HKEX: 00100 म्हणून हाँगकाँगमध्ये सूचीबद्ध चीनी AI कंपनी MiniMax ग्रुपने बुधवारी अहवाल दिला की 2026 च्या पहिल्या सहामाहीत एंटरप्राइझ AI सेवांच्या वाढत्या मागणीने स्टार्टअपच्या शीर्ष ओळीत परिवर्तन केल्यामुळे तिचा महसूल जवळपास चौपट झाला आहे.
30 जून रोजी संपलेल्या सहा महिन्यांतील एकूण महसूल US$116.6 दशलक्षवर पोहोचला आहे, जो मागील वर्षीच्या याच कालावधीतील US$30.4 दशलक्षच्या तुलनेत 283.1 टक्क्यांनी अधिक आहे, कंपनीच्या अनऑडिट केलेल्या निकालांनुसार. हा आकडा आधीच MiniMax च्या 2025 च्या कमाईपेक्षा जास्त आहे, जो US$79.0 दशलक्ष इतका होता. For more context on this story, see our ongoing artificial intelligence updates.
Enterprise API महसूल हे इंजिन आहे
रिलीझमधील स्टँडआउट क्रमांक म्हणजे ओपन प्लॅटफॉर्म, मिनीमॅक्सचा एंटरप्राइझ आणि डेव्हलपर व्यवसाय. तेथील महसूल वर्षानुवर्षे 703.1 टक्के वाढला, US$9.2 दशलक्ष वरून US$73.9 दशलक्ष, आणि आता एकूण महसुलाच्या 63.4 टक्के प्रतिनिधित्व करतो - एक वर्षापूर्वी झालेल्या 30.3 टक्के वाटा अंदाजे दुप्पट.
कंपनीने या स्फोटाचे श्रेय वैयक्तिक आणि एंटरप्राइझ वापरकर्त्यांची वाढती संख्या, वाढत्या API कॉल व्हॉल्यूम आणि टोकन प्लॅन सबस्क्रिप्शन ऑफरचा जलद अवलंब करणे याला दिले. Hailuo AI व्हिडिओ आणि सामग्री प्लॅटफॉर्मसह AI-नेटिव्ह ग्राहक उत्पादनांचा महसूल 100.9 टक्क्यांनी वाढून US$42.6 दशलक्ष झाला आहे, उच्च प्रतिबद्धता आणि वाढीव पैसे देण्याची इच्छा यामुळे.
ग्राहक उत्पादनांपासून पायाभूत सुविधांपर्यंत
वाढीच्या मथळ्याऐवजी एक धोरणात्मक कथा म्हणून पाहिल्यास, परिणाम MiniMax च्या व्यवसायाचे उल्लेखनीय पुनर्संतुलन चिन्हांकित करतात. वर्षभरापूर्वी, Hailuo सारख्या ग्राहक AI उत्पादनांनी कंपनीला सुमारे 70 टक्के महसूल दिला होता तर ओपन प्लॅटफॉर्मचा वाटा फक्त 30.3 टक्के होता. अर्ध्या वर्षानंतर, प्रमाण प्रभावीपणे बदलले आहे: एंटरप्राइझ सेवा आता प्रत्येक डॉलर MiniMax कमाईच्या जवळपास दोन तृतीयांश वितरीत करतात.
ते उलथापालथ चीनच्या AI क्षेत्रामध्ये एक व्यापक पॅटर्न दर्शवते, जिथे सर्वात टिकाऊ कमाई व्हायरल ग्राहक ॲप्समधून नाही तर विकसक आणि व्यवसायांकडून त्यांच्या स्वतःच्या उत्पादनांमध्ये मॉडेल API वायरिंग करतात - एक अशी बाजारपेठ जिथे टोकन-आधारित किंमत संयुगे शांतपणे आणि मंथन कमी आहे. MiniMax ची टोकन योजना, जी विकासकांना अनुमान क्षमता पूर्व-खरेदी करू देते, कंपनीच्या संख्येतील त्या बदलाची तीक्ष्ण अभिव्यक्ती असल्याचे दिसते.
