ASML, syarikat Belanda yang membina setiap mesin litografi ultraungu melampau yang bergantung kepada pengeluar cip terkemuka dunia, mencatat rekod keputusan suku ketiga pada hari Rabu — dan kemudian menyampaikan amaran yang lebih penting daripada mana-mana nombor tunggal: ia tidak boleh membina mesinnya dengan cukup pantas untuk memenuhi permintaan dipacu AI sehingga 2028.
Syarikat itu melaporkan rekod jualan bersih sebanyak €11.7 bilion untuk suku tahun dan pendapatan bersih sebanyak €5.0 bilion, dengan margin kasar mencapai rekod syarikat sebanyak 57.5 peratus, menurut pendedahannya pada 14 Oktober. Ia menaikkan panduan hasil tahun penuh 2026 kepada €44–45 bilion dan meningkatkan prospek margin kasarnya kepada sekitar 56 peratus — peningkatan panduan ketiga tahun ini. Untuk lebih banyak konteks tentang cerita ini, lihat [liputan perkembangan AI terkini] kami yang berterusan (https://aibuzzwire.news).
Nombor di belakang suku rekod
Setiap metrik tajuk mendarat di atas jangkaan. Jualan bersih suku ketiga sebanyak €11.7 bilion dan pendapatan bersih €5.0 bilion mewakili suku terkuat dalam sejarah syarikat, dan margin kasar 57.5 peratus mencatatkan rekod baharu syarikat. Untuk suku keempat, ASML membimbing kepada €14.2–15.2 bilion dalam jualan dengan margin kasar sekitar 57 peratus.
ASML menduduki kedudukan unik dalam rantaian bekalan semikonduktor: ia adalah satu-satunya pembuat sistem litografi EUV yang TSMC, Samsung dan Intel perlu mencetak cip tercanggih mereka. Setiap mesin berharga lebih daripada $200 juta, dan tiada pembekal alternatif. Itu menjadikan buku pesanan syarikat sebagai salah satu penunjuk masa nyata yang paling bersih tentang berapa banyak kapasiti cip yang sebenarnya dirancang oleh industri AI untuk dibina.
Pelanggan bertanya tentang 2029 dan 2030
Ketua Pegawai Eksekutif Christophe Fouquet memberitahu pelabur bahawa pelanggan terus meningkatkan ramalan permintaan mereka sendiri apabila binaan AI berkembang lebih besar dan lebih lama daripada yang dirancang. Beberapa pelanggan, katanya, sudah bertanya tentang slot pesanan EUV untuk 2029 dan 2030 — tahun yang bukan sebahagian daripada perbualan perancangan setahun lalu.
ASML telah pun komited untuk meningkatkan kapasiti NA rendah EUVnya sebanyak 30 peratus menjelang 2027. Syarikat itu kini mengatakan bahawa itu tidak akan mencukupi, dan ia sedang menyiasat cara untuk meningkatkan kapasiti 2028 lebih tinggi kerana pelan pengembangan pelanggan sendiri telah mengatasi apa yang ASML telah merancang untuk membina.
Mengenai panggilan pendapatan, pengurusan memperincikan cara tanjakan kapasiti itu akan berfungsi. Sistem EUV NA rendah generasi akan datang, NXE:3800F, akan diperkenalkan dalam kuantiti yang kecil pada awal 2027 dengan daya pemprosesan tertentu sebanyak 260 wafer sejam, meningkat daripada 230 wafer sejam untuk NXE:3800E semasa. Sistem rendaman DUV generasi seterusnya yang mampu menghasilkan 330 wafer sejam juga dirancang. Fouquet berkata alat pemprosesan lebih tinggi mencipta nilai tambahan yang ASML jangkakan dapat ditangkap melalui penetapan harga, dan CFO Roger Dassen berkata perbincangan harga yang lengkap akan mula menyumbang pada 2027 berkuat kuasa penuh mulai 2028 dan seterusnya.
