Anthropic berencana untuk mengungkapkan keuangan kuartal ketiganya untuk pertama kalinya pada pertemuan dengan calon investor pada hari Rabu, menurut CNBC, saat laboratorium AI bersiap untuk penawaran umum perdana terbesar dalam sejarah. Angka-angka tersebut akan disampaikan kepada sekelompok investor institusi, dua orang yang mengetahui masalah tersebut mengatakan kepada CNBC, berbicara dengan syarat anonim karena rinciannya dirahasiakan. Bloomberg pertama kali melaporkan bahwa pertemuan itu sedang berlangsung. Antropik menolak berkomentar.
Pengungkapan ini merupakan langkah signifikan bagi perusahaan yang mengajukan secara rahasia ke Komisi Sekuritas dan Bursa awal tahun ini, namun belum mengumumkan laporan keuangan S-1-nya kepada publik. Reuters telah melaporkan bahwa Anthropic akan mencatatkan sahamnya pada bulan November, meskipun orang-orang yang mengetahui rencana tersebut tidak dapat mengonfirmasi tanggal pencatatan secara spesifik ketika berbicara dengan CNBC.
Mengapa Angka-Angka Ini Penting Selain Antropis
Taruhan dari pengungkapan ini melampaui IPO satu perusahaan. Angka pendapatan dari laboratorium AI swasta yang besar telah terbukti mampu menggerakkan pasar publik, terkadang dengan kekerasan. Pekan lalu, kebingungan seputar laporan yang merinci pendapatan OpenAI menyeret turun saham-saham semikonduktor utama dan Nasdaq yang lebih luas.
Peristiwa tersebut menunjukkan perbedaan akuntansi yang kini diteliti dengan cermat oleh investor. OpenAI membagikan angka pendapatan terbaru sebesar $50 miliar kepada investor saat ini sebagai bagian dari penggalangan dana yang berkelanjutan — lebih rendah dari $70 miliar yang telah dilaporkan secara luas. Menurut seseorang yang mengetahui masalah ini kepada CNBC, angka yang diperbarui menghilangkan pendapatan dari mitra cloud dan bukan merupakan indikasi perubahan permintaan.
Masih belum jelas apakah Anthropic akan memperhitungkan penjualan dengan cara yang sama dan memasukkan pendapatan mitra. Apa pun yang terjadi, angka-angka minggu ini diharapkan dapat memberi investor gambaran yang lebih akurat mengenai pertumbuhan dan profitabilitas Anthropic saat mereka berupaya menilai perusahaan tersebut sebelum melakukan pencatatan, dan untuk membantu para eksekutif dan bankir Anthropic mengukur selera investor dan mempertimbangkan reaksi pasar.
Valuasi $2 Triliun di Pasar yang Goyah
Anthropic mendorong apa yang digambarkan CNBC sebagai potensi listing senilai $2 triliun berdasarkan angka pendapatan terbaru yang dilaporkan, yang menurut orang-orang yang mengetahui rencana tersebut dapat mencapai $100 miliar pada akhir tahun ini. Dengan ukuran sebesar itu, IPO Anthropic akan melampaui debut SpaceX, yang saat ini merupakan yang terbesar dalam sejarah. Yahoo Finance telah melaporkan bahwa kerugian perusahaan bisa mencapai $42 miliar, menggarisbawahi kesenjangan antara kurva pertumbuhan laboratorium dan laba yang harus diperhitungkan oleh investor.
Waktunya tidak nyaman. Anthropic sedang menuju pencatatan saham ketika kenaikan suku bunga mengguncang perdagangan AI. CEO Broadcom Hock Tan mengatakan pada sebuah konferensi pada hari Senin bahwa dengan kenaikan suku bunga, akses terhadap modal dapat menjadi kendala terbesar bagi perusahaan AI – sebuah pengakuan penting dari seorang eksekutif yang perusahaannya berada di pusat rantai pasokan chip AI. Saham-saham chip melemah pada hari Selasa, memperpanjang aksi jual semalam yang didorong oleh kekhawatiran atas ketahanan pembiayaan AI.
Kondisi pasar adalah salah satu faktor terbesar dalam perencanaan IPO Anthropic, dan CNBC melaporkan bahwa para bankir mengamati dengan cermat selera investor terhadap pertumbuhan dan saham AI saat mereka mengurutkan penawaran.
Komentar Wall Street mengenai daftar tersebut sudah penuh warna. CNBC melaporkan bulan ini bahwa seorang analis menggambarkan Anthropic sebagai potensi "IPO paling konyol" tahun ini – singkatan dari debut yang asumsi penilaian, skala, dan profil kerugiannya hanya memiliki sedikit preseden. IPO juga telah melahirkan perdagangan derivatifnya sendiri: Bank of America telah mengajak investor ke perusahaan listrik sebagai cara untuk ikut serta dalam pencatatan saham secara tidak langsung. Hal ini merupakan bukti betapa kuatnya penawaran Anthropic diharapkan dapat memanfaatkan segala hal mulai dari listrik pusat data hingga infrastruktur cloud.
Perdagangan ekosistem tersebut berdampak pada dua arah. Jika harga IPO bagus, halo akan menguntungkan pemasok, utilitas, dan penyedia cloud yang tergabung dalam Anthropic. Jika hal tersebut mengecewakan, maka kekecewaan tersebut akan menyebar melalui jaringan yang sama – yang merupakan salah satu alasan mengapa pengungkapan informasi pribadi pada minggu ini dipandang sebagai peristiwa pasar tersendiri.
Ujian ke Depan
Pertemuan hari Rabu merupakan latihan untuk roadshow. Jika investor institusi merespons dengan baik angka-angka Q3, Anthropic memperoleh konfirmasi bahwa mereka dapat menyelesaikan penilaian yang dicari bahkan di pasar yang lebih dingin. Jika reaksinya tidak terdengar, perusahaan dihadapkan pada pilihan antara menerima valuasi yang lebih rendah, menunda pencatatan saham, atau terus melemahkan permintaan atas aset AI.
Hasilnya juga akan menjadi titik acuan bagi pasar AI swasta lainnya. Mega-IPO yang sukses akan memberikan OpenAI dan perusahaan AI tahap akhir lainnya sebagai tolok ukur baru untuk pencatatan saham mereka pada akhirnya, sementara kegagalan akan mempersulit penggalangan dana di seluruh sektor. Apa pun yang terjadi, angka-angka yang ditampilkan Anthropic pada hari Rabu akan diurai untuk menentukan apakah pertumbuhan pendapatan AI sejalan dengan modal yang dikonsumsi industri. Untuk melanjutkan cakupan bisnis AI, ikuti perkembangan AI terbaru kami.