रॉयटर्स, ज्याने प्रथम निकालांचा अहवाल दिला, चीनच्या तंत्रज्ञान क्षेत्रातील AI मागणीचा पुरावा म्हणून लाट तयार केली, तर ब्लूमबर्गने देशाच्या AI आघाडीच्या गर्दीच्या शर्यतीत नवीनतम चाल म्हणून कास्ट केले - एक स्पर्धा ज्यामध्ये DeepSeek, Alibaba चे Qwen कुटुंब आणि Moonshot AI देखील आहेत. रॉयटर्स, ज्याने प्रथम निकालांचा अहवाल दिला, चीनच्या तंत्रज्ञान क्षेत्रातील AI मागणीचा पुरावा म्हणून लाट तयार केली, तर ब्लूमबर्गने देशाच्या AI आघाडीच्या गर्दीच्या शर्यतीत नवीनतम चाल म्हणून कास्ट केले - एक स्पर्धा ज्यामध्ये DeepSeek, Alibaba चे Qwen कुटुंब आणि Moonshot AI देखील आहेत.
नफा: चांगले मार्जिन, मोठे नुकसान
एकूण नफा 464.8 टक्क्यांनी सुधारून US$20.8 दशलक्ष झाला, एकूण मार्जिन 12.1 टक्क्यांवरून 17.9 टक्क्यांपर्यंत वाढला - पायाभूत सुविधांच्या कार्यक्षमतेत सुधारणा करण्यासाठी कंपनीचे श्रेय.
तळ ओळ अधिक क्लिष्ट आहे. कंपनीने मॉडेल डेव्हलपमेंटमध्ये पैसे ओतल्यामुळे मिनीमॅक्सचा समायोजित निव्वळ तोटा अर्ध्यासाठी US$293.0 दशलक्ष इतका वाढला, जो एका वर्षापूर्वी US$138.7 दशलक्ष होता. संशोधन आणि विकास खर्च 138.8 टक्क्यांनी वाढून US$296.9 दशलक्ष झाला आहे, जो प्रशिक्षणासाठीच्या क्लाउड सेवा खर्चामुळे चालतो कारण MiniMax त्याच्या पायाभूत मॉडेल्स आणि मल्टीमोडल क्षमतांवर पुनरावृत्ती करतो.
कंपनीने यावर जोर दिला की R&D ची महसुलापेक्षा लक्षणीय वाढ झाली आणि इतर कार्यक्षमतेच्या नफ्याकडे लक्ष वेधले: विक्री आणि वितरण खर्च 17.9 टक्क्यांनी घसरून US$27.0 दशलक्ष झाले कारण सशुल्क जाहिरातींच्या तुलनेत सेंद्रिय वापरकर्ता वाढीचा पाठपुरावा केला, आणि प्रशासकीय खर्च 103.7 टक्क्यांनी वाढून US$ 30 वरून 2849 दशलक्ष कमाई झाली. टक्के
MiniMax बर्न ठेवण्यासाठी चांगले कॅपिटल केलेले आहे. 30 जूनपर्यंत त्याची रोख शिल्लक US$1,322.8 दशलक्ष होती, 2025 च्या अखेरीस US$1,050.3 दशलक्ष होते.
'बुद्धीमत्ता जवळजवळ मर्यादेशिवाय मापन करू शकते'
सह-संस्थापक आणि सीईओ डॉ. यान जंजी यांनी कच्च्या वाढीच्या दरापेक्षा बुद्धिमत्तेच्या अर्थशास्त्राभोवती परिणाम तयार केले.
