चीन के सबसे बड़े ह्यूमनॉइड रोबोट निर्माताओं में से एक, यूनिट्री के शेयरों ने बुधवार को शंघाई में अपने सार्वजनिक व्यापार की शुरुआत में 629% तक की बढ़ोतरी की, जो कि साल के सबसे विस्फोटक स्टॉक मार्केट डेब्यू में से एक है और चीन की तकनीकी प्रगति पर निवेशक आशावाद का नवीनतम संकेत है।
एसोसिएटेड प्रेस के अनुसार, स्टॉक, जो शंघाई स्टॉक एक्सचेंज के नैस्डैक-शैली स्टार मार्केट में सूचीबद्ध था, बाद में 460% बढ़कर 845 युआन ($125.31) पर बंद हुआ। इस सत्र ने एक ऐसी कंपनी को लगभग रातों-रात दुनिया की सबसे मूल्यवान रोबोटिक्स फर्मों में से एक बना दिया, जो मामूली आईपीओ कीमत पर पैसा जुटा रही थी। For more context on this story, see our ongoing AI industry coverage.
स्टार मार्केट में एक रिकॉर्ड-सेटिंग डेब्यू
एपी की रिपोर्ट के अनुसार, यूनिट्री ने अपनी आरंभिक सार्वजनिक पेशकश में लगभग 6.1 बिलियन युआन ($904 मिलियन) जुटाए, प्रत्येक शेयर की कीमत 150.80 युआन ($22.36) थी। साउथ चाइना मॉर्निंग पोस्ट के अनुसार, शुरुआती घंटी बजते ही खरीदार उमड़ पड़े: स्टॉक में कुछ देर के लिए 629% की बढ़ोतरी हुई, जिससे कंपनी वापस बसने से पहले लगभग 66 बिलियन डॉलर के मूल्यांकन पर पहुंच गई।
रॉयटर्स ने इस शुरुआत को "चीन के ह्यूमनॉइड रोबोटिक्स क्षेत्र के लिए एक मील का पत्थर" कहा, और संख्याएँ इस बात का समर्थन करती हैं। ब्लूमबर्ग ने लिस्टिंग से पहले बताया था कि यूनिट्री 904 मिलियन डॉलर जुटाने के बाद डेब्यू करने के लिए तैयार है, जिससे यह महीनों में चीनी मुख्य भूमि पर सबसे अधिक प्रोफ़ाइल वाली प्रौद्योगिकी आईपीओ बन जाएगी - और दुनिया में कहीं भी शुद्ध-प्ले ह्यूमनॉइड रोबोटिक्स चैंपियन की पहली बड़ी सार्वजनिक लिस्टिंग होगी।
बैकफ़्लिप से अरबों तक
सीएनबीसी ने कंपनी को "चीन की बैकफ़्लिपिंग रोबोट निर्माता" के रूप में वर्णित किया, जो यूनिट्री के ह्यूमनॉइड रोबोटों के बैकफ़्लिप और कुंग फू रूटीन का प्रदर्शन करने वाले वायरल वीडियो का संदर्भ था, जिसने स्टार्टअप को वैश्विक सनसनी बना दिया। 2016 में पूर्वी चीनी प्रौद्योगिकी केंद्र हांग्जो में उद्यमी वांग ज़िंगक्सिंग द्वारा स्थापित, यूनिट्री ने ह्यूमनॉइड रोबोट और चौगुने रोबोट कुत्तों दोनों को बेचकर अपना व्यवसाय बनाया।
लिस्टिंग के आसपास प्रकट की गई वित्तीय स्थिति एक ऐसी कंपनी को दर्शाती है जो तेजी से बढ़ रही है लेकिन अभी भी अपने नए शेयर बाजार मूल्य के सापेक्ष छोटी है। एपी के अनुसार, यूनिट्री ने 2025 में लगभग 1.7 बिलियन युआन (लगभग $250 मिलियन) राजस्व की सूचना दी, मुख्य रूप से इसके ह्यूमनॉइड और चार-पैर वाले रोबोट की बिक्री से। उस राजस्व का 40% से अधिक हिस्सा विदेशों से आया।
संयुक्त राज्य अमेरिका ने पिछले साल यूनिट्री के राजस्व का लगभग 13% हिस्सा लिया था - लेकिन यह अमेरिकी संघीय संचार आयोग द्वारा राष्ट्रीय सुरक्षा के आधार पर अमेरिकी बाजार से चीनी ह्यूमनॉइड रोबोटों पर प्रतिबंध लगाने से पहले था, एक निर्णय जो प्रभावी रूप से कंपनी के निर्यात बाजारों में से एक को बंद कर देता है।
सन्निहित एआई और यू.एस.-चीन रेस
उन्नत रोबोटिक्स, जिसे अक्सर "अवशोषित" कृत्रिम बुद्धिमत्ता के रूप में जाना जाता है, चीन और संयुक्त राज्य अमेरिका के बीच प्रौद्योगिकी प्रतिद्वंद्विता में एक प्रमुख युद्ध का मैदान बन गया है। जैसा कि एपी ने उल्लेख किया है, चीन वर्तमान में ह्यूमनॉइड रोबोटों की उत्पादन क्षमता और विनिर्माण को बढ़ाने की क्षमता में अमेरिका से आगे है - एक फायदा जो यूनिट्री की लिस्टिंग अब सार्वजनिक प्रदर्शन पर रखती है।
