מניות יוניטרי, אחת מיצרניות הרובוטים דמויי האדם הגדולים בסין, זינקו ב-629% בהופעת הבכורה שלהם במסחר הציבורי ביום רביעי בשנגחאי, וסימנו את אחת מבכורות הבכורה הנפיצות ביותר של השנה בבורסה והאות האחרון לאופטימיות המשקיעים על ההתקדמות הטכנולוגית של סין.

המניה, שנרשמה ב-STAR Market בסגנון נאסד"ק של שנגחאי, נסגרה מאוחר יותר בעלייה של 460% ב-845 יואן (125.31 דולר), לפי סוכנות הידיעות AP. הפגישה הפכה חברה שגייסה כסף במחיר הנפקה צנוע לאחת מחברות הרובוטיקה היקרות בעולם כמעט בן לילה. For more context on this story, see our ongoing AI industry coverage.

הופעת בכורה של שיא בשוק STAR

יוניטרי גייסה כ-6.1 מיליארד יואן (904 מיליון דולר) בהנפקה הראשונה שלה, עם מחיר של 150.80 יואן (22.36 דולר) ליחידה, כך דיווח AP. בפעמון הפתיחה נערמו קונים: המניה זינקה לזמן קצר ב-629%, והעלתה את החברה להערכת שווי של כ-66 מיליארד דולר לפני שהתיישבה, לפי ה-South China Morning Post.

רויטרס כינתה את הופעת הבכורה "אבן דרך עבור מגזר הרובוטיקה האנושית של סין", והמספרים מגבים את המסגור הזה. בלומברג דיווחה לפני הרישום כי יוניטרי הייתה אמורה לצאת לראשונה לאחר שגייסה 904 מיליון דולר, מה שהופך אותה להנפקה הטכנולוגית בעלת הפרופיל הגבוה ביותר ביבשת סין מזה חודשים - ולרישום הציבורי הגדול הראשון של אלוף רובוטיקה דמוי אדם במשחק טהור בכל מקום בעולם.

מ-backflips למיליארדים

CNBC תיארה את החברה כ"יצרנית הרובוטים האחוריים של סין", התייחסות לסרטונים הויראליים של רובוטים דמויי אדם של יוניטרי מבצעים סיבובים אחוריים ושגרות קונג פו שהפכו את הסטארט-אפ לסנסציה עולמית. יוניטרי, שנוסדה בשנת 2016 על ידי היזם וואנג שינגשינג במרכז הטכנולוגיה של מזרח סין בהאנגג'ואו, בנתה את העסק שלה למכירת רובוטים דמויי אדם וכלבי רובוט מרובע.

הנתונים הפיננסיים שנחשפו סביב הרישום מלמדים על חברה שצומחת במהירות אך עדיין קטנה ביחס לשווי החדש שלה בבורסה. יוניטרי דיווחה על הכנסות של כ-1.7 מיליארד יואן (בערך 250 מיליון דולר) בשנת 2025, בעיקר ממכירות של רובוטים דמויי אדם וארבע רגליים שלה, לפי AP. יותר מ-40% מההכנסות הללו הגיעו מחו"ל.

ארצות הברית היוותה כ-13% מההכנסות של יוניטרי בשנה שעברה - אבל זה היה לפני שוועדת התקשורת הפדרלית של ארה"ב עברה לאסור על רובוטים סינים דמויי אדם מהשוק האמריקאי על רקע ביטחון לאומי, החלטה שסוגרת למעשה את אחד משווקי היצוא של החברה.

בינה מלאכותית מגולמת והמירוץ בין ארה"ב לסין

רובוטיקה מתקדמת, המכונה לעתים קרובות בינה מלאכותית "מגולמת", הפכה לשדה קרב מרכזי ביריבות הטכנולוגית בין סין לארה"ב. סין מובילה כיום את ארה"ב בכושר הייצור של רובוטים דמויי אדם וביכולת להגדיל את הייצור, כפי שציין AP - יתרון שהרישום של יוניטרי מציג כעת לתצוגה ציבורית.