Reaksi Wall Street secara pelik diredam
Walaupun menewaskan anggaran pada setiap nombor tajuk, saham ASML tidak meraikannya. Saham meningkat lebih daripada 3 peratus pada awal dagangan Amsterdam pada hari Rabu, menurut Euronews, sebelum pudar semasa sesi berlangsung — dengan liputan pendapatan Investing.com menyatakan saham akhirnya jatuh walaupun berdenyut.
Reaksi itu mencerminkan minggu yang gelisah untuk ekuiti berkaitan AI. Khamis lalu, pembuat cip jatuh selepas laporan Financial Times mencadangkan pendapatan tahunan OpenAI berjalan kira-kira $20 bilion di bawah angka yang dilaporkan akhir bulan lalu, jurang sebahagian besarnya bergantung kepada cara pendapatan dikira. Pada hari Selasa, saham cip Asia jatuh selepas ketua Broadcom Hock Tan berkata ramai pelabur AI tidak memahami apa yang mereka melabur, manakala laporan kemajuan oleh pembuat memori China CXMT ke arah cip memori yang lebih padat menimbulkan kebimbangan persaingan.
"ASML menyampaikan satu set nombor yang kukuh, tetapi secara realistiknya, mereka hanya mengejar di mana pasaran sudah ada dengan jangkaannya," kata Ben Barringer, ketua penyelidikan teknologi di Quilter Cheviot, dalam ulasan yang dibawa oleh Euronews. Beliau menambah bahawa pertumbuhan yang tahan lama harus diteruskan ke 2027 dan 2028, tetapi pasaran akan mula bertanya sama ada sebarang tanda kemerosotan muncul dari 2029.
Momentum NA tinggi dan soalan Terafab
Panggilan pendapatan juga membawa kemas kini tentang teknologi EUV High-NA generasi seterusnya ASML. Fouquet menyatakan bahawa Intel kini telah mendedahkan lebih daripada satu juta wafer menggunakan sistem High-NA, dengan pencapaian prestasi atau melebihi lapisan setanding yang bercorak pada alat NA rendah. Samsung merancang untuk memperkenalkan High-NA EUV ke dalam pembuatan volum tinggi pada 2028, dengan TSMC menyusul pada 2030, menurut ASML.
Fouquet juga mengesahkan perbincangan terus dengan Elon Musk tentang membekalkan peralatan untuk projek megafab Terafab bernilai $55 bilion yang dilaporkan di Texas, menggambarkan Musk sebagai "sangat serius" - sambil memberi amaran bahawa projek itu hanya berfungsi sebagai peluang jika ASML mengelak daripada menjadi terhad bekalan, bar yang sedang bergelut syarikat itu untuk membersihkan pelanggan sedia ada.
TSMC Taiwan, pembuat cip kontrak terbesar di dunia dan salah satu pelanggan terbesar ASML, melaporkan keputusan suku tahunannya sendiri pada hari Khamis, dan pelabur akan memerhatikan pengesahan bahawa isyarat permintaan berjalan melalui keseluruhan rantaian.
Mengapa buku pesanan satu syarikat Belanda penting
Jika ledakan AI goyah, tunggakan ASML akan menunjukkannya terlebih dahulu; jika ia mempercepatkan, pelanggan ASML akan menunggu dalam barisan selama bertahun-tahun. Keputusan hari Rabu menunjukkan dengan kukuh ke arah kedua: merekodkan keuntungan, kenaikan panduan ketiga dalam satu tahun dan pelanggan yang menempah slot mesin untuk penghujung dekad.
Hujah balas adalah yang dibuat oleh harga saham — bahawa jangkaan telah berjalan sejauh ini, dan industri itu kini merupakan satu laporan pendapatan yang mengecewakan daripada menilai semula keseluruhan binaan. Sehingga salah satu laporan itu tiba, satu-satunya pembuat mesin yang membuat cip AI mengatakan ia habis dijual.
---
Kekal Mendahului AIDapatkan berita, analisis dan penemuan terkini AI — semuanya di satu tempat.
Baca lebih banyak berita AI →
