Nvidia sedang dalam perbincangan awal untuk memperoleh Reflection AI, pembangun model berwajaran terbuka Amerika yang bernilai kira-kira $25 bilion, atau untuk memperdalam pelaburan sedia ada dalam syarikat itu, lapor Financial Times pada hari Sabtu, memetik orang yang mempunyai pengetahuan langsung tentang perbincangan itu. Reuters dan Bloomberg dengan cepat membuat susulan pada laporan FT, walaupun ketiga-tiga cawangan menegaskan bahawa tiada persetujuan telah dicapai dan perbincangan masih boleh berantakan.
Perbincangan adalah kurang ketara untuk sasaran berbanding apa yang Nvidia dilaporkan bersedia untuk mempertimbangkan: menurut FT, struktur di atas meja termasuk pengambilalihan secara terang-terangan, pegangan ekuiti yang diperluas, susunan bekalan cip yang lebih besar, atau pengambilan perolehan di mana Nvidia akan melesenkan teknologi Reflection dan mengupah kakitangannya tanpa membeli syarikat secara langsung.
Mengapa Struktur Tawaran Penting Sama Seperti Harga
Pilihan acqui-hire mungkin terdengar seperti teknikal, tetapi ia boleh menentukan sama ada perjanjian itu berlaku sama sekali. Seperti yang dinyatakan dalam ringkasan laporan FT Mingguan AI, struktur itu akan menjadi versi yang paling tidak mungkin membuat semakan Suruhanjaya Perdagangan Persekutuan rasmi, kerana Nvidia secara teknikal akan mengupah penyelidik dan kod pelesenan daripada melengkapkan penggabungan. Silicon Valley telah melalui jalan ini sebelum ini: FTC meneliti pengendalian Microsoft 2024 terhadap pasukan Inflection AI, dan buku panduan untuk mengupah pekerja syarikat permulaan tanpa membeli sahamnya kini difahami dengan baik.
Nvidia sudah mengenali Reflection dengan baik. Pembuat cip itu memegang kepentingan kira-kira $800 juta dalam permulaan itu, yang baru-baru ini mengumpul pada penilaian pra-wang $25 bilion - peningkatan yang curam daripada pusingan $2 bilion pada penilaian $8 bilion yang diumumkan pada Oktober 2025. Syarikat itu diasaskan pada 2024 oleh bekas penyelidik Google DeepMind, Misha Laskin dan Ioannis autoposition yang berpangkalan di Brooklyn, Antonoglou dan mula membina semula ejen autonomi di Brooklyn, Antonoglou makmal sempadan untuk model berat terbuka.
Beam, Model di Pusat Ceramah
Masa laporan itu bukan kebetulan. Reflection menghantar model sempadan terbuka pertamanya, Beam, awal minggu ini. Model 501 bilion parameter ialah bidaan pembukaan syarikat dalam peringkat wajaran terbuka, dengan wajaran penuh dan laporan teknikal perlu dibayar di bawah lesen Apache 2.0 akhir bulan ini.
Reflection penanda aras yang diterbitkan untuk Beam adalah jujur tentang kedudukan model itu: mengikut nombor syarikat sendiri, ia menjejaki DeepSeek dan Kimi K3 dalam beberapa langkah. Apa yang Beam tawarkan sebaliknya ialah asal - model berwajaran terbuka buatan Amerika yang perusahaan dan kerajaan tidak senang menjalankan berat asal China boleh pakai sebagai alternatif domestik.
Training Beam adalah mahal. Menurut Startup Fortune, Reflection menjalankan sesi pembelajaran pengukuhan selama empat minggu merentasi 10,500 GPU Nvidia GB300, yang disewa melalui perjanjian pengiraan berbilang tahun $6.3 bilion di kemudahan SpaceX's Colossus 2 yang mempunyai permulaan membayar kira-kira $150 juta sebulan hingga 2029. Setiap dolar daripada perbelanjaan strategik Nvidia itu mengalir kembali kepada perbelanjaan strategik Nvidia yang lebih dalam. ikatan.
Washington Mahu Juara Open-Weight
Lapisan geopolitik sukar untuk dilepaskan. Oleh kerana liputan industri AI kami telah didokumenkan berulang kali sepanjang tahun lalu, peningkatan DeepSeek membingungkan Washington kerana model China berwajaran terbuka menyaingi model tertutup Amerika pada sebahagian kecil daripada kos latihan, mendedahkan betapa nipisnya parit AS di peringkat terbuka sebenarnya. Laporan FT menyatakan bahawa pentadbiran Presiden Donald Trump berharap Reflection AI akan menyaingi alternatif Cina yang murah, dan pegawai syarikat telah memberi isyarat tepat jangkaan itu.
Jika Nvidia melipat Reflection ke dalam peta jalannya sendiri, ia akan membeli lebih daripada pasukan model. Ia akan membeli hujah bahawa masa depan berwajaran terbuka tidak perlu melalui Beijing — dan mengunci pelanggan tawanan untuk perkakasannya yang paling mahal.
Sebahagian daripada Corak Pemeriksaan Penulisan Nvidia
Ceramah Refleksi bukanlah satu langkah terpencil. Nvidia secara berasingan sedang berbincang untuk melabur dalam Perplexity pada penilaian melebihi $30 bilion, meningkat lebih 50 peratus daripada kira-kira $20 bilion menandakan permulaan carian yang ditetapkan kira-kira setahun yang lalu, menurut laporan yang memetik orang yang biasa dengan perkara itu. Coraknya konsisten: Nvidia terus melabur dalam syarikat yang membakar sejumlah besar pengiraannya sendiri, jadi setiap dolar yang dilaburkannya menjana permintaan yang akhirnya mendapat kembali penyata pendapatannya sendiri.
Refleksi adalah jenis pertaruhan yang berbeza, walaupun. Perplexity menjual produk; Reflection membina lapisan model asas yang telah dikuasai OpenAI, Anthropic dan Google — lapisan di mana Nvidia telah menjual penyodok tetapi tidak pernah memiliki lombong itu.
Apa Yang Berlaku Seterusnya
Buat masa ini, berhati-hati adalah wajar. Tiada satu pun daripada tiga struktur perjanjian yang diterangkan oleh Bloomberg dan FT dimuktamadkan, dan perbincangan peringkat awal boleh runtuh atau mengecut menjadi sesuatu yang jauh lebih sederhana daripada pengambilalihan - kontrak cip yang lebih besar, katakan, atau tambah nilai ekuiti biasa. Nvidia mahupun Reflection AI tidak mengulas secara terbuka mengenai laporan itu pada masa penulisan.
Tetapi hakikat bahawa pemilikan penuh ada di atas meja, hampir setahun selepas pemeriksaan pertama Nvidia, mengatakan sesuatu tentang betapa cepatnya tanah telah beralih di bawah kategori berat terbuka - dan tentang bagaimana Washington kini melihatnya dalam persaingan AI dengan China.
---
Kekal Mendahului AIDapatkan berita, analisis dan penemuan terkini AI — semuanya di satu tempat.
Baca lebih banyak berita AI →
