सिंगापुर - इंटेल और ब्रॉडकॉम के मुख्य कार्यकारी, जिनके चिप्स दुनिया के एआई बुनियादी ढांचे के एक बड़े हिस्से के अंदर बैठते हैं, ने सोमवार को एक असामान्य रूप से स्पष्ट चेतावनी दी: उद्योग की बाध्यकारी बाधा अर्धचालक, मेमोरी या बिजली नहीं, बल्कि पैसा हो सकती है।
सीएनबीसी ने कार्यक्रम से बताया कि ब्रॉडकॉम के सीईओ हॉक टैन ने डीबीएस एशिया फ्यूचर फॉरवर्ड कॉन्फ्रेंस में उपस्थित लोगों से कहा कि वित्तपोषण किसी भी भौतिक कमी की तुलना में एआई विस्तार में एक बड़ी बाधा बन सकता है। For more context on this story, see our ongoing AI news.
"[क्या] मुझे लगता है कि सबसे बड़ी बाधा पूंजी हो सकती है," टैन ने कहा।
इंटेल के सीईओ लिप-बू टैन ने उसी सम्मेलन में बोलते हुए बढ़ती वित्तपोषण लागत और रिटर्न के बारे में अनसुलझे सवालों की ओर इशारा किया। सीएनबीसी के अनुसार, उन्होंने कहा, "अगर सामने कोई चुनौती है, तो वह पूंजी और पूंजी की लागत है, और फिर दूसरा हिस्सा लंबी अवधि में है, लोग आरओआई देखना चाहते हैं।" दोनों अधिकारी एक ही उपनाम साझा करते हैं लेकिन प्रतिद्वंद्वी चिप निर्माता चलाते हैं।
सेमीकंडक्टर्स में सबसे शक्तिशाली हस्तियों में से दो ने सिलिकॉन के बजाय वित्तपोषण के बारे में बात करने के लिए एशिया में फिनटेक-आसन्न मंच को चुना, यह कुछ बताता है कि एआई दौड़ कहां खड़ी है। भौतिक आपूर्ति श्रृंखला ने यह साबित करने में दो साल बिताए हैं कि इसे अनब्लॉक किया जा सकता है। क्या इसके पीछे की पूंजी समान रूप से लचीली बनी रहती है, यह नया और कम परीक्षण वाला प्रश्न है - और यह अब उन्हीं अधिकारियों द्वारा उठाया जा रहा है जिनकी ऑर्डर बुक पूरी तरह से भरी हुई है।
एक आपूर्ति शृंखला जो बाधाओं को ढूंढती और दूर करती रहती है
हॉक टैन का तर्क उद्योग के हालिया ट्रैक रिकॉर्ड पर आधारित था। पिछले दो वर्षों में, एआई बिल्डआउट ने कई कमियों को पूरा किया है - उन्नत पैकेजिंग, उच्च-बैंडविड्थ मेमोरी, वेफर क्षमता, ग्रिड पावर - और उत्पादन बढ़ने के साथ हर एक को दूर किया गया है।
उन्होंने कहा, "पिछले दो वर्षों में हमने बाधाओं की एक शृंखला देखी है जो सामने आती रहती हैं, लेकिन फिर हम उन पर काबू पा लेते हैं।" "आज स्मृति की कमी आज से एक वर्ष बाद शायद उतनी न हो।"
उन्हें उम्मीद है कि 2028 या 2029 तक वेफर की कमी कम हो जाएगी, नई पीढ़ी और ट्रांसमिशन बुनियादी ढांचे के ऑनलाइन होने से बिजली की उपलब्धता में सुधार होगा। पूंजी, अपने निर्धारण में, उसी तरह से स्पष्ट नहीं होती है: यह फ़ैक्टरी आउटपुट के बजाय उधार लेने की लागत और निवेशक के धैर्य पर निर्भर करती है।
मांग अभी भी आपूर्ति से अधिक है
वित्तीय चिंताओं के बावजूद, दोनों अधिकारी कंप्यूटिंग बुनियादी ढांचे की निकट अवधि की मांग पर जोरदार रूप से उत्साहित रहे।
हॉक टैन ने कहा, "कंप्यूटर बुनियादी ढांचे की मांग हमारी आपूर्ति से कहीं अधिक है।" उन्होंने कहा कि असंतुलन 2029 तक और संभावित रूप से 2030 तक बना रह सकता है।
लिप-बू टैन ने इसी तरह कहा कि उन्हें एआई अनुप्रयोगों की बढ़ती स्वीकार्यता और कंप्यूटिंग शक्ति के लिए इसी भूख का हवाला देते हुए अगले दो से तीन वर्षों में महत्वपूर्ण मंदी की उम्मीद नहीं है।
