ओपनएआई अब तक के सबसे बड़े निजी फंडिंग दौरों में से एक पर पहुंच रहा है। चर्चा से परिचित सूत्रों का हवाला देते हुए सीएनबीसी और टेकक्रंच की रिपोर्ट के अनुसार, चैटजीपीटी निर्माता हेज फंड कोट्यू और संयुक्त अरब अमीरात के निवेशकों के नेतृत्व में एक दौर में $1.25 ट्रिलियन प्री-मनी वैल्यूएशन पर $30 बिलियन तक जुटाने के लिए काम कर रहा है। शर्तों पर अभी भी बातचीत चल रही है और इनमें बदलाव हो सकता है, और OpenAI ने टिप्पणी करने से इनकार कर दिया।

राउंड का विशाल आकार इसे उस श्रेणी में रखता है जिस पर पहले किसी निजी कंपनी ने कब्जा नहीं किया है। यह एक नाजुक क्षण में भी पहुँचता है: जून में आईपीओ के लिए गोपनीय कागजी कार्रवाई दाखिल करने के बाद ओपनएआई के सार्वजनिक होने की व्यापक रूप से उम्मीद की गई है। इस कहानी पर अधिक संदर्भ के लिए, हमारे चल रहे कृत्रिम बुद्धिमत्ता अपडेट देखें।

सितंबर से एक वैल्यूएशन हेयरकट

$1.25 ट्रिलियन का आंकड़ा वास्तव में ओपनएआई द्वारा शुरू में की गई मांग से एक कदम नीचे है। एक महीने पहले, ब्लूमबर्ग ने बताया था कि कंपनी 1.4 ट्रिलियन डॉलर के मूल्यांकन पर 30 बिलियन डॉलर जुटाने पर काम कर रही थी। फाइनेंशियल टाइम्स ने इस सप्ताह रिपोर्ट दी है कि ओपनएआई ने निवेशकों को अधिक कीमत देने के बाद अपने मूल्यांकन लक्ष्य को घटाकर 1.25 ट्रिलियन डॉलर कर दिया है - यह एक संकेत है कि एआई में सबसे अधिक मांग वाली निजी कंपनी भी एक चेक में निजी बाजारों द्वारा लिखी गई सीमा के खिलाफ टकरा रही है।

1.25 ट्रिलियन डॉलर का प्री-मनी मूल्यांकन अभी भी रिकॉर्ड तोड़ देगा। यह OpenAI को व्यापक अंतर से इतिहास की सबसे मूल्यवान निजी कंपनी बना देगा, और यह सार्वजनिक लिस्टिंग के अनुसरण के लिए एक दुर्जेय संदर्भ बिंदु स्थापित करेगा। ओपनएआई की आखिरी वृद्धि, मार्च में, कंपनी का मूल्य $852 बिलियन पोस्ट-मनी थी - जिसका अर्थ है कि कुछ ही महीनों में निहित मार्कअप लगभग 50 प्रतिशत है।

आईपीओ से पहले एक पुल

सिलिकॉनएंगल ने इस वृद्धि को "ब्रिज" फंडिंग के रूप में वर्णित किया है, जिसे ओपनएआई को उसके सार्वजनिक पदार्पण तक रोकने के लिए डिज़ाइन किया गया है, और पीवाईएमएनटीएस ने बताया कि कंपनी का लक्ष्य अगले सप्ताह तक इस राउंड को लॉक करना है। वह क्रम मायने रखता है। 1.25 ट्रिलियन डॉलर के मूल्यांकन पर एक मेगा-राउंड कंपनी को अपनी विशाल गणना प्रतिबद्धताओं के लिए नई पूंजी प्रदान करेगा, जबकि किनारे से देख रहे सार्वजनिक-बाज़ार निवेशकों के लिए आईपीओ मूल्य की प्रभावी ढंग से पूर्व-विपणन करेगा।

यह दौर इस बात के लिए भी उल्लेखनीय है कि इसका नेतृत्व कौन कर रहा है। Coatue प्रौद्योगिकी के क्षेत्र में सबसे सक्रिय क्रॉसओवर निवेशकों में से एक है, और इसकी भागीदारी संकेत देती है कि सार्वजनिक-बाज़ार-शैली की पूंजी अभूतपूर्व पैमाने पर निजी AI कंपनियों में जमा होती रहती है। सीएनबीसी ने बताया कि फंडिंग के यूएई घटक को यूएई से ओपनएआई के लिए अतिरिक्त कंप्यूटिंग क्षमता सुरक्षित करने के सौदे के साथ जोड़ा जा सकता है, जिससे एक वित्तपोषण मॉडल को गहरा किया जा सकता है जिसमें निवेशक, सरकारें और कंप्यूट प्रदाता तेजी से समान समकक्ष बन जाएंगे।