शुरुआत का समय दूसरे तरीके से प्रतीकात्मक था: यह बीजिंग में विश्व रोबोट सम्मेलन के साथ मेल खाता था, जिसमें 300 से अधिक प्रदर्शक शामिल थे। चीनी नेताओं ने रोबोटिक्स को विकास प्राथमिकता बना दिया है, इस क्षेत्र में राज्य का समर्थन बढ़ाया है।
उत्सव में प्रत्येक रोबोटिक्स स्टॉक साझा नहीं किया गया। हांगकांग में सूचीबद्ध एक अन्य प्रमुख चीनी ह्यूमनॉइड रोबोट निर्माता यूबीटेक ने बुधवार को अपने शेयरों में 10% से अधिक की गिरावट देखी - यह एक अनुस्मारक है कि निवेशक केवल थीम का पीछा करने के बजाय कंपनियों के बीच अंतर करना शुरू कर रहे हैं।
भौतिक एआई में पूंजी की बाढ़
यूनिट्री की शुरुआत उस निवेश की ऐतिहासिक लहर के बीच हुई है जिसे उद्यम पूंजीपति अब "भौतिक एआई" कहते हैं। क्रंचबेस न्यूज़ के अनुसार, भौतिक एआई कंपनियों के लिए वैश्विक उद्यम निधि - रोबोटिक्स, स्वायत्त वाहन, एयरोस्पेस, ड्रोन, औद्योगिक स्वचालन और सेंसर तक फैली एक श्रेणी - 2026 की पहली छमाही में 521 सौदों में कुल 47.4 बिलियन डॉलर थी। यह 2025 की पहली छमाही में जुटाए गए $26.4 बिलियन से लगभग 80% अधिक है, और 2022, 2023 और 2024 में संयुक्त रूप से इस क्षेत्र में निवेश किए गए $41.9 बिलियन से अधिक है।
क्रंचबेस की रिपोर्ट के अनुसार, तेजी लाने वाले मेगाडील्स में फरवरी में 126 बिलियन डॉलर के मूल्यांकन पर वेमो की 16 बिलियन डॉलर की सीरीज़ डी शामिल है। वॉल स्ट्रीट इस श्रेणी को करीब से देख रहा है: बेन्ज़िंगा ने यूनिट्री को टेस्ला ऑप्टिमस प्रतिद्वंद्वी के रूप में चुना है, और फोर्ब्स ने तर्क दिया है कि आईपीओ की भारी लोकप्रियता तुलनात्मक रूप से यू.एस.-आधारित एजिलिटी रोबोटिक्स को "सुपर सस्ता" बनाती है।
मूल्यांकन संबंधी प्रश्न बने रहते हैं
तमाम उत्साह के बावजूद, कुछ विश्लेषक सावधानी बरतने का आग्रह करते हैं। ट्रेडिंग व्यू ने पूछा कि क्या उछाल के बाद "चीन का रोबोट बूम पहले से ही अधिक मूल्यवान है", यह देखते हुए कि पहले सत्र के दौरान मूल्य खोज प्रभावी रूप से खराब हो गई थी। रॉयटर्स ब्रेकिंगव्यूज़ ने "अब कोई नहीं जानता कि चीन के आईपीओ की कीमत कैसे तय की जाए" शीर्षक वाले लेख में तर्क दिया कि मुख्य भूमि के आईपीओ बाजार की यांत्रिकी यूनिट्री जैसे नवोदित कलाकारों के मूल्यांकन को बुनियादी बातों पर उचित ठहराना मुश्किल बनाती है।
$66 बिलियन के शिखर बाजार मूल्य के मुकाबले वार्षिक राजस्व में लगभग $250 मिलियन के साथ, यूनिट्री एक बाजार में दोषरहित निष्पादन के वर्षों में कई गुना पर कारोबार करती है - सामान्य प्रयोजन के ह्यूमनॉइड रोबोट - जहां बड़े पैमाने पर वाणिज्यिक गोद लेना अभी भी अपने शुरुआती दिनों में है।
फिर भी, बाजार की धारणा के बयान के रूप में आईपीओ की सफलता स्पष्ट है: चीन और उसके बाहर के निवेशकों का मानना है कि सन्निहित एआई का युग शुरू हो गया है, और वे अब इसमें निवेश चाहते हैं। रोबोटिक्स उद्योग के लिए, शंघाई में बुधवार के सत्र को उस क्षण के रूप में याद किया जा सकता है जब ह्यूमनॉइड रोबोट एक मुख्यधारा परिसंपत्ति वर्ग बन गए।
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