Investor mengurangi ekspektasi penilaian mereka terhadap penawaran umum perdana Anthropic karena perlambatan pertumbuhan pendapatan perusahaan, Reuters melaporkan pada hari Sabtu, mengutip sumber – perubahan penting dalam pencatatan yang berpotensi menjadi yang terbesar dalam sejarah pasar saham.
Laporan Reuters muncul di tengah-tengah periode roadshow investor di laboratorium tersebut. Anthropic mulai menunjukkan keuangan kuartal ketiganya kepada investor institusi awal bulan ini menjelang debut yang ditargetkan pada bulan November, dan perusahaan tersebut dilaporkan secara luas sedang mengejar valuasi sekitar $2 triliun, yang akan menjadikannya IPO terbesar yang pernah diselesaikan. Yahoo Finance UK melaporkan pada hari Jumat bahwa ekspektasi penilaian menurun karena pertumbuhan pendapatan melambat, dan TheStreet membingkai perkembangan tersebut sebagai "impian IPO senilai $2 triliun" Anthropic yang mencapai "realitas baru."
Anthropic tidak segera menanggapi laporan penilaian tersebut, dan perusahaan belum secara terbuka mengkonfirmasi kisaran harga akhir untuk penawaran tersebut.
Untuk liputan berkelanjutan mengenai IPO dan setiap perkembangan besar lainnya dalam industri AI, ikuti liputan berita bisnis AI kami seiring perkembangan cerita.
Pertanyaan Pertumbuhan di Pusat
Inti dari kehati-hatian investor, menurut Reuters, adalah lintasannya, bukan besarnya pendapatan Anthropic. Perusahaan melaporkan pendapatan kuartal ketiga sebesar $16,8 miliar, melonjak 45%, dan telah membukukan laba kuartal berturut-turut – angka yang dibagikan kepada investor institusional pada awal Oktober. Itu adalah angka yang luar biasa menurut standar apa pun; Pertanyaan yang muncul dalam pertemuan investor adalah apakah laju ekspansi melambat dibandingkan tingkat pertumbuhan sebelumnya seiring dengan semakin matangnya pasar model bahasa besar dan persaingan yang semakin ketat.
Pengawasan itu dilakukan di lapangan yang ramai. GPT-6 Astra dari OpenAI telah menekan kepemimpinan perusahaan Anthropic, laboratorium open-weight Tiongkok menurunkan harga, dan pembeli korporat semakin banyak melakukan evaluasi multi-vendor sebelum melakukan pembelanjaan. Perlambatan dari pertumbuhan tiga digit menjadi 45% masih akan membuat iri sebagian besar industri perangkat lunak, namun bagi perusahaan yang menghargai kesempurnaan, perlambatan itu sendiri adalah kisahnya.
Daftar yang Membawa Harapan Besar
Jalan Anthropic menuju jendela November telah dibangun selama berbulan-bulan. Perusahaan ini mengajukan dokumen IPO kepada Morgan Stanley dan Goldman Sachs yang memimpin proses tersebut, menerbitkan sebuah prospektus yang memberikan peringatan secara blak-blakan tentang risiko eksistensial dari teknologi yang dibangunnya, dan telah menunjukkan kepada para investor laporan keuangan yang akan menjadikan IPO sebagai pencatatan saham publik paling berharga dalam sejarah jika ambisi saat ini dapat dipertahankan.
Perusahaan juga telah menyusun komitmen infrastruktur yang mendukung angka-angka tersebut. Reuters melaporkan pada hari Jumat bahwa Anthropic menandatangani sewa untuk pusat data Kanada pertamanya, dan Financial Times melaporkan bahwa Anthropic menawarkan imbal hasil dua digit kepada Blackstone dalam kesepakatan pembiayaan chip. Broadcom secara terpisah dilaporkan meminjamkan miliaran Anthropic untuk penyewaan chip di masa depan, yang merupakan bagian dari jaringan pengaturan pembiayaan yang mengubah kebutuhan komputasi laboratorium menjadi utang terstruktur – pengaturan yang berfungsi selama pertumbuhan pendapatan terjadi, dan memperbesar risiko jika hal tersebut tidak terjadi.
Mengapa IPO Ini Penting Selain Antropis
Penawaran ini secara luas dipandang sebagai ujian publik yang paling jelas mengenai seberapa besar minat terhadap penilaian AI di pasar teratas. Mega-IPO yang sukses dengan valuasi hampir $2 triliun akan memvalidasi supercycle pengeluaran yang melanda industri ini – pusat data, chip, dan kesepakatan listrik yang bernilai ratusan miliar. Peluncuran dengan harga yang lebih murah atau tertunda akan memberikan amunisi kepada kelompok investor yang berpendapat bahwa pendapatan AI belum dapat mendukung neraca keuangan yang dibangun di sekitar mereka.
Anthropic telah menunda jangka waktu penawarannya satu kali, menunda penawaran hingga bulan November untuk menentukan hasil kuartal ketiga bagi investor, sehingga pasar akan memperhatikan dua hal khususnya: apakah perusahaan tersebut akan mengadakan penawaran pada bulan November, dan di mana penjamin emisi pada akhirnya menetapkan kisaran harga relatif terhadap ambisi $2 triliun.
Baik Reuters maupun media lain yang melaporkan penurunan ekspektasi tersebut tidak menyebutkan nama investor yang terlibat, dan ekspektasi penilaian pada tahap roadshow ini secara rutin bergeser ke dua arah. Namun bagi perusahaan yang telah menghabiskan tahun 2026 memposisikan dirinya sebagai pasangan teraman di bidang AI frontier, pesan dari sisi keuangan adalah bahwa keamanan narasi tidak mengecualikannya dari aritmatika.
Tetap Terdepan dalam AI
Jendela IPO, perdebatan penilaian, dan uang di balik model tersebut bergerak cepat. Baca berita AI selengkapnya di AI Buzz Wire.
Baca berita AI selengkapnya →
