על פני דגמי שפות גדולים ויצירת וידאו, תוך המשך קידום הקניין הרוחני של ה-AI וה-CPU שהיא נותנת רישיונות ללקוחות המעצבים סיליקון משלהם.

הפיצ'ר של Tenstorrent הוא פשטות אנכית: החברה מוכרת מחשוב בינה מלאכותית בכל רמה של הערימה, מכרטיס בודד או תחנת עבודה ועד מתלים, אשכולות-על ורישוי IP מותאם אישית. מחסנית התוכנה שלה היא קוד פתוח, מה שלדבריה מאפשר למפתחים להריץ מודלים חזיתיים באופן מקומי ומאפשר לארגונים לפרוס במקום עם חביון ותפוקה תחרותיים.

"בנינו ארכיטקטורה אחת ומוכרים אותה בכל גודל", אמר קלר בהודעה. "עתיד המחשוב פתוח, ניתן להרחבה ובבעלות האנשים שבונים עליו. גם המשקיעים שלנו מאמינים במודל הזה, ואנחנו מעריכים את תמיכתם".

המשקיעים העלו את התיק במונחים דומים. "ג'ים והצוות שלו מביאים עשורים של ניסיון מעשי בסיליקון, תוכנה ו-IP, ואנחנו נרגשים לשתף פעולה עם Tenstorrent בזמן ש-Galaxy ממשיכה להתרחב", אמר בן מהדאווי, מייסד המשקיע הראשי Trace Capital. ג'ורג' בוסיס, מייסד שותף ושותף מנהל ב-Protagonist, הצביע על משיכה של המוצר: "מעט חברות מתכננות את השבב ואת התוכנה שפועלת עליו. Tenstorrent עושה את שניהם, ותוצאות ייצור הווידאו שלה מנצחות את המדדים בתעשייה לפני הציפיות שלנו".

על המשקיעים המובילים

המשקיעים המובילים מביאים פרופילים משלימים. Trace Capital נוסדה ב-2026 על ידי בן מהדאווי, שבעבר היה שותף להקמת Quiet Capital והוביל את אסטרטגיית הגישה שלה; המשרד מתאר גישה מרוכזת ארוכת טווח לעסקים בחזית השינוי הטכנולוגי. Innovation X, שנוסדה ב-2016 על ידי רוג'ר מונטפורטה, היא חברת סיכון בשלבים מאוחרים עם יותר מ-4.5 מיליארד דולר בניהול על פני הקרנות שלה, כפי שדווח בטופס ADV בסוף 2025, השקעה בטכנולוגיות הגנה, פינטק, בינה מלאכותית, תשתיות וכלכלת החלל.

השתתפותם לצד Fidelity, T. Rowe Price ומורגן סטנלי מעניקה לטנסטורנט סוג של בסיס משקיעים מוסדיים השמור בדרך כלל לחברות שלפני ההנפקה, ודלק לדחיפה בייצור הכמותי שכבר מזמן היה החלק הקשה ביותר באתגר יצרניות השבבים המכהנות.

פקטור קלר

Tenstorrent נשאר אחד האתגרים הנצפים ביותר לדומיננטיות החומרה של AI של Nvidia, והרבה מתשומת הלב הזו נובעת מהמנכ"ל שלה. קלר ארכיטקט את שבבי ה-A4 וה-A5 של אפל, הוביל את פרויקט AMD Zen שהחיה את הון המעבד של החברה, ועבד על השבב Full Self-Driving של טסלה. ב-Tenstorrent הוא דחף אסטרטגיית RISC-V-first, בניית מעבדי AI ומערכות על ארכיטקטורת ערכת ההוראות הפתוחה.

החברה נותנת רישיונות למעבד TT-Ascalon RISC-V וליבות AI של Tensix למעצבי שבבים כולל סמסונג ו-LG, מה שמעניק לה זרמי הכנסה מעבר למכירת חומרה. התומכים בה כוללים את Bezos Expeditions, סמסונג, LG Electronics ו-Hyundai Motor Group, והיא פועלת מסנטה קלרה, אוסטין, טורונטו, בלגרד, טוקיו ובנגלור.

למה זה חשוב

סדרה E נוחתת ברגע שבו הביקוש למחשוב מסקנות בינה מלאכותית מלחיץ את ההיצע ולקוחות מחפשים באופן פעיל חלופות לספק דומיננטי יחיד. תוכניות בינה מלאכותית ריבונית - מאמצים לאומיים לבניית קיבולת מחשוב מקומית - הפכו לנושא חוזר בנרטיב המסחרי של Tenstorrent, והחברה ניסחה את ההעלאה הזו במפורש סביב קונים שרוצים להחזיק במחסנית שלהם.

האתגר שלפנינו הוא ביצוע בנפח. הפיכת גיוס של 1.5 מיליארד דולר למתלים שנשלחו כנגד קנה המידה של Nvidia וכוח המשיכה של תוכנת CUDA היא אותה בעיה שעצרה מאתגרי Nvidia רבים. אבל עם הערכת שווי כפולה, משקיעים עם כיסים עמוקים וערימת תוכנה בקוד פתוח שמטרתה את הנתח הצומח ביותר בשוק - מודלים בעלי משקל פתוח - Tenstorrent קנתה לעצמה את המסלול לנסות.

---

הישאר לפני AI

קבל את החדשות, הניתוחים ופריצות הדרך האחרונות של AI - הכל במקום אחד.

קרא עוד חדשות AI →