Nvidia telah memproyeksikan pendapatan tahunan sekitar $673 miliar untuk tahun fiskal 2028, hasil dari perkiraan pertumbuhan 70% yang disampaikan oleh CFO Colette Kress selama panggilan pendapatan kuartal kedua tahun fiskal 2027 perusahaan pada tanggal 26 Agustus, menurut rekap panggilan tersebut dan laporan dari CNBC dan outlet lainnya.
Angka tersebut – proyeksi tersirat berdasarkan tingkat pertumbuhan 70% yang diterapkan pada konsensus Wall Street saat ini untuk tahun fiskal 2027, seperti yang dilacak oleh LSEG – akan menempatkan Nvidia di depan Apple dan Alphabet dalam hal pendapatan, menjadikan Amazon sebagai satu-satunya perusahaan teknologi AS dengan proyeksi penjualan lebih tinggi, CNBC melaporkan. Angka ini juga jauh melebihi perkiraan analis rata-rata yang memperkirakan pertumbuhan sebesar 44% pada tahun tersebut.
Jenis panduan baru
Khususnya, Nvidia sebelumnya belum memberikan perkiraan sejauh ini di masa depan. CEO Jensen Huang telah memberikan indikasi jangka pendek mengenai permintaan chip AI di masa lalu, namun perkiraan formal dua tahun fiskal ke depan menandai perubahan dalam cara perusahaan berkomunikasi dengan investor.
Reaksi pasar menunjukkan bahwa panduan tersebut berjalan dengan baik. Saham Nvidia naik sekitar 4% hingga 5,6% dalam perdagangan yang diperpanjang setelah rilis tersebut, dengan akun pada sesi tersebut berbeda dalam kisaran pastinya — selisih yang mencerminkan kisaran perdagangan setelah jam kerja dan bukan perubahan apa pun dalam perkiraan perusahaan.
Ikuti terus berita AI terkini dari perusahaan-perusahaan yang mendorong pembangunan infrastruktur.
Seperempat di belakang perkiraan
Prospeknya berada pada kuartal yang melampaui ekspektasi. Nvidia melaporkan pendapatan fiskal kuartal kedua tahun 2027 sebesar $96,2 miliar, lebih dari dua kali lipat angka tahun sebelumnya, dengan pendapatan pusat data meningkat 117% menjadi $89 miliar.
Hasil ini memperkuat pola yang telah menentukan tahun-tahun fiskal Nvidia baru-baru ini: meskipun basis pendapatan perusahaan telah meningkat pesat, tingkat persentase pertumbuhan terus meningkat, bukannya memudar, sehingga bertentangan dengan ekspektasi bahwa hukum angka besar akan memperlambat perusahaan.
Kuartal ini juga memberikan landasan bagi perkiraan jangka panjang. Kress mengaitkan proyeksi fiskal tahun 2028 dengan visibilitas permintaan yang menurut Nvidia kini didapat dari pelanggan jauh di luar operator pusat data skala besar yang mendominasi fase awal pembangunan, sebuah perubahan yang dijelaskan Huang kemudian dalam panggilan telepon tersebut.
Pasokan, bukan permintaan, adalah batas tertinggi
Mungkin klaim yang paling mencolok dari panggilan tersebut adalah mengenai apa yang menghambat Nvidia. Huang mengatakan kekurangan komponen – khususnya memori – menghalangi perusahaan untuk memproyeksikan tingkat pertumbuhan yang lebih tinggi, karena infrastruktur AI kini menghabiskan sebagian besar kapasitas produksi chip dan memori global.
“Permintaan kami jauh lebih besar dari 70%. Pasokan kami memungkinkan kami untuk memenuhi 70% dengan percaya diri, dan kami akan terus bekerja sama dengan rantai pasokan kami untuk meningkatkannya,” kata Huang melalui telepon.
Pembingkaian ini membalikkan kekhawatiran investor terhadap perusahaan chip: pertanyaannya bukanlah apakah pelanggan akan membeli, tetapi apakah pemasok dapat menyediakan memori dan komponen yang diperlukan untuk membangun sistem dengan cukup cepat. Keterbatasan memori telah muncul sebagai tema yang berulang di industri perangkat keras AI tahun ini, yang berdampak langsung pada harga server.
Basis pelanggan yang lebih luas
Huang juga menolak gagasan bahwa pertumbuhan Nvidia bergantung pada lingkaran kecil para hyperscaler. Dia mengatakan fase permintaan berikutnya akan datang dari pembeli yang lebih luas – perusahaan AI regional, penyedia neocloud, perusahaan rintisan dan perusahaan konvensional – sebuah kategori yang dikelompokkan oleh perusahaan di bawah label ACIE, yang dia gambarkan sebagai “sebagian besar tidak terlihat” sebelumnya.
“Pada tahun lalu, hanya ada satu laboratorium saja yang mendorong pembangunan; saat ini, kita memiliki masa keemasan laboratorium AI baru dan perusahaan rintisan, beberapa laboratorium terdepan yang berkembang secara paralel, ekosistem model terbuka yang berkembang pesat, dan AI fisik yang mulai online – dengan momentum yang kuat di seluruh AS dan seluruh dunia,” kata Huang.
Nvidia juga menjual kelompok pelanggan ini lebih dari sekedar GPU, memposisikan dirinya sebagai mitra infrastruktur yang lebih luas yang memasok jaringan, sistem, dan komponen pusat data lainnya untuk organisasi yang tidak dapat merakit sendiri tumpukannya. Basis pelanggan yang tersebar di seluruh penyedia dan perusahaan regional akan mengurangi ketergantungan Nvidia pada anggaran modal hyperscaler mana pun – sebuah argumen diversifikasi yang ditujukan langsung kepada investor yang mempertanyakan konsentrasi pendapatannya.
Nonton apa
Proyeksi ini mengasumsikan konsensus fiskal Wall Street pada tahun 2027 berlaku, yang menjadikannya angka bersyarat dan bukan panduan formal dalam pengertian tradisional. Ada tiga variabel yang akan menentukan apakah hal ini terbukti konservatif: seberapa cepat pasokan memori meningkat, apakah permintaan perusahaan dan neocloud terwujud sesuai kecepatan yang dijelaskan oleh Huang, dan bagaimana kontrol ekspor memengaruhi permintaan yang dapat diatasi di Tiongkok.
Apa yang diselesaikan oleh pengumuman tersebut adalah lintasan pembangunan infrastruktur AI seperti yang dilihat Nvidia. Sebuah perusahaan yang selama bertahun-tahun dianggap remeh dalam hal permintaan kini memberitahu investor – dua tahun sebelumnya – bahwa kendalanya adalah pasokan.
---
Tetap Terdepan dalam AIDapatkan berita, analisis, dan terobosan AI terkini — semuanya di satu tempat.
Baca berita AI selengkapnya →
