I forti investimenti nelle infrastrutture di intelligenza artificiale stanno mantenendo la crescita globale intorno al 3%, apportando importanti benefici a molte economie asiatiche che forniscono l’hardware, come la Tailandia, ha detto lunedì l’amministratore delegato del Fondo monetario internazionale Kristalina Georgieva all’incontro annuale del Fondo monetario internazionale e della Banca mondiale a Bangkok, ha riferito Reuters.

Cinque giorni dopo aver avvertito che l’economia mondiale veniva trascinata in due direzioni contemporaneamente, Georgieva ha messo i numeri sul lato dell’intelligenza artificiale di questa equazione. Il boom degli investimenti nell’intelligenza artificiale, ha affermato, equivale a uno “shock della domanda, uno shock degli investimenti” che potrebbe stimolare la crescita nelle economie avanzate della regione da mezzo a un intero punto percentuale e nelle economie asiatiche emergenti da 0,2 a 0,8 punti percentuali. Per una copertura continua delle forze economiche che stanno rimodellando il settore tecnologico, vedere le ultime notizie sull'intelligenza artificiale.

"Quindi questo passaggio ad una marcia più alta è ciò che mantiene l'economia mondiale in crescita intorno al 3%, nonostante siamo trascinati giù dallo shock dell'offerta energetica", ha detto Georgieva all'incontro annuale del FMI e della Banca Mondiale nella capitale tailandese.

Due shock, ora con i numeri

Il quadro era familiare a chiunque abbia seguito il discorso inaugurale di Georgieva a Singapore lo scorso mercoledì, in cui ha avvertito che l’economia globale si trova a essere trascinata tra uno shock negativo dell’offerta di energia e uno shock positivo della domanda da parte dell’intelligenza artificiale, con un impatto combinato molto disomogeneo in tutto il mondo. Ciò che le osservazioni di Bangkok aggiungono è la quantificazione: l’ondata di investimenti nell’intelligenza artificiale non è più un contrappeso retorico ma un contributo stimato alla crescita misurato in punti percentuali.

Le gamme da lei offerte sono notevoli per la loro ampiezza. Un aumento compreso tra 0,5 e 1,0 punti per le economie avanzate e tra 0,2 e 0,8 punti per l’Asia emergente abbraccia risultati sostanzialmente diversi – e gli intervalli stessi segnalano quanta incertezza circonda il modo in cui la spesa per l’intelligenza artificiale si trasmette all’attività economica più ampia. Ciò che non è incerto, secondo Georgieva, è la direzione: senza lo shock della domanda guidato dall’intelligenza artificiale, lo shock energetico trascinerebbe la crescita globale al di sotto della soglia del 3%.

Dividendo hardware in Asia

L’enfasi di Georgieva sulle economie asiatiche che forniscono hardware di intelligenza artificiale – con la Tailandia nominata esplicitamente – sottolinea una storia più tranquilla sotto la corsa principale per costruire modelli di frontiera. I beneficiari più affidabili del boom dell’intelligenza artificiale finora non sono solo i modelli di formazione dei laboratori o gli hyperscaler che li implementano, ma le economie che producono gli input fisici: chip, server, storage, apparecchiature elettriche e l’hardware dei data center che il boom degli investimenti sta acquistando.

Questo dividendo è concentrato geograficamente in modi che contano per i politici della regione. Le economie collegate alla catena di fornitura dell’intelligenza artificiale vedono guadagni in investimenti ed esportazioni; quelli più lontani si trovano ad affrontare gli stessi ostacoli legati ai prezzi dell’energia senza la controbilanciamento della domanda di intelligenza artificiale. L’intervallo compreso tra 0,2 e 0,8 punti per l’Asia emergente è effettivamente una dichiarazione di tale divario: guadagni significativi, ma distribuiti in modo non uniforme in tutta la regione.

Perché le riunioni annuali sono dominate dall'intelligenza artificiale

Georgieva ha affermato la scorsa settimana che l’intelligenza artificiale, i prezzi persistentemente elevati dell’energia e i livelli record del debito pubblico domineranno le discussioni quando i ministri delle finanze e i governatori delle banche centrali si riuniranno nelle riunioni annuali. La sessione di Bangkok che ha prodotto i numeri di lunedì è l'elaborazione di quell'agenda: i politici tentano di ridimensionare uno shock sugli investimenti che è arrivato più velocemente di quanto previsto dalla maggior parte dei quadri fiscali.

La posta in gioco va oltre la contabilità. Un motore di crescita concentrato nell’infrastruttura dell’intelligenza artificiale solleva domande familiari per i manager economici: quanto dell’investimento ripagherà in produttività piuttosto che restare in un deprezzamento del calcolo, quanto le economie nazionali siano esposte a un rallentamento della spesa in conto capitale dell’intelligenza artificiale e in che modo i sistemi energetici assorbono il carico che i data center impongono su di loro. L’idea di Georgieva del doppio shock è, in fondo, una tesi secondo cui i governi devono pianificare entrambe le forze contemporaneamente piuttosto che trattare l’intelligenza artificiale come una cura universale o come una bolla speculativa.

Cosa guardare

Le riunioni annuali continuano a Bangkok questa settimana, e qualsiasi previsione più completa del FMI pubblicata insieme ad esse darà agli economisti la possibilità di testare i numeri di Georgieva. Tre cose vale la pena monitorare: se il contributo stimato dell’intelligenza artificiale alla crescita vale con l’evoluzione dei prezzi dell’energia; se i guadagni guidati dall’hardware nell’Asia emergente si estendono oltre le economie fornitrici da lei menzionate; e se i ministri inizieranno a discutere di misure – fiscali, energetiche o industriali – progettate per catturare una parte maggiore dello shock degli investimenti nell’intelligenza artificiale piuttosto che limitarsi ad assorbirlo.

Per l’industria tecnologica, la valutazione del FMI rappresenta una conferma esterna dell’entità della sua spesa in conto capitale: il boom è ora abbastanza ampio da sostenere le statistiche sulla crescita globale. Questa è influenza – e significa anche che la traiettoria dell’economia mondiale è ora in parte legata alle decisioni di investimento di una manciata di società di intelligenza artificiale.

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