Le azioni di Unitree, uno dei maggiori produttori cinesi di robot umanoidi, sono aumentate fino al 629% al loro debutto in borsa mercoledì a Shanghai, segnando uno dei debutti in borsa più esplosivi dell'anno e l'ultimo segnale di ottimismo degli investitori sui progressi tecnologici della Cina.

Il titolo, quotato sul mercato STAR in stile Nasdaq della Borsa di Shanghai, ha successivamente chiuso in rialzo del 460% a 845 yuan (125,31 dollari), secondo l'Associated Press. La sessione ha trasformato quasi da un giorno all’altro un’azienda che stava raccogliendo fondi a un prezzo IPO modesto in una delle aziende di robotica più preziose al mondo. Per maggiori informazioni su questa storia, consulta la nostra tendenze IA.

Un debutto da record sul mercato STAR

Unitree ha raccolto circa 6,1 miliardi di yuan (904 milioni di dollari) nella sua offerta pubblica iniziale, con azioni al prezzo di 150,80 yuan (22,36 dollari) ciascuna, ha riferito AP. Alla campana di apertura, gli acquirenti si sono ammassati: il titolo è salito brevemente del 629%, portando la società a una valutazione di circa 66 miliardi di dollari prima di stabilizzarsi, secondo il South China Morning Post.

Reuters ha definito il debutto “una pietra miliare per il settore cinese della robotica umanoide” e i numeri confermano tale quadro. Bloomberg aveva riferito prima della quotazione che Unitree avrebbe debuttato dopo aver raccolto 904 milioni di dollari, rendendola l’IPO tecnologica di più alto profilo sulla Cina continentale negli ultimi mesi – e la prima importante quotazione pubblica di un campione di robotica umanoide puro in qualsiasi parte del mondo.

Dai salti mortali all'indietro ai miliardi

La CNBC ha descritto l'azienda come "il produttore cinese di robot che fanno capriole all'indietro", in riferimento ai video virali dei robot umanoidi di Unitree che eseguono salti mortali all'indietro e routine di kung fu che hanno reso la startup una sensazione globale. Fondata nel 2016 dall'imprenditore Wang Xingxing nel polo tecnologico cinese orientale di Hangzhou, Unitree ha costruito la propria attività vendendo sia robot umanoidi che cani robot quadrupedi.

I dati finanziari divulgati in occasione della quotazione mostrano una società in rapida crescita ma ancora piccola rispetto al suo nuovo valore di mercato azionario. Secondo AP, Unitree ha registrato entrate per circa 1,7 miliardi di yuan (circa 250 milioni di dollari) nel 2025, principalmente dalle vendite dei suoi robot umanoidi e a quattro zampe. Oltre il 40% del fatturato proveniva dall’estero.

Gli Stati Uniti rappresentavano circa il 13% delle entrate di Unitree lo scorso anno, ma questo prima che la Federal Communications Commission degli Stati Uniti si muovesse per bandire i robot umanoidi cinesi dal mercato americano per motivi di sicurezza nazionale, una decisione che di fatto chiude uno dei mercati di esportazione dell’azienda.

L'intelligenza artificiale incarnata e la corsa USA-Cina

La robotica avanzata, spesso definita intelligenza artificiale “incarnata”, è diventata un campo di battaglia chiave nella rivalità tecnologica tra Cina e Stati Uniti. La Cina attualmente guida gli Stati Uniti nella capacità di produzione di robot umanoidi e nella capacità di aumentare la produzione, come ha osservato l’AP, un vantaggio che la quotazione di Unitree ora mette in mostra al pubblico.

Il momento del debutto è stato anche simbolico: coincideva con la World Robot Conference di Pechino, alla quale hanno partecipato più di 300 espositori. I leader cinesi hanno fatto della robotica una priorità di sviluppo, incanalando il sostegno statale nel settore.

Non tutti i titoli di robotica hanno partecipato alla celebrazione. Mercoledì UBTech, un altro importante produttore cinese di robot umanoidi quotato a Hong Kong, ha visto le sue azioni crollare di oltre il 10%, a ricordare che gli investitori stanno iniziando a distinguere tra le società piuttosto che semplicemente inseguire il tema.

Un'ondata di capitali nell'intelligenza artificiale fisica

Il debutto di Unitree avviene nel mezzo di un’ondata storica di investimenti in ciò che i venture capitalist ora chiamano “intelligenza artificiale fisica”. Secondo Crunchbase News, i finanziamenti di venture capital globali per le società di intelligenza artificiale fisica – una categoria che comprende robotica, veicoli autonomi, aerospaziale, droni, automazione industriale e sensori – hanno totalizzato 47,4 miliardi di dollari in 521 accordi nella prima metà del 2026. Si tratta di un aumento di quasi l’80% rispetto ai 26,4 miliardi di dollari raccolti nella prima metà del 2025 e a più dei 41,9 miliardi di dollari investiti nel settore nel 2022, 2023 e 2024 messi insieme.

Tra le mega offerte che hanno guidato il boom figura la serie D da 16 miliardi di dollari raccolta da Waymo a febbraio con una valutazione di 126 miliardi di dollari, ha riferito Crunchbase. Wall Street sta osservando da vicino la categoria: Benzinga ha scelto Unitree come rivale di Tesla Optimus, e Forbes ha sostenuto che l'enorme successo dell'IPO fa sì che Agility Robotics, con sede negli Stati Uniti, "sembri super economica" al confronto.

Le domande sulla valutazione persistono

Nonostante tutta l’euforia, alcuni analisti invitano alla cautela. TradingView ha chiesto se "il boom dei robot cinesi sia già sopravvalutato" dopo l'impennata, sottolineando che la scoperta dei prezzi ha effettivamente funzionato male durante la prima sessione. Reuters Breakingviews, in un articolo intitolato "Nessuno sa più come valutare le IPO in Cina", ha sostenuto che i meccanismi del mercato delle IPO della Cina continentale rendono le valutazioni delle debuttanti come Unitree difficili da giustificare sui fondamentali.

Con circa 250 milioni di dollari di fatturato annuo a fronte di un valore di mercato di picco vicino a 66 miliardi di dollari, Unitree viene scambiato a un multiplo che sconta anni di esecuzione impeccabile in un mercato, quello dei robot umanoidi per uso generale, dove l’adozione commerciale di massa è ancora agli albori.

Tuttavia, il successo dell’IPO è inequivocabilmente una dichiarazione del sentimento del mercato: gli investitori, in Cina e altrove, credono che l’era dell’intelligenza artificiale incorporata sia iniziata e vogliono esporsi ad essa adesso. Per l'industria della robotica, la sessione di mercoledì a Shanghai potrebbe essere ricordata come il momento in cui i robot umanoidi sono diventati una classe di asset mainstream.

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