Baidu ने मंगळवारी 31.33 अब्ज युआन (सुमारे $4.65 अब्ज) ची दुसऱ्या तिमाहीची कमाई नोंदवली, वॉल स्ट्रीटच्या अपेक्षेपेक्षा 4% वर्ष-दर-वर्ष घट, कारण त्याच्या मुख्य जाहिरात व्यवसायातील घसरणीमुळे कंपनीच्या ऑपरेशन-एआय मधील मजबूत वाढीच्या दुसऱ्या तिमाहीपेक्षा जास्त आहे.
रॉयटर्सच्या अहवालातून संकलित केलेला निकाल, LSEG डेटानुसार 31.96 अब्ज युआनची विश्लेषकांची सहमती चुकली आणि Baidu चे यू.एस.-सूचीबद्ध शेअर्स रिलीझनंतर प्रीमार्केट ट्रेडिंगमध्ये अंदाजे 3.5% घसरले. हा अहवाल एका तीव्र चीनमधील AI वर्चस्वाची शर्यत मध्ये उतरला आहे, ज्याचे Baidu ने एकेकाळी नेतृत्व केले होते, परंतु ते अधिकाधिक पाठलाग करत असल्याचे दिसून येते.
जाहिरात कमकुवतपणा ड्रॅग करणे सुरू आहे
Baidu च्या ऑनलाइन मार्केटिंग सेवा सेगमेंटने — ऐतिहासिकदृष्ट्या त्याच्या नफ्याचे इंजिन — जूनमध्ये संपलेल्या तिमाहीत 13.1 अब्ज युआन कमाई केली, एका वर्षापूर्वीच्या तुलनेत 19% कमी. कंपनीने चीनच्या मालमत्ता क्षेत्रातील प्रदीर्घ मंदी आणि कमकुवत ग्राहक खर्चास सतत धूप कारणीभूत ठरविले, ज्यामुळे देशभरातील व्यवसायांनी त्यांचे विपणन बजेट कमी केले आहे.
या घसरणीमुळे एका व्यवसायावर आणखी दबाव येतो जो आता सलग अनेक तिमाहीत कमी झाला आहे आणि ते Baidu ने इतरत्र निर्माण केलेल्या गतीची भरपाई करते. कंपनीच्या उत्पन्नात एकेकाळी जाहिरातींचा मोठा वाटा होता, ज्यामुळे एआय-चालित महसूल प्रवाहात संक्रमण केवळ धोरणात्मकच नाही तर अस्तित्वात होते.
AI आणि क्लाउड महसूल 25% वाढला
अहवालातील उज्ज्वल स्थान Baidu चा कोर AI-संचालित व्यवसाय होता, ज्यामध्ये क्लाउड संगणन आणि AI अनुप्रयोगांचा समावेश आहे. ते विभाग वर्षानुवर्षे 25% वाढून 12.5 अब्ज युआन झाले, कारण एंटरप्रायझेसने त्यांच्या कृत्रिम बुद्धिमत्तेचा अवलंबला गती दिल्याने Baidu च्या क्लाउड इन्फ्रास्ट्रक्चरची सतत मागणी वाढली.
आकृतीचा अर्थ असा आहे की Baidu चे AI-संबंधित ऑपरेशन्स आता त्याच्या वारसा जाहिरात व्यवसायाइतकेच कमाई करतात - एक मैलाचा दगड जो कंपनीची रचना किती लवकर बदलत आहे हे अधोरेखित करतो. एक्झिक्युटिव्ह्जनी त्रैमासिकांसाठी असा युक्तिवाद केला आहे की हा बदल Baidu च्या भविष्याचा केंद्रबिंदू आहे, जरी संक्रमण कालावधी मार्जिन संकुचित करतो.
Baidu AI इन्फ्रास्ट्रक्चर आणि टॅलेंटवर खर्च वाढवत आहे आणि रॉयटर्सने उद्धृत केलेल्या विश्लेषकांनी चेतावणी दिली की एआय-संबंधित महसूल वाढला तरीही ही वाढीव गुंतवणूक मार्जिनवर दबाव आणू शकते. दीर्घकालीन AI महत्त्वाकांक्षेला निधी देणे आणि नजीकच्या नफ्याचे संरक्षण करणे यामधील तणाव संपूर्ण उद्योगात सामायिक आहे, परंतु Baidu साठी त्याच्या जाहिरातींच्या बेसची नाजूकता लक्षात घेता हे विशेषतः तीव्र आहे.
