ASML, perusahaan Belanda yang membuat setiap mesin litografi ultraviolet ekstrem yang menjadi andalan para pembuat chip terkemuka di dunia, membukukan rekor hasil kuartal ketiga pada hari Rabu – dan kemudian menyampaikan peringatan yang lebih penting daripada angka apa pun: ASML tidak dapat membuat mesinnya dengan cukup cepat untuk memenuhi permintaan yang didorong oleh AI hingga tahun 2028.
Perusahaan melaporkan rekor penjualan bersih sebesar €11,7 miliar untuk kuartal ini dan laba bersih sebesar €5,0 miliar, dengan margin kotor mencapai rekor perusahaan sebesar 57,5 persen, menurut pengungkapannya pada 14 Oktober. Perusahaan ini meningkatkan panduan pendapatan setahun penuh pada tahun 2026 menjadi €44–45 miliar dan meningkatkan perkiraan margin kotor menjadi sekitar 56 persen — peningkatan panduan ketiga pada tahun ini. Untuk konteks lebih lanjut mengenai kisah ini, lihat liputan perkembangan AI terkini.
Angka-angka di belakang rekor kuartal
Setiap metrik judul berada di atas ekspektasi. Penjualan bersih kuartal ketiga sebesar €11,7 miliar dan laba bersih €5,0 miliar mewakili kuartal terkuat dalam sejarah perusahaan, dan margin kotor sebesar 57,5 persen mencetak rekor baru perusahaan. Untuk kuartal keempat, ASML menargetkan penjualan sebesar €14,2–15,2 miliar dengan margin kotor sekitar 57 persen.
ASML menempati posisi unik dalam rantai pasokan semikonduktor: ASML adalah satu-satunya pembuat sistem litografi EUV yang dibutuhkan TSMC, Samsung, dan Intel untuk mencetak chip tercanggih mereka. Setiap mesin berharga lebih dari $200 juta, dan tidak ada pemasok alternatif. Hal ini menjadikan buku pesanan perusahaan sebagai salah satu indikator real-time terbersih mengenai seberapa besar kapasitas chip yang sebenarnya akan dibangun oleh industri AI.
Pelanggan bertanya tentang tahun 2029 dan 2030
CEO Christophe Fouquet mengatakan kepada investor bahwa pelanggan terus mendorong perkiraan permintaan mereka lebih tinggi karena pembangunan AI tumbuh lebih besar dan lebih lama dari yang direncanakan. Beberapa pelanggan, katanya, sudah menanyakan slot pesanan EUV untuk tahun 2029 dan 2030 – tahun yang bahkan tidak termasuk dalam perbincangan perencanaan setahun yang lalu.
ASML telah berkomitmen untuk meningkatkan kapasitas EUV NA rendah sebesar 30 persen menjelang tahun 2027. Perusahaan kini menyatakan bahwa hal tersebut tidak akan cukup, dan mereka sedang menyelidiki cara untuk meningkatkan kapasitas pada tahun 2028 karena rencana ekspansi pelanggan telah melebihi rencana yang direncanakan ASML untuk dibangun.
Terkait laporan pendapatan, manajemen memerinci cara kerja peningkatan kapasitas tersebut. Sistem EUV NA rendah generasi berikutnya, NXE:3800F, akan diperkenalkan dalam jumlah kecil pada awal tahun 2027 dengan throughput yang ditentukan sebesar 260 wafer per jam, naik dari 230 wafer per jam untuk NXE:3800E saat ini. Sistem imersi DUV generasi berikutnya yang mampu menghasilkan 330 wafer per jam juga direncanakan. Fouquet mengatakan alat dengan throughput yang lebih tinggi menciptakan nilai tambahan yang diharapkan dapat diperoleh ASML melalui penetapan harga, dan CFO Roger Dassen mengatakan diskusi penetapan harga yang telah selesai akan mulai memberikan kontribusi pada tahun 2027 dan berdampak penuh mulai tahun 2028 dan seterusnya.