"बुद्धीमत्ता जवळजवळ मर्यादेशिवाय स्केल करू शकते; ऊर्जा आणि गणना करू शकत नाही. जुलै 2026 पर्यंत, MiniMax वर टोकनचा वापर जानेवारीच्या पातळीच्या 20 पट वाढला होता," यानने प्रकाशनात म्हटले आहे. "आम्ही पहिल्या दिवसापासून ठेवलेला विश्वास दृढ करतो: एआय मधील दीर्घकालीन स्पर्धा ही केवळ अधिक शक्तिशाली मॉडेल्स तयार करण्याबद्दल नाही तर कमी खर्चात अधिक लोकांना उच्च स्तरावरील बुद्धिमत्ता प्रदान करण्याबद्दल आहे."
कंपनीने "किंमत कमी करा, बुद्धिमत्ता वाढवा" - "प्रत्येकासह बुद्धिमत्ता" शक्य करण्यासाठी यंत्रणा, असे म्हटले आहे.
झेल: वेग, दिशा नाही
सर्व गतीसाठी, वाढीच्या कथेला एक चेतावणी आहे. साउथ चायना मॉर्निंग पोस्टने नमूद केले आहे की मिनीमॅक्सच्या पहिल्या सहामाहीतील कामगिरीने कंपनीला पूर्ण वर्षाचा अंदाज पूर्ण करण्यासाठी आवश्यक असलेल्या गतीने अजूनही मागे सोडले आहे - एक स्मरणपत्र आहे की चीनच्या AI क्षेत्रात, तिप्पट-अंकी वाढ ही आता भिन्नता ऐवजी प्रवेशाची किंमत आहे.
स्पर्धात्मक पार्श्वभूमी अक्षम्य आहे. ओपन-वेट प्रतिस्पर्धी एपीआयच्या किमती कमी करत राहतात, डीपसीकचे मॉडेल डेव्हलपरच्या माइंडशेअरवर वर्चस्व गाजवत आहेत आणि अलीबाबा आपल्या क्वेन कुटुंबाला एंटरप्राइझ मार्केटमध्ये आक्रमकपणे पुढे ढकलत आहे. MiniMax ची 703 टक्के एंटरप्राइझ वाढ सूचित करते की तिची ओपन प्लॅटफॉर्म स्ट्रॅटेजी आकर्षित होत आहे — परंतु US$116.6 दशलक्ष महसुलाच्या तुलनेत जवळपास US$300 दशलक्षच्या समायोजित तोट्यासह, कंपनी अजूनही प्रत्येक डॉलरसाठी R&D वर अंदाजे $2.50 खर्च करत आहे.
रुंदीकरण समायोजित तोटा काय खरेदी करतो, असाही प्रश्न आहे. MiniMax आपले भांडवल एका गोष्टीवर खर्च करत आहे: मॉडेल क्षमता — फाउंडेशन मॉडेल्स आणि मल्टीमोडल सिस्टम, वाढत्या क्लाउड खर्चावर प्रशिक्षित. जर एंटरप्राइझ टोकनचा वापर पहिल्या सहामाहीत होता तसाच वाढत राहिला, तर तो खर्च बाजारातील शेअरमध्ये केलेली गुंतवणूक आहे. जर तो सपाट झाला, तर तो बर्न रेटचा एक प्रकार बनतो ज्याने त्याच्या आधी भरपूर निधी असलेल्या आव्हानकर्त्यांना कमी केले आहे.
ते गणित जुळते की नाही हे यानच्या कोटच्या केंद्रस्थानी असलेल्या पैजेवर अवलंबून असते: टोकनची मागणी ही सेवा देण्याच्या खर्चापेक्षा अधिक वेगाने वाढत राहते. पूर्वार्धातील संख्या हा सर्वात मजबूत पुरावा आहे की, किमान मिनीमॅक्ससाठी, त्या समीकरणाची मागणी बाजू खरी आहे. या वेगाने वाढणाऱ्या संशोधन बजेटला मार्जिन नफ्याने मागे टाकता येईल का हे दुसऱ्या सहामाहीत दिसून येईल.
---
Stay Ahead of AIGet the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.
Read more AI news →