एंथ्रोपिक भी पीछे नहीं है

यह खबर तब सामने आई जब ओपनएआई का निकटतम प्रतिद्वंद्वी सार्वजनिक बाजारों में अपना प्रवेश द्वार तैयार कर रहा है। सीएनबीसी के अनुसार, एंथ्रोपिक अपने आईपीओ के लिए $1.5 से $2 ट्रिलियन के मूल्यांकन का लक्ष्य बना रहा है, जो कई पर्यवेक्षकों का मानना ​​​​है कि यह आसन्न है। एंथ्रोपिक ने मई में $965 बिलियन के मूल्यांकन पर $65 बिलियन जुटाए, जिसे व्यापक रूप से इसके अंतिम निजी दौर के रूप में देखा गया था, और इसने ओपनएआई के समान जून में गोपनीय आईपीओ कागजी कार्रवाई दायर की।

युग्मित डेब्यू ने एआई कंपनियों के लिए अब तक की सबसे परिणामी सार्वजनिक-सूचीकरण विंडो स्थापित की है। ओपनएआई के लिए 1.25 ट्रिलियन डॉलर का निजी मूल्यांकन और एंथ्रोपिक के लिए संभावित 1.5 ट्रिलियन डॉलर से अधिक का सार्वजनिक मूल्यांकन मिलकर इस धारणा को फिर से लिखेगा कि बाजार एआई प्रयोगशालाओं की कीमत कैसे तय करता है - कंपनियां जो अरबों राजस्व उत्पन्न करती हैं, लेकिन दोनों फर्मों की पूर्व वित्तीय रिपोर्टिंग के अनुसार, फंड गणना के लिए असाधारण दर पर नकदी खर्च करती हैं।

एआई अर्थव्यवस्था के लिए इसका क्या मतलब है

व्यापक एआई पारिस्थितिकी तंत्र के लिए, यह दौर नवीनतम सबूत है कि बाजार के शीर्ष पर पूंजी एकाग्रता ठंडा होने के बजाय तेज हो रही है। इस आकार के मेगा-राउंड निवेशकों को मुट्ठी भर सीमांत प्रयोगशालाओं की ओर आकर्षित करते हैं, बाकी सभी के लिए क्षेत्र को सीमित करते हैं और मॉडल विकास को रेखांकित करने वाली गणना हथियारों की दौड़ के दांव को बढ़ाते हैं।

वे यह भी सवाल उठाते हैं कि अगर भावना बदल गई तो क्या होगा। विश्लेषकों ने 2026 का अधिकांश समय इस बहस में बिताया है कि क्या एआई बुनियादी ढांचे के खर्च की भरपाई की जा सकती है, और 1 ट्रिलियन डॉलर के उत्तर का मूल्यांकन निराशा के लिए बहुत कम जगह छोड़ता है जब ओपनएआई अंततः सार्वजनिक बाजारों की त्रैमासिक जांच का सामना करता है।

गोल की संरचना उतनी ही मायने रखती है जितना उसका आकार। कोट्यू जैसे क्रॉसओवर निवेशक आम तौर पर उन संस्थानों की ओर से धन का प्रबंधन करते हैं जो सार्वजनिक स्टॉक भी खरीदते हैं, जिसका अर्थ है कि ओपनएआई के लिए निजी तौर पर बोली लगाने वाले समान फंडों को बाद में सार्वजनिक रूप से इसके शेयर खरीदने के लिए कहा जाएगा। इस बीच, संयुक्त अरब अमीरात के निवेशकों का एक समूह नेतृत्व की भूमिका निभा रहा है, जो एक पैटर्न का विस्तार करता है जिसमें खाड़ी से संप्रभु-आसन्न पूंजी अमेरिकी एआई विकास के वित्तपोषण के लिए केंद्रीय बन गई है - अक्सर गणना समझौतों के साथ।

व्यापक स्टार्टअप पारिस्थितिकी तंत्र में संस्थापकों और निवेशकों के लिए, संदेश दोधारी है। सीमा पर पूंजी कभी भी इतनी अधिक उपलब्ध नहीं रही है, लेकिन यह उन मुट्ठी भर कंपनियों के इर्द-गिर्द मजबूत हो रही है, जिनका मूल्यांकन अब सबसे बड़ी सार्वजनिक प्रौद्योगिकी कंपनियों के साथ प्रतिस्पर्धा कर रहा है। बाकी सभी लोग जो बचता है उसके लिए प्रतिस्पर्धा कर रहे हैं।

हालाँकि, अभी निवेशक चेक लिखते रहते हैं। जैसा कि अगले सप्ताह रिपोर्ट किया गया है, यदि राउंड बंद हो जाता है, तो OpenAI ने अब तक के सबसे बड़े निजी वित्तपोषण राउंड में से एक को जुटा लिया होगा, जो वर्षों में सबसे बड़ा आईपीओ हो सकता है।

स्रोत नोट: यह लेख 22-23 अक्टूबर, 2026 को प्रकाशित सीएनबीसी, टेकक्रंच, फाइनेंशियल टाइम्स, सिलिकॉनएंगल और पीवाईएमएनटीएस की रिपोर्टिंग पर आधारित है।

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