Reaksi Wall Street anehnya tidak terdengar
Meskipun mengalahkan perkiraan pada setiap angka utama, saham ASML tidak merayakannya. Saham naik lebih dari 3 persen di awal perdagangan Amsterdam pada hari Rabu, menurut Euronews, sebelum memudar seiring berjalannya sesi — dengan cakupan pendapatan Investing.com mencatat saham tersebut pada akhirnya turun meskipun terpuruk.
Reaksi ini mencerminkan minggu yang penuh kegelisahan bagi ekuitas yang terkait dengan AI. Kamis lalu, produsen chip melemah setelah laporan Financial Times menyatakan pendapatan tahunan OpenAI mencapai $20 miliar di bawah angka yang dilaporkan akhir bulan lalu, sebuah kesenjangan yang sebagian besar disebabkan oleh cara penghitungan pendapatan. Pada hari Selasa, saham-saham chip Asia anjlok setelah CEO Broadcom Hock Tan mengatakan banyak investor AI tidak memahami apa yang mereka investasikan, sementara laporan kemajuan pembuat memori Tiongkok CXMT menuju chip memori yang lebih padat meningkatkan kekhawatiran persaingan.
“ASML menghasilkan serangkaian angka yang kuat, namun secara realistis, mereka hanya mampu memenuhi ekspektasi pasar,” kata Ben Barringer, kepala penelitian teknologi di Quilter Cheviot, dalam komentar yang dimuat oleh Euronews. Dia menambahkan bahwa pertumbuhan yang tahan lama akan berlanjut hingga tahun 2027 dan 2028, namun pasar akan mulai mempertanyakan apakah ada tanda-tanda penurunan yang muncul mulai tahun 2029.
Momentum NA tinggi dan pertanyaan Terafab
Laporan pendapatan juga membawa pembaruan pada teknologi High-NA EUV generasi berikutnya dari ASML. Fouquet mencatat bahwa Intel kini telah mengekspos lebih dari satu juta wafer menggunakan sistem NA Tinggi, dengan kinerja yang memenuhi atau melampaui lapisan sebanding yang dipolakan pada alat NA rendah. Samsung berencana untuk memperkenalkan High-NA EUV ke dalam manufaktur bervolume tinggi pada tahun 2028, dan TSMC menyusul pada tahun 2030, menurut ASML.
Fouquet juga mengonfirmasi pembicaraan langsung dengan Elon Musk mengenai penyediaan peralatan untuk proyek megafab Terafab senilai $55 miliar yang dilaporkan di Texas, dan menggambarkan Musk sebagai orang yang "sangat serius" - sambil memperingatkan bahwa proyek tersebut hanya berfungsi sebagai peluang jika ASML tidak mengalami kendala pasokan, sebuah hambatan yang saat ini sedang dihadapi perusahaan untuk memenuhi kebutuhan pelanggannya yang sudah ada.
TSMC Taiwan, pembuat chip kontrak terbesar di dunia dan salah satu pelanggan terbesar ASML, melaporkan hasil kuartalannya pada hari Kamis, dan investor akan mengamati konfirmasi bahwa sinyal permintaan berjalan di seluruh rantai.
Mengapa buku pesanan suatu perusahaan Belanda penting
Jika booming AI terputus-putus, backlog ASML akan menampilkannya terlebih dahulu; jika dipercepat, pelanggan ASML akan mengantri bertahun-tahun. Hasil yang diperoleh pada hari Rabu menunjukkan arah kedua: rekor keuntungan, kenaikan panduan ketiga dalam satu tahun, dan pelanggan memesan slot mesin untuk akhir dekade ini.
Argumen tandingannya adalah yang dibuat oleh harga saham – bahwa ekspektasi telah berjalan sejauh ini, dan bahwa industri sekarang hanya tinggal melaporkan pendapatan yang mengecewakan karena tidak perlu lagi menilai ulang seluruh pembangunan. Hingga salah satu laporan tersebut tiba, satu-satunya pembuat mesin yang membuat chip AI mengatakan bahwa mesin tersebut telah terjual habis.
---
Tetap Terdepan dalam AIDapatkan berita, analisis, dan terobosan AI terkini — semuanya di satu tempat.
Baca berita AI selengkapnya →
