SoftBank Group nerbitake $ 11.1 milyar ing dolar- lan obligasi euro-denominated ing apa sing disetel kanggo dadi paling dhuwur ngasilaken obligasi obligasi perusahaan ing cathetan, minangka Masayoshi Son kang konglomerat Jepang scrambles kanggo mbiayai wager gedhe tenan ing OpenAI.

Miturut Reuters, dodolan kasebut ngluwihi rekor sadurunge $10.9 milyar sing disetel dening perusahaan telekomunikasi Prancis Numericable Group ing taun 2014, adhedhasar data LSEG. Penerbitan kasebut ngetutake adol obligasi 1 triliun yen ($ 6.3 milyar) sing ditujokake kanggo para investor ritel ing awal wulan iki, lan bisa uga bakal nliti luwih lanjut babagan keuangan SoftBank, sing dielingake para analis bisa dadi rentan yen sentimen pasar menyang OpenAI utawa sektor AI sing luwih akeh saya rusak. Kanggo sapa wae sing nglacak mesin pendanaan ing mburi perkembangan AI paling anyar, kesepakatan kasebut minangka ukuran nyata babagan keluwen modal ing balapan AI perbatasan.

Nomer Konco Deal

Struktur penawaran kasebut, sing dilebokake ing pengajuan, nuduhake para investor nuntut asil sing sugih historis kanggo hak istimewa kanggo menehi pinjaman menyang SoftBank:

  • $1 milyar ing cathetan senior kanthi jangka 3,5 taun, mbayar 8,625%
  • $4,5 milyar ing 5,5 taun, mbayar 9,25%
  • $4,5 milyar ing 7,5 taun, mbayar 9,75%
  • Loro €500 yuta tranche denominasi euro ing patang lan enem taun, ngasilake 7.125% lan 8%

Kontras karo sejarah sing paling anyar banget. Penerbitan SoftBank $ 7.3 milyar ing wulan Juni 2021 ngasilake asil antarane 2.125% lan 5.25% - tegese perusahaan saiki mbayar kira-kira telu nganti kaping papat luwih akeh kanggo nyilih dhuwit sing padha. Hasil saka penjualan anyar uga bakal pensiun fasilitas utangan jembatan $ 10 milyar sing wis dijamin SoftBank kanggo mbiayai investasi OpenAI, ngganti pendanaan jangka pendek karo obligasi sing wis suwe.

Komitmen $ 64,6 Milyar lan Tuwuh

Penjualan obligasi minangka langkah paling anyar ing kampanye Son kanggo nggawe SoftBank dadi investor pribadi sing dominan ing intelijen buatan. Perusahaan saiki wis setya $ 64.6 milyar kanggo OpenAI, lan bakal nyekel kira-kira 13% saka produsen ChatGPT ing minggu ngarep, miturut Reuters. Ngluwihi OpenAI, SoftBank ndarbeni bisnis robotik ABB kanthi rega $5.4 milyar lan perusahaan investasi DigitalBridge kanthi rega $3.1 milyar, ngluwihi jangkauane ing aset infrastruktur AI lan AI fisik.

Pinjaman kasebut ndadekake SoftBank dadi pasukan paling gedhe ing pasar ngasilake dhuwur ing Asia. Perusahaan kasebut wis ngetokake $ 14.6 milyar ing obligasi ngasilake dhuwur nganti saiki ing 2026, sing makili 63.4% saka kabeh pasar obligasi perusahaan Asia-Pasifik lan Jepang, saben data LSEG. Uga wis adol aset lan njupuk silihan sing didhukung dening saham ing desainer chip Arm lan OpenAI dhewe kanggo nyukupi komitmen kasebut.

'Penerbitan Utang sing Didorong AI Wis Tekan Pasar Hasil Dhuwur ing Skala'

Napsu pasar kanggo menehi hasil wis kaget malah analis kredit berpengalaman. "Aku kaget banget karo napsu pasar," ujare Satoru Aoyama, direktur senior Fitch Ratings, ing komentar menyang Reuters. "Hyperscalers ing AS wis ngunggahake utang nanging duwe rating kredit sing dhuwur. Saiki penerbitan utang sing didhukung AI wis tekan pasar ngasilake dhuwur ing skala."

Pengamatan kasebut ngethok apa sing nggawe kesepakatan kasebut penting. Perusahaan teknologi gedhe ing Amerika wis mbiayai pembangunan AI sing umume saka arus kas operasi lan neraca tingkat investasi. SoftBank, penerbit obligasi sampah sing wis suwe kanthi profil penghasilan sing luwih stabil, mbiayai ambisi AI liwat pojok pasar kredit sing paling beresiko - lan para investor ngidini, kanthi rega.

Resiko Menumpuk

Kesepakatan kasebut ora ngilangi tantangan pendanaan SoftBank; iku nundha wong-wong mau. Pangarep-arep perusahaan kanggo mlebu awis kanthi cepet liwat dhaptar umum wis ilang ing sawetara minggu kepungkur nalika OpenAI lan anak perusahaan pangembangan pusat data SB Energy nundha rencana IPO sing wis samesthine bakal mbukak kunci milyaran. Rega swap standar kredit - biaya kanggo ngasuransiake utang SoftBank marang standar - wis mlumpat amarga investor nimbang posisi leveraged perusahaan.

Kerentanan inti yaiku bunder: biaya utangan SoftBank lan nilai agunan kasebut gumantung saka semangat terus kanggo OpenAI, perusahaan swasta sing mbuwang milyaran luwih saka penghasilan. Yen sentimen marang AI saya ringkih, Reuters nyathet, keuangan SoftBank bisa dadi rentan - skenario sing regane saham OpenAI lan kemampuan kanggo mbayar maneh utang bakal ngalami tekanan bebarengan.

Nanging saiki, putusan pasar luwih apik. Penjualan sing sukses bakal makuthani taun peminjaman SoftBank lan menehi Putra dhadha perang kanggo terus nulis mriksa babagan apa sing diterangake minangka fase kenaikan superintelligence buatan. Pitakonan sing bakal ditakokake para investor yen pesenan dipesen dudu apa SoftBank bisa ngunggahake dhuwit - kanthi jelas bisa - nanging apa sing kedadeyan ing tesis investasi AI nggunakake sangang cara nganti Minggu yen siklus kasebut dadi.

---

Tetep Ahead of AI

Entuk warta, analisis, lan terobosan AI paling anyar - kabeh ing sak panggonan.

Waca liyane AI warta →