កាសែត Financial Times បានរាយការណ៍កាលពីថ្ងៃសុក្រថាក្រុមហ៊ុន Anthropic បានសម្រេចចិត្តឆ្ពោះទៅមុខជាមួយនឹងការផ្តល់ជូនជាសាធារណៈដំបូងរបស់ខ្លួនខណៈពេលដែលនៅតែកំណត់គោលដៅតម្លៃ 1.5 ពាន់ពាន់លានដុល្លារ ដោយជំរុញឱ្យភាគហ៊ុន AI លក់ដាច់បំផុតក្នុងកំណត់ត្រាជាជាងការពន្យារពេលនូវអ្វីដែលនឹងក្លាយជាទីផ្សារដ៏ធំបំផុតដែលមិនធ្លាប់មានសម្រាប់ក្រុមហ៊ុន AI ។

ការសម្រេចចិត្តនេះបង្កើតការប្រឈមមុខគ្នាដោយផ្ទាល់រវាងការវាយតម្លៃប្រកបដោយសុទិដ្ឋិនិយមបំផុតដែលនៅតែឈរនៅក្នុងឧស្សាហកម្ម AI និងមូលដ្ឋានអ្នកទិញដែលត្រូវបានកាត់បន្ថយជាលំដាប់។ វាក៏ធ្វើឱ្យការចុះបញ្ជីប្រជាមតិធំជាងក្រុមហ៊ុនមួយផងដែរ៖ ដូចដែល Bloomberg បានដាក់ IPO របស់ Anthropic ត្រូវបានគេមើលឃើញថាជាការគិតគូរពិតប្រាកដរបស់ AI ដែលជាពេលដែលសុទិដ្ឋិនិយមទីផ្សារឯកជនរបស់វិស័យនេះជួបនឹងវិនិយោគិនសាធារណៈដោយដៃរបស់ពួកគេនៅលើតារាងតម្លៃ។ សម្រាប់នរណាម្នាក់ដែលតាមដាន [ព័ត៌មាន AI បែកធ្លាយ] (https://aibuzzwire.news) តម្លៃនៃកិច្ចព្រមព្រៀងនេះនឹងក្លាយជាចំណុចយោងសម្រាប់រាល់ការវាយតម្លៃ AI ដែលធ្វើតាមវា។

អ្នកទិញកំពុងបោះយុថ្កាទាបជាងគោលដៅ

វិនិយោគិនអនាគត យោងតាមការរាយការណ៍កាលពីថ្ងៃសុក្ររបស់ Bloomberg មើលឃើញថាតម្លៃនឹងធ្លាក់ចុះដល់ទៅ 1.1 ពាន់ពាន់លានដុល្លារ ដែលជាចម្ងាយដ៏គួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើលពីគោលដៅ 1.5 ពាន់ពាន់លានដុល្លារ ប៉ុន្តែក៏មកពីតួលេខ 2 ពាន់ពាន់លានដុល្លារដែលបានអណ្តែតនៅដើមខែតុលា។ ស្ថានីយទូរទស្សន៍ CNBC បានរាយការណ៍ថា វិនិយោគិនកំពុងស្វែងរកការវាយតម្លៃទាប ដោយអ្នកខ្លះហៅ $1.5 trillion ថាជា "ការលាតសន្ធឹង"។

ការ​ចុះ​ហត្ថលេខា​នេះ​មាន​ភាព​រហ័ស និង​ជា​សាធារណៈ។ ដូចដែលយើងបានរាយការណ៍កាលពីថ្ងៃសុក្រ ការពិភាក្សាអំពីតម្លៃបានធ្លាក់ចុះដល់ 1.2 ពាន់ពាន់លានដុល្លារទៅ 1.3 ពាន់ពាន់លានដុល្លារ បន្ទាប់ពីការធ្លាក់ចុះនៃកំណត់ត្រារបស់ Nasdaq 100 6.4% ក្នុងមួយថ្ងៃកាលពីថ្ងៃព្រហស្បតិ៍បានលុបចោលតម្លៃទីផ្សារប្រហែល 2.3 ពាន់ពាន់លានដុល្លារ ហើយ Wall Street Journal បានរាយការណ៍ថាអ្នកវិនិយោគអនាគតសំខាន់ៗចំនួនបីបាននិយាយថា កិច្ចព្រមព្រៀងដែលមានតម្លៃទាបជាងចំនួន 1 ដុល្លារ។

