Kadar larian hasil tahunan Anthropic mencecah $65 bilion pada penghujung Julai, CNBC mengesahkan pada hari Isnin, menandakan peningkatan kira-kira tujuh kali ganda daripada tahun sebelumnya dan mengukuhkan kedudukan pembuat Claude sebagai perniagaan skala terpantas dalam sejarah perisian perusahaan. Bloomberg pertama kali melaporkan angka itu, yang dikongsi Anthropic dalam kemas kini kepada pelabur pada hujung minggu, menurut dua sumber yang biasa dengan perkara itu yang meminta untuk tidak dinamakan kerana butirannya adalah sulit.
Nombor itu tiba pada saat yang penting untuk syarikat yang berpangkalan di San Francisco. Anthropic secara sulit memfailkan prospektus IPOnya dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa pada bulan Jun dan telah mengadakan mesyuarat awal dengan bakal pelabur, walaupun ia tidak memberikan garis masa secara rasmi untuk penampilan pertama pasarannya. Bagi pembaca yang mengikuti liputan industri AI, angka baharu itu menawarkan bukti paling jelas tentang trajektori hasil yang menyokong apa yang dijangka menjadi salah satu tawaran awam terbesar dalam rekod.
Daripada $10 Bilion kepada $65 Bilion dalam Lapan Belas Bulan
Kadar pertumbuhan Anthropic sukar untuk dilebih-lebihkan. Syarikat itu menjana pendapatan kira-kira $10 bilion untuk semua tahun 2025, menurut CNBC. Menjelang Mei tahun ini, kadar larian tahunannya telah melebihi $47 bilion. Angka akhir bulan Julai sebanyak $65 bilion bermakna syarikat itu menambah kira-kira $18 bilion hasil tahunan dalam kira-kira dua bulan.
Anthropic juga berkongsi angka pendapatan awal sebanyak $11.5 bilion untuk suku kedua dengan pelabur, lonjakan 14 kali ganda berbanding setahun lalu — angka yang pertama kali dilaporkan minggu lalu dan konsisten dengan pendedahan kadar larian hari Isnin. Forbes mencirikan suku itu sebagai pecah tanah untuk syarikat itu.
Lonjakan ini telah didorong sebahagian besarnya oleh penggunaan perusahaan Claude, keluarga model AI Anthropic, terutamanya dalam kalangan perniagaan yang membenamkan AI ke dalam pengekodan, perkhidmatan pelanggan dan aliran kerja berat dokumen. Ia juga mencerminkan kepekatan modal yang lebih luas dalam sektor ini: analisis pendanaan teroka baru-baru ini mendapati bahawa kira-kira dua pertiga daripada semua dolar teroka kini mengalir kepada pemula AI, dengan OpenAI dan Anthropic sahaja menyerap sebahagian besar daripada jumlah itu. Keupayaan Anthropic untuk terus menukar permintaan itu kepada hasil yang diiktiraf — bukannya kontrak yang komited sahaja — itulah yang memisahkan angka $65 bilion daripada penanda sektor yang lebih spekulatif.
Bagaimana Anthropic Meningkat Menentang OpenAI
Perbandingan dengan saingan utama OpenAI kini menjadi persoalan utama bagi pelabur. Kadar larian pendapatan tahunan OpenAI baru-baru ini mencecah $40 bilion, seperti yang dilaporkan CNBC minggu lepas — bermakna kadar larian $65 bilion Anthropic adalah lebih 60 peratus lebih tinggi daripada OpenAI, walaupun OpenAI telah lama diandaikan memegang peneraju komersial dalam AI pengguna.
Penyongsangan itu penting untuk naratif IPO. Laporan dalam beberapa minggu kebelakangan ini telah mencadangkan Anthropic menimbang penilaian yang boleh mencecah setinggi $2 trilion, dengan unjuran dalaman sebanyak $190 bilion hingga $200 bilion dalam hasil untuk 2028. Angka tersebut menjadikan kemas kini kadar larian bulanan sebagai proksi yang diawasi dengan teliti sama ada syarikat itu menjejaki ramalan agresif yang tertanam dalam penilaian prospektifnya.
Soalan Penilaian
Pencapaian kadar larian memberi suapan terus kepada tawaran yang paling tidak diketahui akibatnya: nilai syarikat. Laporan dalam beberapa minggu kebelakangan ini telah menggambarkan urus niaga saham sekunder yang bernilai Anthropic pada kira-kira $965 bilion, manakala Forbes melaporkan syarikat itu mengintai penilaian sebanyak $2 trilion dalam penyenaraian Oktober - angka yang akan disenaraikan antara IPO terbesar yang pernah dicuba. Unjuran dalaman yang dilaporkan oleh pelbagai cawangan meletakkan hasil 2028 pada $190 bilion hingga $200 bilion, membayangkan pelabur diminta untuk menaja jamin kira-kira tiga kali ganda daripada kadar larian semasa dalam tempoh dua tahun.
Sama ada trajektori itu bertahan bergantung pada ketahanan permintaan perusahaan. Pertumbuhan Anthropic telah tertumpu kepada pelanggan perniagaan, di mana pembantu pengekodan berasaskan Claude dan alat agen telah menjadi item baris dalam belanjawan perisian dan bukannya percubaan. Angka $65 bilion menunjukkan bahawa perbelanjaan adalah pengkompaunan dan bukannya peningkatan - tetapi ia juga meningkatkan kepentingan untuk sebarang kelembapan, kerana kemas kini kadar larian yang dilaporkan secara terbuka kini akan berfungsi sebagai panduan pendapatan suku tahunan dalam semua kecuali nama.
Apa Yang Akan Datang
Anthropic enggan mengulas mengenai kemas kini pelabur. Syarikat itu tidak secara rasmi mengesahkan tarikh penyenaraian, walaupun Bloomberg melaporkan peristiwa penting di bawah tajuk utama kadar larian melebihi $65 bilion "menjelang IPO," dan laporan sebelumnya telah menunjukkan kemungkinan debut Oktober.
Bagi ekonomi AI yang lebih luas, angka itu adalah isyarat terkini bahawa perbelanjaan untuk model sempadan bertukar kepada pendapatan pada skala yang pernah dicapai oleh beberapa industri. Ia juga memperhebat penelitian terhadap kemampanan sektor: Anthropic dilaporkan menghampiri $1 bilion dalam keuntungan suku tahun awal tahun ini, tetapi keperluan modal untuk melatih dan melayani model sempadan — termasuk komitmen pusat data berbilion dolar — kekal besar.
Kekal di hadapan syarikat yang membentuk semula ekonomi dengan berita terkini AI dan analisis.