चीनच्या मॉडेलच्या शर्यतीत मागे पडणे
बीजिंग-आधारित कंपनीसाठी कदाचित अधिक अस्वस्थ कथानक म्हणजे चीनच्या तीव्र स्पर्धात्मक एआय लँडस्केपमधील तिचे स्थान. एकेकाळी त्याच्या Ernie चॅटबॉटसह सुरुवातीचा नेता, Baidu फ्रंटियर AI तंत्रज्ञान आणि उत्पादने विकसित करण्याच्या शर्यतीत ByteDance आणि Alibaba सारख्या प्रतिस्पर्ध्यांच्या मागे पडला आहे.
रॉयटर्सच्या म्हणण्यानुसार, बायडूचे एर्नी मोठ्या भाषेचे मॉडेल काही महिन्यांत मोठे अपग्रेड न करता गेले आहे, तर स्पर्धकांनी त्यांच्या मॉडेलच्या नवीन आणि अधिक सक्षम आवृत्त्या आणणे सुरू ठेवले आहे. अलिबाबा विशेषतः आक्रमक आहे, ओपन-वेट क्वेन मॉडेल्सची एक स्थिर कॅडेन्स जारी करत आहे ज्याने अब्जावधी डाउनलोड केले आहेत आणि वेस्टर्न फ्रंटियर सिस्टमशी वाढत्या स्पर्धा केली आहेत.
कॉन्ट्रास्ट व्यावसायिकदृष्ट्या महत्त्वाचे आहे. क्लाउड ग्राहक अंतर्निहित मॉडेल्सच्या समजलेल्या गुणवत्तेवर आधारित दीर्घकालीन करारावर स्वाक्षरी करतात आणि तांत्रिक अंतराची धारणा स्वयं-मजबूत होऊ शकते. Baidu ची 25% AI ची वाढ, भरीव असली तरी, काही चिनी प्रतिस्पर्ध्यांनी पोस्ट केलेल्या विस्तार दरांच्या मागे आहे कारण ते अनुमान क्षमतेसाठी एंटरप्राइझच्या वाढत्या मागणीचा फायदा घेतात.
गुंतवणूकदारांसाठी याचा अर्थ काय
वॉल स्ट्रीटने तीन व्हेरिएबल्सवर लक्ष केंद्रित केलेल्या प्रिंटमध्ये प्रवेश केला होता: AI क्लाउड वाढीचा मार्ग, जाहिरातीतील घसरणीची खोली आणि मार्जिन. कंपनीने पहिल्यावर खात्रीशीरपणे वितरित केले, दुसऱ्यावर निराशाजनक आणि तिसऱ्याला थोडासा तात्काळ दिलासा दिला.
सीकिंग अल्फा प्रिव्ह्यूनुसार, अहवालात सुमारे $4.74 अब्ज कमाईवर विश्लेषकांनी प्रति शेअर अंदाजे $1.46 कमाईची अपेक्षा केली आहे. कमाईची उणीव — सुमारे 2% एकमतापेक्षा कमी — जवळजवळ संपूर्णपणे जाहिरातींच्या कमतरतेमुळे प्रेरित होते, Baidu चे टर्नअराउंड हे अंतर भरून काढण्यासाठी AI महसूल किती लवकर स्केल करू शकते यावर अवलंबून आहे या मताला बळकटी देते.
सावध आशावादाची कारणे आहेत. प्रत्येक तिमाहीत एआय क्लाउड व्यवसाय मोठ्या बेसमधून वाढत आहे आणि चीनमध्ये एआय एंटरप्राइझचा अवलंब कमी होण्याची चिन्हे दिसत नाहीत. देशांतर्गत AI इकोसिस्टमसाठी सरकारी समर्थन विदेशी प्लॅटफॉर्मवर स्थानिक प्रदात्यांना पसंती देत आहे, ज्यामुळे Baidu, Alibaba, ByteDance आणि Tencent यांना स्पर्धा करण्यासाठी एक संरक्षित क्षेत्र मिळते. आणि आता जाहिरातीमुळे मूळ महसुलात निम्म्याहून कमी वाटा आहे, 25% AI वाढीच्या प्रत्येक तिमाहीने वारसा व्यवसायाने सोडलेली अधिक अंतर यांत्रिकरित्या बंद केली आहे.
पण घड्याळ चालू आहे. प्रत्येक तिमाहीत ज्यामध्ये AI च्या वाढीपेक्षा जाहिराती झपाट्याने कमी होतात, Baidu चा एकूण महसूल कमी होतो — आणि कंपनीचे मूल्यांकन प्रकरण त्यात कमी होते. 2026 च्या उत्तरार्धात मुख्य प्रश्न हा आहे की एर्नीचे पुढील मोठे अपग्रेड, जेव्हा ते येईल तेव्हा, Baidu च्या प्लॅटफॉर्मवर विकासकाचा उत्साह आणि एंटरप्राइझ वर्कलोड पुन्हा प्रज्वलित करू शकेल का.