העיתוי של הופעת הבכורה היה סמלי באופן אחר: זה עלה בקנה אחד עם ועידת הרובוט העולמית בבייג'ינג, שהציגה יותר מ-300 מציגים. מנהיגים סיניים הפכו את הרובוטיקה לעדיפות פיתוח, תוך העברת תמיכת המדינה למגזר.

לא כל מניית רובוטיקה הייתה חלקה בחגיגה. UBTech, יצרנית רובוט דמוי אדם סינית גדולה נוספת הרשומה בהונג קונג, ראתה את מניותיה נפלו ביותר מ-10% ביום רביעי - תזכורת לכך שהמשקיעים מתחילים להבדיל בין חברות במקום פשוט לרדוף אחרי הנושא.

מבול של הון לתוך בינה מלאכותית פיזית

הופעת הבכורה של יוניטרי מגיעה על רקע גל היסטורי של השקעות במה שבעלי הון סיכון מכנים כיום "בינה מלאכותית פיזית". מימון סיכון גלובלי לחברות בינה מלאכותית פיזית - קטגוריה המשתרעת על רובוטיקה, כלי רכב אוטונומיים, תעופה וחלל, רחפנים, אוטומציה תעשייתית וחיישנים - הסתכם ב-47.4 מיליארד דולר על פני 521 עסקאות במחצית הראשונה של 2026, על פי Crunchbase News. זה עלייה של כמעט 80% מ-26.4 מיליארד דולר שגויסו במחצית הראשונה של 2025, ויותר מ-41.9 מיליארד דולר שהושקעו במגזר ב-2022, 2023 ו-2024 ביחד.

המגה-עסקאות המניעות את הפריחה כוללות את סדרה D של Waymo של 16 מיליארד דולר שגויסה בפברואר לפי שווי של 126 מיליארד דולר, דיווחה Crunchbase. וול סטריט צופה בקטגוריה מקרוב: בנזינגה ליהק את יוניטרי כיריבה של טסלה אופטימוס, ופורבס טען שהפופ האדיר של ההנפקה גורם ל-Agility Robotics שבסיסה בארה"ב "נראה סופר זול" בהשוואה.

שאלות הערכה נשארות

למרות כל האופוריה, חלק מהאנליסטים קוראים להיזהר. TradingView שאל האם "בום הרובוט של סין כבר מוערך יתר על המידה" לאחר הזינוק, וציין כי גילוי המחיר לא פעל למעשה במהלך הפגישה הראשונה. רויטרס Breakingviews, במאמר שכותרתו "אף אחד לא יודע לתמחר יותר הנפקות בסין", טען שהמכניקה של שוק ההנפקות ביבשת מקשה להצדיק הערכות שווי של בכירים כמו יוניטרי על יסודות היסוד.

עם הכנסות שנתיות של כ-250 מיליון דולר מול שווי שוק שיא של קרוב ל-66 מיליארד דולר, יוניטרי נסחרת במכפיל שמתמחר בשנים של ביצוע ללא רבב בשוק - רובוטים דמויי אדם למטרות כלליות - שבו האימוץ המסחרי ההמוני נמצא עדיין בימיו הראשונים.

ובכל זאת, הצלחת ההנפקה היא חד משמעית כהצהרה על סנטימנט השוק: משקיעים, בסין ומחוצה לה, מאמינים שהתחיל עידן הבינה המלאכותית המגולמת, והם רוצים חשיפה אליו כעת. עבור תעשיית הרובוטיקה, המפגש ביום רביעי בשנחאי עשוי להיזכר כרגע שבו רובוטים דמויי אדם הפכו למחלקת נכסים מיינסטרים.

---

Stay Ahead of AI

Get the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.

Read more AI news →