គម្លាតនេះមានសារៈសំខាន់ ដោយសារការកំណត់តម្លៃ IPO គឺជាការចរចាររវាងសេចក្តីប្រាថ្នារបស់ក្រុមហ៊ុន និងចំណង់ទីផ្សារ។ នៅពេលដែលភាគីទាំងពីរនៅឆ្ងាយពីគ្នា - ការរីករាលដាល 400 ពាន់លានដុល្លាររវាងគោលដៅ និងយុថ្កាអ្នកទិញទាបបំផុត - ដំណោះស្រាយធម្មតាគឺជាតម្លៃសម្របសម្រួល កិច្ចព្រមព្រៀងតូចជាង ឬការពន្យារពេល។ ឥឡូវនេះ Anthropic បានបដិសេធជាសាធារណៈនូវជម្រើសទីបី។

ហេតុអ្វីបានជា Anthropic ទៅមុខយ៉ាងណាក៏ដោយ

ការ​ដោះស្រាយ​របស់​ក្រុមហ៊ុន​គឺ​អាស្រ័យ​លើ​លេខ​ដែល​នៅ​តែ​ខ្លាំង​ដោយ​ស្តង់ដារ​មុន​ការ​បញ្ជូន​តាម AI។ Anthropic បានប្រាប់វិនិយោគិនថា ប្រាក់ចំណូលនៅត្រីមាសទី 3 របស់ខ្លួនបានកើនឡើង 45% ដល់ 16.8 ពាន់លានដុល្លារអាមេរិក ដែលជាតួលេខបញ្ជាក់ដោយ Bloomberg, The New York Times, Wall Street Journal និង Reuters ហើយបាននិយាយថា វាមានផលចំណេញនៅក្នុងត្រីមាសនេះ។ ក្រុមហ៊ុនបានដាក់ពាក្យស្នើសុំចុះបញ្ជី Nasdaq ហើយនឹងក្លាយជាអ្នកអភិវឌ្ឍន៍គំរូ AI ព្រំដែនដំបូងគេដែលដាក់ឱ្យប្រើប្រាស់ជាសាធារណៈ។

ការមកដល់ទីផ្សារឥឡូវនេះគឺជាការភ្នាល់ដែលបានគណនាដែលមូលដ្ឋានគ្រឹះនឹងលើសពីអារម្មណ៍។ អត្រាកំណើនប្រចាំត្រីមាស 45% នៅមាត្រដ្ឋានដប់ប្រាំមួយពាន់លានដុល្លារគឺជាប្រភេទនៃចំនួនដែលស្ទើរតែមិនដែលលេចឡើងក្នុងបញ្ជីសាធារណៈ ហើយ Anthropic ហាក់ដូចជាបានសន្និដ្ឋានថាការចាក់សោរនៅក្នុងទីតាំង "ទីមួយ និងធំបំផុត" គឺមានតម្លៃលើសពីការរង់ចាំត្រីមាសដ៏គួរឱ្យភ័យខ្លាចមួយ ជាពិសេសជាមួយនឹងការរាយការណ៍របស់ Barron ដែលអ្នកវិភាគរំពឹងថាកិច្ចព្រមព្រៀងនឹងបន្តដំណើរការទោះបីជាក្រុមហ៊ុនត្រូវកាត់បន្ថយគោលដៅក៏ដោយ។

វាក៏មានតក្កវិជ្ជាប្រកួតប្រជែងផងដែរ។ រាល់ត្រីមាសនៃការពន្យាពេលគឺជាត្រីមាសដែលគូប្រជែងបំប្លែងការចាប់អារម្មណ៍លើទីផ្សារទៅជាកិច្ចសន្យាសហគ្រាស និងទេពកោសល្យ ហើយអ្នកឈានជើងទីមួយចូលទៅក្នុងទីផ្សារសាធារណៈទទួលមរតកនូវស្ថានភាពនិមិត្តសញ្ញាដែលអ្នកមកយឺតមិនអាចទិញត្រឡប់មកវិញបានទេ។ ក្រុមហ៊ុនដែលជឿជាក់យ៉ាងពិតប្រាកដរឿងកំណើនរបស់ខ្លួនគឺខ្លាំងបំផុតនៅក្នុងវិស័យនេះ មានករណីសមហេតុផលសម្រាប់ការសាកល្បងជំនឿនោះជាសាធារណៈ ជាជាងការជ្រកកោនក្នុងការវាយតម្លៃឯកជន ដែលគ្មាននរណាម្នាក់មានកាតព្វកិច្ចកំណត់ក្នុងពេលវេលាជាក់ស្តែង។

