SINGAPURA — Kepala eksekutif Intel dan Broadcom, yang chip-chipnya berada di sebagian besar infrastruktur AI dunia, menyampaikan peringatan yang sangat jujur pada hari Senin: Kendala yang mengikat industri ini mungkin bukan semikonduktor, memori atau listrik, tetapi uang.
CEO Broadcom Hock Tan mengatakan kepada peserta DBS Asia Future Forward Conference bahwa pendanaan dapat menjadi hambatan yang lebih besar terhadap ekspansi AI dibandingkan kekurangan fisik, CNBC melaporkan dari acara tersebut. For more context on this story, see our ongoing artificial intelligence updates.
“[Apa] yang menurut saya mungkin menjadi kendala terbesar adalah modal,” kata Tan.
CEO Intel Lip-Bu Tan, yang berbicara pada konferensi yang sama, menyebutkan kenaikan biaya pendanaan dan pertanyaan yang belum terselesaikan mengenai keuntungan. “Jika ada tantangan di depan, itu adalah modal dan biaya modal, dan bagian lainnya adalah dalam jangka panjang, orang-orang ingin melihat ROI,” katanya, menurut CNBC. Kedua eksekutif tersebut memiliki nama keluarga yang sama tetapi menjalankan perusahaan pembuat chip yang bersaing.
Fakta bahwa dua tokoh paling berpengaruh di bidang semikonduktor memilih platform yang berdekatan dengan fintech di Asia untuk membicarakan pembiayaan dibandingkan silikon menunjukkan posisi persaingan AI. Rantai pasokan fisik telah menghabiskan waktu dua tahun untuk membuktikan bahwa rantai pasokan tersebut dapat dibebaskan. Apakah modal yang mendasarinya tetap lentur adalah pertanyaan yang lebih baru dan belum teruji – dan pertanyaan ini kini diajukan oleh para eksekutif yang buku pesanannya paling lengkap.
Rantai Pasokan yang Terus Menemukan — dan Mengatasi — Kemacetan
Argumen Hock Tan bertumpu pada rekam jejak industri terkini. Selama dua tahun terakhir, pembangunan AI telah menemui serangkaian kekurangan – pengemasan canggih, memori bandwidth tinggi, kapasitas wafer, daya jaringan – dan mengatasi masing-masing kekurangan tersebut seiring dengan meningkatnya produksi.
“[Dalam] dua tahun terakhir kita melihat serangkaian hambatan yang terus muncul, tapi kemudian kita mengatasinya,” katanya. “Kekurangan memori saat ini mungkin tidak akan terjadi pada tahun depan.”
Dia memperkirakan kekurangan wafer akan berkurang pada tahun 2028 atau 2029, dengan peningkatan ketersediaan listrik seiring dengan tersedianya infrastruktur generasi baru dan transmisi. Modal, dalam kerangkanya, tidak menjelaskan hal yang sama: modal bergantung pada biaya pinjaman dan kesabaran investor, bukan pada output pabrik.
Permintaan Masih Melebihi Pasokan
Meskipun ada kekhawatiran mengenai pendanaan, kedua eksekutif tersebut tetap optimis terhadap permintaan infrastruktur komputasi dalam jangka pendek.
“Permintaan terhadap infrastruktur komputasi lebih banyak dibandingkan yang dapat kami suplai,” kata Hock Tan, seraya menambahkan bahwa ketidakseimbangan ini dapat berlanjut hingga tahun 2029 dan berpotensi hingga tahun 2030.
Lip-Bu Tan juga mengatakan ia tidak memperkirakan akan terjadi perlambatan signifikan dalam dua hingga tiga tahun ke depan, dengan alasan meningkatnya adopsi aplikasi AI dan kebutuhan akan daya komputasi.
Kedua pria tersebut menganggap jangka panjang sebagai sesuatu yang bersyarat. Tan dari Broadcom memperingatkan bahwa permintaan dapat melambat jika adopsi model AI yang canggih tidak memuaskan atau jika peningkatan kemampuan model mulai stagnan. Tan dari Intel menekankan bahwa perusahaan semakin perlu menunjukkan keuntungan nyata dari investasi AI melalui peningkatan efisiensi dan model bisnis baru.
Mengapa Modal Berbeda Dengan Chips
Kekurangan chip, memori, dan daya memiliki kualitas yang bisa diperbaiki sendiri: harga tinggi menarik kapasitas, dan kapasitas pada akhirnya tiba. Pembiayaan bekerja secara berbeda. Sebagaimana dicatat oleh CNBC dalam laporannya, kenaikan biaya pinjaman mengancam akan mempersulit pendanaan bagi perusahaan-perusahaan teknologi yang berinvestasi besar-besaran pada infrastruktur AI – imbal hasil obligasi yang lebih tinggi membuat pembangunan pusat data dan pembelian chip menjadi lebih mahal, sehingga memberikan tekanan pada keekonomian proyek-proyek yang mungkin memerlukan waktu bertahun-tahun untuk menghasilkan keuntungan.
Peringatan tersebut memiliki bobot khusus karena siapa yang menyampaikannya. Broadcom telah menjadi salah satu penerima manfaat terbesar dari siklus belanja AI melalui akselerator khusus dan bisnis jaringannya, sehingga memberikan Hock Tan pandangan langsung terhadap buku pesanan yang sangat besar. Intel, di bawah Lip-Bu Tan, telah berupaya memposisikan perusahaan tersebut sebagai pemasok komputasi dan pengecoran yang serius untuk era AI.
Pertanyaan ROI Menggantung pada Pembangunan
Tidak ada eksekutif yang mengatakan permintaan tersebut dipertanyakan. Kekhawatirannya adalah dampak tingkat kedua: tahap berikutnya dari pembangunan bergantung pada kesediaan pasar modal untuk mendanai aset-aset yang periode pengembalian modalnya memakan waktu bertahun-tahun, dan kesediaan tersebut bergantung pada bukti bahwa investasi saat ini menghasilkan keuntungan di masa depan.
Bukti-bukti tersebut sejauh ini beragam di seluruh industri, dengan penyedia cloud melaporkan pertumbuhan pendapatan yang kuat yang didorong oleh AI meskipun masih ada pertanyaan tentang seberapa luas peningkatan produktivitas akan menyebar ke luar perusahaan teknologi terbesar. Rumusan Lip-Bu Tan – bahwa orang-orang “ingin melihat ROI” dalam jangka panjang – menangkap ketegangan yang ada: pembangunannya dilakukan lebih cepat dari bukti yang ada.
Yang Perlu Ditonton
Pernyataan Singapura ini disampaikan di tengah musim laporan pendapatan, ketika para pembuat chip dan penyedia cloud akan melaporkan data baru mengenai permintaan AI dan belanja modal. Jika biaya pinjaman tetap tinggi, pertanyaan pendanaan diperkirakan akan beralih dari panel konferensi ke neraca: proyek mana yang didanai, proyek mana yang tertunda, dan apakah selera industri terhadap komputasi dapat terus melampaui biaya modalnya.
---
Stay Ahead of AIGet the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.
Read more AI news →
