DeepSeek sta chiudendo un nuovo round di finanziamento che valuterebbe il laboratorio cinese di intelligenza artificiale a circa 74 miliardi di dollari, ha riferito il Wall Street Journal, chiudendo un periodo di settimane in cui le entrate della società sono aumentate di dieci volte e le sue ambizioni si sono espanse dall'interruzione dei pesi aperti a una potenziale quotazione in borsa già nel 2027.
Il round, che secondo diversi media è in fase di completamento, renderebbe DeepSeek una delle società private di intelligenza artificiale più preziose al mondo – e la più preziosa ad emergere dalla nuova ondata di laboratori di frontiera cinesi. Per maggiori informazioni su questa storia, consulta la nostra tendenze IA.
Una scorecard da 74 miliardi di dollari
Il Wall Street Journal ha riferito giovedì che DeepSeek è pronto a raggiungere una valutazione di 74 miliardi di dollari nel suo ultimo sforzo di finanziamento. PYMNTS ha riferito che la società sta cercando di raccogliere circa 7 miliardi di dollari, mentre MLQ.ai ha segnalato un obiettivo di circa 7,4 miliardi di dollari con il sostegno legato a High-Flyer, il fondo quantitativo fondato dal creatore di DeepSeek.
Le cifre rappresentano una sorprendente ripresa per uno sforzo di raccolta fondi che sembrava essersi fermato all’inizio di quest’estate, quando DeepSeek aveva sospeso un round precedente tra speculazioni virali e segnali interni secondo cui il fondatore Liang Wenfeng non aveva fretta di prendere soldi dall’esterno con uno sconto. Da allora, l’azienda ha rilasciato nuovi modelli, innescato una guerra dei prezzi basata sull’inferenza e, cosa fondamentale, ha iniziato a mostrare le entrate per giustificare il rinnovato interesse degli investitori.
Entrate aumentate di 10 volte, margini in aumento, anche perdite
I numeri finanziari che trapelano sono insoliti per un laboratorio privato di intelligenza artificiale e dipingono il quadro di un business che cresce più velocemente di quanto quasi tutti si aspettassero.
The Information ha riferito che le entrate di DeepSeek hanno raggiunto circa 70 milioni di dollari a luglio, un aumento di dieci volte rispetto al 2025. The Standard di Hong Kong ha riferito che la società ha incassato 475 milioni di yuan nei primi sette mesi dell'anno, in linea con la cifra di 70 milioni di dollari. Un rapporto citato dal punto vendita tecnologico coreano Digital Today colloca il margine lordo API di DeepSeek all'82,9%, un livello che la maggior parte delle startup di intelligenza artificiale può solo sognare, e finance.biggo ha riportato cifre di margine simili vicine all'83%.
La crescita ha avuto un costo. Il biggo del punto vendita finanziario ha riferito che DeepSeek ha comunque registrato una perdita superiore a 700 milioni di yuan, prova che i rilasci aggressivi dei modelli dell'azienda, lo sviluppo del calcolo e i prezzi bassi continuano a superare anche i suoi ricavi in aumento. DeepSeek non ha risposto alle richieste di commento sui dati, che non sono stati sottoposti a revisione pubblica.
Occhi puntati sulla quotazione per il 2027
Il dettaglio più importante potrebbe essere il piano di uscita. Il South China Morning Post ha riferito, citando fonti, che DeepSeek punta alla quotazione in borsa nel 2027 poiché il suo finanziamento pre-IPO è prossimo al completamento.
La CNBC ha riferito che il nuovo capitale arriva mentre l'impero del commercio quantitativo di Liang Wenfeng si muove nel instabile mercato delle IPO in Cina, dove i regolatori hanno rafforzato il controllo delle quotazioni anche se Pechino segnala il sostegno ai campioni della tecnologia nazionale. Una quotazione nel 2027 collocherebbe il debutto di DeepSeek dopo quello che dovrebbe essere un periodo affollato di quotazioni di AI: secondo quanto riferito, Anthropic ha gettato le basi per la propria IPO e la valutazione di OpenAI nei mercati privati ha raggiunto livelli straordinari.
Anche con 74 miliardi di dollari, DeepSeek sarebbe inferiore alle imponenti valutazioni del mercato privato dei suoi rivali americani, che la stampa ha collocato a centinaia di miliardi o più. Ma la traiettoria conta più del livello: nessun laboratorio cinese di intelligenza artificiale ha mai colmato il divario così rapidamente.
L'impronta in espansione di High-Flyer
Il round mette in luce anche l'insolita struttura dietro DeepSeek. Il laboratorio è stato incubato da High-Flyer, l'hedge fund quantitativo di Liang, che ha finanziato i primi acquisti di GPU anni prima che DeepSeek diventasse un nome familiare.
Quartz ha riferito questa settimana che High-Flyer ha acquisito quote pre-IPO nel boom cinese dei chip e della robotica, posizionando l'impero di Liang per trarre profitto dall'ondata industriale più ampia che l'intelligenza artificiale sta guidando, non solo dai modelli di DeepSeek. MLQ.ai ha riferito che High-Flyer sta sostenendo le IPO cinesi come parte della stessa strategia.
Questa doppia identità – laboratorio di intelligenza artificiale all’avanguardia e società di portafoglio di fondi quantistici – ha sempre reso DeepSeek un valore anomalo. Ciò spiega anche il famoso approccio paziente del laboratorio alla commercializzazione: DeepSeek risponde a un fondatore con il proprio capitale, non a un sindacato di venture capital che si aspetta un rapido ritorno.
Perché è importante
Per l’industria dell’intelligenza artificiale, il round è il segnale più chiaro che i laboratori di frontiera cinesi stanno attraendo importanti capitali istituzionali nonostante i controlli sulle esportazioni che limitano il loro accesso ai chip più avanzati. DeepSeek ha costruito la sua reputazione sull’efficienza – estraendo prestazioni di frontiera da hardware limitato – e la sua traiettoria delle entrate suggerisce che la strategia è monetizzante.
Per i laboratori statunitensi, il messaggio è scomodo. L’ipotesi secondo cui i modelli cinesi open-weight rimarrebbero un’alternativa economica alla frontiera viene sostituita da qualcosa di più competitivo: una società finanziata, generatrice di margini, potenzialmente pubblica con un tasso di crescita dei ricavi dieci volte superiore.
Il round non si è concluso e le cifre di valutazione nei mercati privati sono negoziabili fino a quando i bonifici non saranno completati. Ma se i numeri del Wall Street Journal reggono, la domanda per il 2027 non sarà se DeepSeek potrà quotarsi in borsa. Dipenderà da quanto in alto il mercato lo lascerà volare.
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