ទីផ្សារដែលបញ្ឈប់ការផ្តល់រង្វាន់ AI នៅលើ Autopilot

ផ្ទៃខាងក្រោយធ្វើឱ្យការសម្រេចចិត្តកាន់តែប្រថុយ។ ការបោះឆ្នោតពាក់កណ្តាលអាណត្តិនៅសប្តាហ៍នេះ បានប្រគល់ការគ្រប់គ្រងសភាទៅឱ្យគណបក្សប្រជាធិបតេយ្យលើរលកនៃការរុញច្រានអ្នកបោះឆ្នោតដែលរួមបញ្ចូលការសាងសង់មជ្ឈមណ្ឌលទិន្នន័យ ហើយសន្ទស្សន៍ភាពប្រែប្រួល Cboe បានកើនឡើងដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុតចាប់តាំងពីខែមេសា ឆ្នាំ 2025 ខណៈដែលពាណិជ្ជករបានរំលាយលទ្ធផល។ ស៊ុមរបស់ MarketWatch បានចាប់យកបញ្ហា: ពាណិជ្ជកម្ម AI ឥឡូវនេះកំពុងពឹងផ្អែកលើ IPO របស់ Anthropic ហើយវាស្ទើរតែមិនអាចកើតឡើងនៅពេលដ៏អាក្រក់នោះទេ។

អត្ថន័យ​ពីរ​គឺ​គួរ​សរសេរ​ចេញ។ ការចុះបញ្ជីជោគជ័យនឹងផ្តល់ឱ្យវិស័យទាំងមូលនូវស្តង់ដារទីផ្សារសាធារណៈថ្មី និងជារូបភាពនៃភាពស្របច្បាប់យ៉ាងជាក់លាក់នៅពេលដែលមនោសញ្ចេតនាចុះខ្សោយបំផុត។ តម្លៃ fiasco - ឬប៉ុបថ្ងៃដំបូងដែលធ្លាក់ចុះ - នឹងផ្តល់ឱ្យអ្នកសង្ស័យនូវភស្តុតាងដ៏រឹងមាំបំផុតដែលថាការរីកចំរើន AI ទីផ្សារឯកជនគឺជាហ្គេមដែលមានទំនុកចិត្ត។ ក្នុងន័យនេះ កិច្ចព្រមព្រៀងមានមុខងារជាឧបករណ៍ពង្រីកសញ្ញាក្នុងទិសដៅទាំងពីរ ដែលជាមូលហេតុដែលការយកចិត្តទុកដាក់ច្រើនត្រូវបានជួសជុលលើសៀវភៅបញ្ជារបស់ក្រុមហ៊ុនតែមួយ។

តើមានអ្វីកើតឡើងបន្ទាប់

ការយកចិត្តទុកដាក់ឥឡូវនេះប្តូរទៅដំណើរការបង្កើតសៀវភៅ ដែលធនាគារិកត្រូវតែផ្សះផ្សាក្រុមហ៊ុនដែលនៅតែទាក់ទងយុថ្កា $1.5 ពាន់ពាន់លានដុល្លារជាមួយអ្នកទិញដែលនិយាយអំពី $1.1 trillion ។ របាយការណ៍ជាច្រើនបង្ហាញថាការចុះបញ្ជីនេះត្រូវបានកំណត់គោលដៅនៅមុនថ្ងៃបុណ្យ Thanksgiving របស់សហរដ្ឋអាមេរិក ដែលទុកបង្អួចតូចចង្អៀតសម្រាប់ទីផ្សារដើម្បីស្វែងរកតម្លៃបោសសំអាត។

លេខណាដែលឈ្នះ វានឹងមិននៅជាប់ឡើយ។ រាល់ការកើនឡើងបន្ទាប់របស់ក្រុមហ៊ុន AI ឯកជន រាល់កិច្ចព្រមព្រៀងសញ្ញាប័ណ្ណមជ្ឈមណ្ឌលទិន្នន័យ និងរាល់កាលវិភាគរំលោះរបស់អ្នកធំនឹងត្រូវបានសម្គាល់ប្រឆាំងនឹងអ្វីដែលអ្នកវិនិយោគសាធារណៈបានសម្រេចចិត្តថាមន្ទីរពិសោធន៍ AI ព្រំដែនពិតជាមានតម្លៃ។ Anthropic បានជ្រើសរើសដើម្បីដំណើរការការពិសោធន៍នោះឥឡូវនេះ ជាពេលវេលាដ៏អាក្រក់បំផុតក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានឆ្នាំដើម្បីដំណើរការវា ហើយឧស្សាហកម្មទាំងមូលត្រូវអានលទ្ធផល។

ស្នាក់នៅមុន AI អានព័ត៌មាន AI បន្ថែម →