दोनों व्यक्तियों ने लंबी अवधि को सशर्त बताया। ब्रॉडकॉम के टैन ने आगाह किया कि यदि उन्नत एआई मॉडल को अपनाने से निराशा होती है या मॉडल क्षमताओं में सुधार कम होने लगता है तो मांग धीमी हो सकती है। इंटेल के टैन ने इस बात पर जोर दिया कि कंपनियों को बेहतर दक्षता और नए बिजनेस मॉडल के माध्यम से एआई निवेश से ठोस रिटर्न प्रदर्शित करने की आवश्यकता होगी।
पूंजी चिप्स से अलग क्यों है
चिप्स, मेमोरी और पावर की कमी में स्वयं-सुधार करने की गुणवत्ता होती है: उच्च कीमतें क्षमता को आकर्षित करती हैं, और अंततः क्षमता आती है। फाइनेंसिंग अलग तरह से काम करती है। जैसा कि सीएनबीसी ने अपनी रिपोर्ट में उल्लेख किया है, उधार लेने की बढ़ती लागत एआई बुनियादी ढांचे में भारी निवेश करने वाली प्रौद्योगिकी कंपनियों के लिए वित्त पोषण को जटिल बनाने की धमकी देती है - उच्च बांड पैदावार डेटा सेंटर निर्माण और चिप खरीद को और अधिक महंगा बनाती है, जिससे उन परियोजनाओं के अर्थशास्त्र पर दबाव पड़ता है जिन्हें रिटर्न उत्पन्न करने में कई साल लग सकते हैं।
चेतावनियाँ विशेष महत्व रखती हैं क्योंकि उन्हें कौन वितरित कर रहा है। ब्रॉडकॉम अपने कस्टम एक्सेलेरेटर और नेटवर्किंग व्यवसायों के माध्यम से एआई खर्च चक्र के सबसे बड़े लाभार्थियों में से एक रहा है, जिससे हॉक टैन को हाइपरस्केलर ऑर्डर बुक में सीधा दृश्य मिलता है। लिप-बू टैन के तहत इंटेल, कंपनी को एआई युग के लिए एक गंभीर कंप्यूट और फाउंड्री आपूर्तिकर्ता के रूप में स्थापित करने के लिए काम कर रहा है।
आरओआई प्रश्न बिल्डआउट पर लटका हुआ है
किसी भी कार्यकारी ने यह नहीं कहा कि मांग सवालों के घेरे में है। चिंता दूसरे क्रम के प्रभाव की थी: बिल्डआउट का अगला चरण पूंजी बाजारों पर निर्भर करता है जो उन परिसंपत्तियों को निधि देने के लिए तैयार रहते हैं जिनकी भुगतान अवधि वर्षों तक चलती है, और यह इच्छा इस सबूत पर निर्भर करती है कि आज के निवेश कल के रिटर्न अर्जित कर रहे हैं।
यह साक्ष्य अब तक पूरे उद्योग में मिला-जुला रहा है, क्लाउड प्रदाताओं ने मजबूत एआई-संचालित राजस्व वृद्धि की रिपोर्ट की है, भले ही यह सवाल बना हुआ है कि उत्पादकता लाभ सबसे बड़ी प्रौद्योगिकी कंपनियों से परे कितने व्यापक रूप से फैलेगा। लिप-बू टैन का सूत्रीकरण - कि लोग लंबे समय में "आरओआई देखना चाहते हैं" - तनाव पर कब्जा कर लिया: बिल्डआउट सबूत के आगे दौड़ रहा है।
क्या देखना है
सिंगापुर की टिप्पणी कमाई के मौसम के बीच में आती है, जब चिप निर्माता और क्लाउड प्रदाता एआई मांग और पूंजीगत व्यय पर ताजा डेटा की रिपोर्ट करेंगे। यदि उधार लेने की लागत ऊंची रहती है, तो उम्मीद करें कि वित्त पोषण का प्रश्न सम्मेलन पैनल से बैलेंस शीट में स्थानांतरित हो जाएगा: कौन सी परियोजनाओं को वित्त पोषित किया जाता है, कौन सी देरी हो जाती है, और क्या गणना के लिए उद्योग की ऐतिहासिक भूख पूंजी की लागत से अधिक रह सकती है।
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