Membina infrastruktur AI dunia akan memerlukan pelaburan $31.6 trilion antara sekarang dan 2050, menurut pemodelan yang ditauliahkan oleh PwC dari Oxford Economics di 46 negara. Unjuran yang diterbitkan minggu ini, meletakkan perbelanjaan modal tahunan pada trajektori kepada hampir dua kali ganda daripada kira-kira $800 bilion tahun ini kepada $1.8 trilion menjelang pertengahan abad.
Angka itu muncul di tengah-tengah perdebatan hangat tentang sama ada perbelanjaan pusat data AI menyerupai binaan yang produktif atau gelembung spekulatif. Nombor PwC tidak menyelesaikan hujah itu, tetapi mereka mengukur skalanya dengan ketepatan yang luar biasa — dan ia menunjukkan perubahan struktur dalam apa sebenarnya pusat data sebagai aset kewangan. For more context on this story, see our ongoing AI industry coverage.
AS Menguasai Peta Perbelanjaan
Amerika Syarikat menyumbang $15.1 trilion daripada jumlah yang diunjurkan, atau 48 peratus daripada perbelanjaan global dalam tempoh 24 tahun. Asia Pasifik diikuti dengan $8.2 trilion, diketuai oleh China dan India, manakala Eropah dan Timur Tengah membentuk bakinya.
Kepekatan itu bermakna hampir separuh daripada pelaburan infrastruktur AI dunia mengalir ke satu negara — fakta yang tidak akan hilang pada penggubal dasar Eropah, yang telah menyaksikan strategi AI berdaulat berjuang untuk menterjemahkan cita-cita ke dalam kapasiti yang disampaikan.
PwC menggambarkan Eropah sebagai rantau di mana strategi AI berdaulat memacu pelaburan yang semakin meningkat, walaupun itu adalah tuntutan yang jauh lebih sederhana daripada yang dinyatakan oleh saham AS. Program gigafactory €30 bilion di benua itu, tindak balas terkoordinasi terbesarnya setakat ini, telah mengalami kelewatan.
Kelengkapan, Bukan Bangunan, Kemana Wang Pergi
Mungkin bilangan yang lebih penting dalam laporan itu bukanlah jumlah tajuk. Peralatan pada masa ini mewakili kira-kira 70 peratus daripada perbelanjaan modal pusat data, dan projek PwC yang berkongsi akan meningkat kepada 93 peratus menjelang 2050.
Peralihan itu mengubah rupa pusat data sebagai aset. Sebuah bangunan boleh menyusut nilai selama beberapa dekad dan dibiayai dengan hutang bertarikh lama dan berfaedah rendah. Sekumpulan pemecut AI boleh menjadi usang dalam masa beberapa tahun dan mesti dibiayai melalui aliran tunai atau hutang yang berharga berbanding ufuk yang lebih pendek.
Perbezaan ini juga penting untuk bagaimana perbelanjaan awam dan swasta harus dibandingkan. Belanjawan AI berdaulat biasanya bertujuan untuk mewujudkan kapasiti untuk penyelidikan, pertahanan dan pentadbiran awam berbanding perkhidmatan awan komersil, yang bermaksud ia tidak boleh hanya disusun di atas belanjawan hiperscaler apabila mengira perlumbaan pelaburan negara.
PwC menerangkan pusat data sebagai "aset hibrid" — satu pengakuan bahawa mereka tidak lagi sesuai dengan kemas ke dalam kategori harta atau peralatan tradisional. Dana infrastruktur, yang biasanya membeli aset jangka panjang dengan aliran tunai yang boleh diramal, mungkin mendapati kemudahan yang memerlukan kelengkapan semula yang banyak setiap lima tahun tidak memenuhi mandat mereka sebersih menara pejabat atau jalan bertol.
"Infrastruktur AI menjadi salah satu cabaran peruntukan modal yang menentukan generasi akan datang," kata Clara Cutajar, peneraju infrastruktur global PwC Australia, dalam laporan itu.
Bottleneck Mungkin Bukan Wang Sama sekali
Unjuran itu tiba bersama pemeriksaan realiti yang berasingan: kekangan pada pembinaan AI semakin fizikal dan bukannya kewangan. Masa membawa pengubah diukur dalam tahun. Barisan gilir sambungan grid di Texas dan Denmark menjangkau jauh ke masa hadapan. Peralatan penyejukan dan kelulusan perancangan semuanya bergerak lebih perlahan daripada modal.
Seperti yang dinyatakan oleh analisis laporan The Next Web, industri mempunyai banyak wang — ia sedang menunggu infrastruktur fizikal untuk mengejar. Tiada satu pun daripada kesesakan tersebut boleh diselesaikan dengan meningkatkan ramalan belanjawan.
Angka PwC secara amnya konsisten dengan anggaran lain. McKinsey secara berasingan telah mengunjurkan hampir $7 trilion dalam pelaburan pusat data menjelang 2030, satu angka yang sejajar dengan trajektori PwC memandangkan ufuk masa berbeza yang terlibat.
Baca Unjuran Long-Horizon Dengan Berhati-hati
Model 24 tahun untuk perbelanjaan modal pada teknologi yang hanya wujud secara komersial selama beberapa tahun bersandarkan kepada andaian tentang permintaan, harga cip dan penerusan kitaran pelaburan semasa — tiada satu pun yang boleh diketahui dengan penuh keyakinan.
Terdapat juga pendedahan yang perlu diberi perhatian: PwC, seperti perunding lain yang menghasilkan penyelidikan infrastruktur, menasihati syarikat dan pelabur tentang transaksi dan projek yang diliputi oleh penyelidikan itu. Ia bukan pemerhati yang tidak berminat.
Namun, dua nombor daripada laporan itu patut dipegang. Yang pertama ialah $800 bilion — kira-kira amaun yang dunia sudah belanjakan untuk infrastruktur AI setiap tahun, angka yang mendasarkan unjuran dalam realiti yang boleh diperhatikan dan bukannya spekulasi. Yang kedua ialah 48 peratus, bahagian perbelanjaan suku abad berikutnya menuju ke satu negara.
Nombor pertama menggambarkan industri yang telah dibina. Yang kedua menerangkan bentuk geopolitik segala-galanya yang akan datang - dan ia mungkin menjadi angka yang lebih sukar untuk dicerna oleh pembuat dasar di luar Amerika Syarikat.
Jika peralatan mencapai 93 peratus daripada perbelanjaan modal pusat data menjelang 2050, seperti yang diproyeksikan oleh PwC, model pembiayaan di sebalik ledakan AI perlu berubah dengannya. Bangunan boleh dibiayai selama 30 tahun. Cip tidak boleh.
---
Stay Ahead of AIGet the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.
Read more AI news →
